一、投資效率低下的原因

（一）公司治理機制約束不力。經(jīng)理人天生就有過度投資的動機，而過度投資是導致企業(yè)投資效率低下的主要原因。一個良好的公司治理機制應(yīng)該能有效地抑制經(jīng)理層的過度投資。而我國的公司治理機制存在“所有者缺位”、董事會和監(jiān)事會形同虛設(shè)等問題。企業(yè)的重大投資決策完全由經(jīng)理人一人說了算，導致企業(yè)的項目投資缺乏必要的可行性論證，盲目上馬的結(jié)果必然是效率低下，血本無歸。

（二）政府干預嚴重。我國各級地政府出于就業(yè)、穩(wěn)定、政績等方面的考慮，往往對企業(yè)的投資決策強加干預，如強行要求企業(yè)上馬一些“政績工程”、“就業(yè)工程”之類的項目，這些項目投資帶有社會服務(wù)功能，往往不具有盈利性，從而導致所投資的項目回報率低甚至虧損。

（三）項目后期管理不善。在一些企業(yè)中存在著“重建設(shè)輕管理”的現(xiàn)象。產(chǎn)生這一現(xiàn)象的原因主要有：

1、一些管理者重規(guī)模輕效益，認為只要建成投產(chǎn)，有銷售收入能擴大企業(yè)規(guī)模就實現(xiàn)了目標。而對于是否能實現(xiàn)盈利目標則并不關(guān)心；

2、盲目多元化導致一些管理者缺乏對新進入行業(yè)的項目投資管理知識，不知道該如何進行管理，因而項目投資效率低下。

二、提高上市公司投資效率的對策

基于上述成因分析，有關(guān)部門和企業(yè)可從以下四個方面采取措施提高上市公司的投資效率:

（一）加強公司治理建設(shè)。政府有關(guān)部門應(yīng)明確國有資產(chǎn)經(jīng)營公司是國有控股上市公司中國有資產(chǎn)具體的出資人；上市公司應(yīng)建立合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)，增加獨立董事人數(shù)，優(yōu)化董事會構(gòu)成，增加董事持股數(shù)量，激勵董事加強對經(jīng)理層過度投資的監(jiān)督和約束；將投資效率與經(jīng)理層薪酬掛鉤，從而激勵經(jīng)理層自我抑制過度投資，加強項目后期管理，努力提高投資效率。

（二）加大政府千預的治理力度。一方面應(yīng)加快政府行為的立法進程，明確各級地方政府的行為范圍，嚴格限制地方政府對企業(yè)的行政干預；另一方面，應(yīng)改進地方政府官員的考核評價指標體系，從而消除政府干預企業(yè)的原動力。

（三）項目投資的可行性分析。針對當前一些企業(yè)在項目投資可行性分析中存在的流于形式、可比方案少、分析不深入等問題，企業(yè)的利益相關(guān)者應(yīng)聘請財務(wù)、技術(shù)等方面的專家加強項目投資的可行性分析報告的審查，以確?？尚行苑治鰣蟾嬲嬲?wù)于企業(yè)的投資決策。

（四）建立科學的投資決策程序?？茖W的投資決策程序一般包含以下六個步驟:確定決策目標；搜集有關(guān)信息；提出備選方案；通過定量分析對備選方案作出初步評價；考慮其他因素的影響，確定最優(yōu)方案；評估決策的執(zhí)行和信息反饋。為了確保企業(yè)投資決策的科學性，企業(yè)在從事投資決策時可參照上述程序進行。

以上就是投資效率低下的原因，提高上市公司投資效率的對策的具體情況，希望能幫您解決您的問題。對司法實踐中引發(fā)的糾紛，如果需要走訴訟程序，建議最好事先咨詢相關(guān)的專家律師，以少走彎路，更好地解決自己所面臨的問題。