一、公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與分類
（一）股權(quán)結(jié)構(gòu)是指各股票投資主體所擁有股票的種類和數(shù)量在目標投資企業(yè)全部股份中的分布構(gòu)成，表現(xiàn)了以財產(chǎn)所有權(quán)為基礎(chǔ)的各不同持股主體之間的所有權(quán)構(gòu)成。股權(quán)結(jié)構(gòu)是指企業(yè)股權(quán)總額中各股東的所占有的比率，一個股東有了股權(quán)，那么他就擁有相應(yīng)對企業(yè)的控制權(quán)。公司治理取決于股權(quán)結(jié)構(gòu)。只有股權(quán)結(jié)構(gòu)合理才能從總體上形成完善的公司治理一套制度安排，通過這些制度安排來協(xié)調(diào)公司中各相關(guān)利益主體的關(guān)系，解決他們之間現(xiàn)有的和潛在的利益沖突。正是因為股權(quán)結(jié)構(gòu)是公司治理的基礎(chǔ)，在相當(dāng)程度上起著決定性的作用。所以優(yōu)化公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)是完善公司治理機制的必由之路。
（二）公司股權(quán)結(jié)構(gòu)分類：
1、集中型股權(quán)結(jié)構(gòu)。集中型股權(quán)機構(gòu)的特點是股權(quán)高度集中于一個或幾個大股東手中，中小股東所占份額很小。
2、分散型股權(quán)結(jié)構(gòu)。分散型股權(quán)結(jié)構(gòu)的特點是股權(quán)分布分散，股東數(shù)量較多，單個股東的作用有限。
3、階梯型股權(quán)結(jié)構(gòu)。股權(quán)相對集中于一定數(shù)量的股東手中，股權(quán)分布呈現(xiàn)從高到低的階梯形態(tài)，各個股東以其持股水平為依據(jù)，決定其行使權(quán)利的努力程度。
二、當(dāng)前中國股權(quán)結(jié)構(gòu)中存在的問題
（一）許多國有控股公司“一股獨大”，缺乏多元股權(quán)制衡。由于中國是社會主義國家，具有公有制占主體的所有制制度，出現(xiàn)了在現(xiàn)在許多上市公司中，國家擁有高度集中的股權(quán)，國家是最大的控股股東的現(xiàn)象，在中國主要有兩種情況，一是指國家股作為第一大股東，占據(jù)絕對控股的地位（持股超過50%），另一種情況則是國家股雖然未達到絕對控股的比例，但是與第二大股東的持股比例相差懸殊（持股差距超過20%）。正是如此，在公司治理中對大股東的管理層根本上就無法形成必要約束和對其權(quán)力進行必要的限制，這樣就會使得管理層無視小股東的存在，根本就不顧忌小股東存在的約束能力，那么就會容易造成對小股東的利益的忽視和侵害。
（二）中國機構(gòu)投資者發(fā)展緩慢。中國機構(gòu)投資者所占比例與國際市場上機構(gòu)投資者所占的比例相距甚遠，小而散是中國二級市場投資者的主要特征。這種高度分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)使二級市場的投資者難以成為股東大會、董事會的制衡力量，證券市場的投機行為嚴重。
（三）股權(quán)激勵機制失效。沒有起到真正激勵管理層的作用，反而成為管理層尋租的工具，主要表現(xiàn)管理層為對激勵方案的設(shè)計進行操縱和盈余管理兩個方面。特別是國有企業(yè)，股權(quán)激勵大多只是一種形式。證券市場市場化程度較低，制度不完善。非理性的投機行為和人為的操縱，經(jīng)常造成股市異常波動，影響證券主場運作效率。市場缺乏對關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)管，致使關(guān)聯(lián)交易大行其道，而關(guān)聯(lián)交易是大股東侵害小股東利益的主要途徑之一。
目前中國上市公司的高級管理人員的激勵情況存在以下主要問題：
1、人均貨幣收入低，而且行業(yè)的差異非常明顯；
2、領(lǐng)取報酬的管理人員所占的比例偏??；
3、董事長、總經(jīng)理總體年度的貨幣收入過低，而且個別差異非常大；
4、報酬結(jié)構(gòu)不合理，形式單一；
5、總體持股的數(shù)量較少，存在顯著的行業(yè)差異；
6、人均的持股數(shù)量少，比例低，“零持股”的現(xiàn)象嚴重。
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