一、關(guān)于《市值管理監(jiān)管指導(dǎo)意見》的主要內(nèi)容

　　市值管理的主要目的是鼓勵上市公司通過制定正確發(fā)展戰(zhàn)略、完善公司治理、改進(jìn)經(jīng)營管理、培育核心競爭力，實(shí)實(shí)在在地、可持續(xù)地創(chuàng)造公司價值，以及通過資本運(yùn)作工具實(shí)現(xiàn)公司市值與內(nèi)在價值的動態(tài)均衡。

　　上市公司和相關(guān)機(jī)構(gòu)應(yīng)正確把握市值管理的核心理念，絕不觸碰虛假披露、內(nèi)幕交易、市場操縱等“高壓線”。監(jiān)管部門將依法支持上市公司開展市值管理，堅(jiān)決打擊以“市值管理”為名進(jìn)行的違法違規(guī)行為，維護(hù)公開、公平、公正的市場秩序。

　　二、針對公司并購重組新規(guī)介紹

　　(一)2014年，證監(jiān)會配合全國人大修改了《證券法》，修訂了《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》和《上市公司收購管理辦法》，作出了以下新規(guī)定：

　　1、取消上市公司收購報(bào)告書事前審核行政許可;

　　2、對上市公司重大資產(chǎn)購買、出售、置換行為，除構(gòu)成借殼上市外，全部取消審批;

　　3、簡化了要約收購義務(wù)豁免審批的情形;

　　4、完善了并購重組股份定價機(jī)制;豐富并購重組支付工具，允許上市公司發(fā)行優(yōu)先股、定向發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券實(shí)施并購。

　　(二)2015年持續(xù)推進(jìn)并購重組市場化改革

　　1、擴(kuò)大配套募集資金比例，由不超過交易總金額的25%，提高到不超過擬購買資產(chǎn)交易價格的100%。

　　2、繼公開受理、反饋、重組委審議、審結(jié)等審核時點(diǎn)后，公開審核反饋意見，更好地接受社會監(jiān)督。

　　3、完善審核分道制，按交易類型分類審核。對市場化程度較高的第三方并購項(xiàng)目，安排批量集中上會，提高審核效率。

　　4、協(xié)調(diào)推動財(cái)稅部門完善并購重組稅收政策，降低了企業(yè)所得稅遞延納稅標(biāo)準(zhǔn)，允許個人所得稅5年內(nèi)遞延繳納，大幅降低交易成本。

　　據(jù)證監(jiān)會官方新消息，證監(jiān)會現(xiàn)階段將結(jié)合《證券法》修改和注冊制改革，進(jìn)一步取消和簡化行政許可事項(xiàng)，優(yōu)化審核流程，強(qiáng)化事中、事后監(jiān)管。依托企業(yè)兼并部際平臺，優(yōu)化并購重組市場環(huán)境，促進(jìn)市場規(guī)范發(fā)展，更好發(fā)揮資本市場支持國民經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)的作用。