一、什么是增資擴股融資

增資擴股融資，是指企業(yè)通過社會募集股份、發(fā)行股票、新股東投資入股或原股東增加投資等方式擴大股本來獲得所需資金的一種融資方式。按擴充股權(quán)的價格與股權(quán)原有賬面價格的關(guān)系，增資擴股融資可分為溢價擴股融資與平價擴股融資，因為一般沒有折價擴股，否則就損害了老股東的利益。按資金來源形式的不同，增資擴股融資又可分為內(nèi)源融資與外源融資的增資擴股。

增資擴股是吸引直接投資、引入新投資者的過程，這一融資模式既有優(yōu)點又有缺點。增資擴股所籌集的資金屬于自由資本，與借入資本相比，不會降低企業(yè)的借款能力，對擴大企業(yè)經(jīng)營規(guī)模，壯大企業(yè)實力有重要作用，也有利于直接獲得所需的先進技術(shù)與設(shè)備以盡快提高生產(chǎn)能力。另外，企業(yè)根據(jù)經(jīng)營狀況向投資者支付報酬，靈活有彈性，沒有固定支付的壓力，所以不會導(dǎo)致較大的財務(wù)風險。當然，這一融資模式也有不足之處，其一，由于投資者要分享企業(yè)收益，資金成本往往較高，尤其是企業(yè)經(jīng)營狀況較好和盈利較強時。其二，增資擴股容易分散企業(yè)的控制權(quán)，投資者可能要求獲得一定的經(jīng)營管理權(quán)，會影響或者完全控制企業(yè)的經(jīng)營。

二、增資擴股融資需要什么條件和程序

（一）上市公司

對于上市公司，增資擴股指的是上市公司向社會公開發(fā)行新股，包括向原股東配股和向全體社會公眾增發(fā)兩種方式，需具備嚴格的發(fā)行條件才能實施：前一次發(fā)行的新股已經(jīng)募足并間隔1年以上，最近3年連續(xù)盈利并可向股東支付股利，最近3年財務(wù)會計文件無虛假記載，公司預(yù)期利潤率可達同期銀行存款利率，公司募集的資金必須按招股說明書所列資金用途使用，改變資金用途的必須經(jīng)股東大會批準；現(xiàn)金認購，同股同價，由具有主承銷商資格的證券公司擔任發(fā)行推薦人和主承銷商，非金融類上市公司募得的資金不得投資金融機構(gòu)，等等。

（1）配股需滿足的特定要求

最近3個會計年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6％，設(shè)立不滿3個會計年度的，按設(shè)立后的會計年度計算，一次配股發(fā)行股份總數(shù)一般不超過前次發(fā)行并募足股份后股本總額的30％．本次配股距前次發(fā)行時間間隔不少于1個會計年度。

（2）增發(fā)需滿足的特定要求

最近3個會計年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于10％，且最近1個會計年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率不低于10％，增發(fā)新股募集資金星不超過公司上年度未經(jīng)審計的凈資產(chǎn)值，發(fā)行前最近1年及1期財務(wù)報表中資產(chǎn)負債率不低于同行業(yè)上市公司的平均水平．前次募集資金投資項目的完工程度不低于70％，增發(fā)新股的股份數(shù)量超過公司股份總數(shù)20％的增發(fā)提案，需獲得出席股東大會流通股股東所持表決權(quán)的半數(shù)以上通過，上市公司及其附屬公司最近12個月內(nèi)不存在資金、資產(chǎn)被實際控制上市公司的個人、法人或其他組織及關(guān)聯(lián)人占用的情況，上市公司及其董事在最近12個月內(nèi)末收到中國證監(jiān)會公開批評或證券交易所公開譴責，最近1年及1期財務(wù)報表不存在問題，等等。

（3）新股發(fā)行需要遵守的規(guī)定和程序

第一，上市公司董事會決定聘請主承銷商．主承銷商盡職調(diào)查后，就新股發(fā)行方案與董事會取得一致意見并同意向中國證監(jiān)會推薦上市公司發(fā)行新股。第二．董事會就發(fā)行是否符合《上市公司新股發(fā)行管理辦法》的規(guī)定、具體發(fā)行方案、募集資金使用的可行性、前次募集資金的使用情況作出決議，并提請股東大會批準。第二，股東大會就發(fā)行數(shù)量、定價方式或價格、發(fā)行對象、募集資金的用途及數(shù)額、決議的有效期、對董事會辦理本次發(fā)行具體事宜的授權(quán)等事項進行表決，形成決議。第四，發(fā)行人和主承銷商按證監(jiān)會規(guī)定編制并提交發(fā)行申請文件。第五．上市公司自提出申請至發(fā)行新股前，若發(fā)生重大事件或者發(fā)生主承銷商重點關(guān)注事項的，應(yīng)及時通知主承銷商．并在兩個工作日內(nèi)報告證監(jiān)會與證券交易所，對發(fā)行申請文件進行修改。

（二）非上市公司

對于非上市公司，增資擴股主要指的是通過吸收直接融資來擴大資金來源的過程，投資者可以用現(xiàn)金、廠房、機器設(shè)備、材料物資、無形資產(chǎn)等多種方式向企業(yè)投資。現(xiàn)金投資比較靈活方便，中小企業(yè)應(yīng)盡量動員投資者采用現(xiàn)金方式出資，現(xiàn)金出資占出資總額的多少由出資各方協(xié)商確定；實物出資方式主要有房屋、建筑設(shè)備等固定資產(chǎn)和材料燃料商品等流動資產(chǎn)，需滿足為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所需、技術(shù)性能較好、作價公平合理的條件；工業(yè)產(chǎn)權(quán)投資主要指以專利權(quán)、專有技術(shù)、商標權(quán)等無形資產(chǎn)進行投資，實質(zhì)是將有關(guān)技術(shù)資本化和技術(shù)價值固定化．需符合能幫助企業(yè)研究和開發(fā)新高科技產(chǎn)品，生產(chǎn)出適銷對路的高科技產(chǎn)品．改進產(chǎn)品質(zhì)量提高生產(chǎn)效率或大幅降低消耗及作價公平合理的要求；場地使用權(quán)投資需符合企業(yè)生產(chǎn)科研銷售活動所需、交通地理適宜及作價公平合理的要求。