新三板掛牌后的資本運(yùn)作，是掛牌企業(yè)在股份制改造、掛牌籌劃期間資本運(yùn)作之后的又一輪資本運(yùn)作。這一時期的資本運(yùn)作主要圍股權(quán)進(jìn)行，是各種股權(quán)融資手段的集中體現(xiàn)。各種資本運(yùn)作都需要履行信息披露義務(wù)并按法定要求進(jìn)行，具有很強(qiáng)的公開性和規(guī)范性特征。以下為企業(yè)掛牌后主要的資本運(yùn)作方式。

　　一、定向增資

　　定向增資是指非公開地向特定投資者發(fā)行股票的行為。在我國，上市公司的定向增發(fā)受到《上市公司證券發(fā)型管理辦法》和《上市公司非公開發(fā)型股票實施細(xì)則》兩個文件的約束。而新三板掛牌公司的定向增資行為，雖然沒有上市公司要求嚴(yán)格，但也受到證券業(yè)協(xié)會和證券交易所的監(jiān)管，但這并不影響掛牌公司對這一融資工具的運(yùn)用。

　　二、并購重組

　　企業(yè)并購是指收購方以貨幣、有價證券或者其他形式購買被收購企業(yè)的全部或部分股權(quán)或資產(chǎn)。購買股權(quán)的稱為股權(quán)并購，購買資產(chǎn)的稱為資產(chǎn)并購。企業(yè)并購一般作為并購企業(yè)對被并購企業(yè)的控制手段，也可以作為先前投資者的退出方式，是一種重要的投融資手段。重組是指企業(yè)制定和控制的，將顯著改變企業(yè)組織形式、經(jīng)營范圍或經(jīng)營方式的計劃實施行為，包括股份分拆、合并、資本縮減(部分償還)等。常見的企業(yè)重組有出售或終止企業(yè)的部分經(jīng)營業(yè)務(wù)，對企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)進(jìn)行較大調(diào)整，關(guān)閉企業(yè)的部分營業(yè)場所，或?qū)I業(yè)活動由一個地區(qū)遷移到其他地區(qū)等。企業(yè)并購?fù)瓿珊?，需要進(jìn)行重組，以實現(xiàn)資源整合。

　　目前而言，上市公司的并購重組受到嚴(yán)格監(jiān)管，而新三板掛牌企業(yè)的并購重組作為非上市公司只需要按照一般的并購重組流程操作即可，只受到中國證券業(yè)協(xié)會的較松監(jiān)管。

　　三、股權(quán)激勵

　　股權(quán)激勵市公司在一定條件下向公司管理人員或技術(shù)人員等特定對象授予股權(quán)的激勵模式。上市公司和國有企業(yè)的股權(quán)激勵受到有關(guān)法律法規(guī)的嚴(yán)格監(jiān)管，其他企業(yè)的股權(quán)激勵沒有相應(yīng)監(jiān)管要求。目前，我國對新三板企業(yè)的股權(quán)激勵沒有具體的監(jiān)管要求，只需要按照非上市公司的股權(quán)激勵操作流程進(jìn)行即可，并適當(dāng)履行信息披露義務(wù)。

　　四、轉(zhuǎn)板

　　轉(zhuǎn)板即企業(yè)從新三板進(jìn)入場內(nèi)證券交易市場，即進(jìn)入主板、中小板或創(chuàng)業(yè)板上市。企業(yè)在經(jīng)歷了新三板掛牌和新三板掛牌后資本運(yùn)作階段之后，自身的管理能力及規(guī)范性已經(jīng)得到很大的提升，在時機(jī)成熟時可以做好轉(zhuǎn)板的準(zhǔn)備。