東莞證券IPO按下暫停鍵
一直謀求上市的東莞證券再添變數(shù)，受錦龍股份行賄案件的影響，東莞證券宣布中止IPO申請(qǐng)，而這意味著東莞證券的IPO按下暫停鍵。
5月3日，錦龍股份發(fā)布公告稱，當(dāng)日接到參股公司東莞證券通知，鑒于錦龍股份涉嫌單位行賄一案對(duì)東莞證券首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市可能產(chǎn)生的影響，東莞證券于近日向證監(jiān)會(huì)報(bào)送了《關(guān)于中止審查首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市申請(qǐng)文件的申請(qǐng)》，并于5月2日收到回函，證監(jiān)會(huì)同意東莞證券中止審查的申請(qǐng)。錦龍股份在公告中表示，公司將根據(jù)東莞證券首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市事項(xiàng)的進(jìn)展情及時(shí)履行信息披露義務(wù)。
按照《發(fā)行監(jiān)管問(wèn)答——關(guān)于首次公開(kāi)發(fā)行股票中止審查的情形》中止審查分為如下幾種情形，申請(qǐng)文件不齊備等導(dǎo)致審核程序無(wú)法繼續(xù)的；發(fā)行人主體資格存疑或中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)行為受限導(dǎo)致審核程序無(wú)法繼續(xù)的；對(duì)發(fā)行人披露的信息存在質(zhì)疑需要進(jìn)一步核查的以及發(fā)行人主動(dòng)要求中止審查或者其他導(dǎo)致審核工作無(wú)法正常開(kāi)展的。不過(guò)，有市場(chǎng)人士猜測(cè)，東莞證券此次申請(qǐng)中止審查IPO并沒(méi)有想象中那么簡(jiǎn)單，而這意味著東莞證券的上市計(jì)劃恐將被擱淺。
而錦龍股份與東莞證券緣于股權(quán)受讓，2007年6月29日，西湖大酒店與錦龍股份簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同》，約定：西湖大酒店將其持有的東莞證券有限4%的股權(quán)以4180萬(wàn)元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給錦龍股份，同日，西湖大酒店、錦龍股份與君企公司簽訂《確認(rèn)書(shū)》，確認(rèn)西湖大酒店所轉(zhuǎn)讓給錦龍股份的股權(quán)系代君企公司持有，錦龍股份已向君企公司支付了股權(quán)轉(zhuǎn)讓款。
IPO的詢價(jià)機(jī)制是怎樣的
在詢價(jià)機(jī)制下，新股發(fā)行價(jià)格并不事先確定，而在固定價(jià)格方式下，主承銷商根據(jù)估值結(jié)果及對(duì)投資者需求的預(yù)計(jì)，直接確定一個(gè)發(fā)行價(jià)格。固定價(jià)格方式相對(duì)較為簡(jiǎn)單，但效率較低。過(guò)去中國(guó)一直采用固定價(jià)格發(fā)行方式，2004年12月7日證監(jiān)會(huì)推出了新股詢價(jià)機(jī)制，邁出了市場(chǎng)化的關(guān)鍵一步。
發(fā)行方式確定以后，進(jìn)入了正式發(fā)行階段，此時(shí)如果有效認(rèn)購(gòu)數(shù)量超過(guò)了擬發(fā)行數(shù)量，即為超額認(rèn)購(gòu)，超額認(rèn)購(gòu)倍數(shù)越高，說(shuō)明投資者的需求越為強(qiáng)烈。在超額認(rèn)購(gòu)的情況下，主承銷商可能會(huì)擁有分配股份的權(quán)利，即配售權(quán)，也可能沒(méi)有，依照交易所規(guī)則而定。通過(guò)行使配售權(quán)，發(fā)行人可以達(dá)到理想的股東結(jié)構(gòu)。在中國(guó)，主承銷商不具備配售股份的權(quán)利，必須按照認(rèn)購(gòu)比例配售。
當(dāng)出現(xiàn)超額認(rèn)購(gòu)時(shí)，主承銷商還可以使用“超額配售選擇權(quán)”（又稱“綠鞋”）增加發(fā)行數(shù)量。“超額配售選擇權(quán)”是指發(fā)行人賦予主承銷商的一項(xiàng)選擇權(quán)，獲此授權(quán)的主承銷商可以在股票上市后的一定期限內(nèi)按同一發(fā)行價(jià)格超額發(fā)售一定比例的股份，在此期間內(nèi)，如果市價(jià)低于發(fā)行價(jià)，主承銷商直接從市場(chǎng)購(gòu)入這部分股票分配給提出申購(gòu)的投資者，如果市價(jià)高于發(fā)行價(jià)，則直接由發(fā)行人增發(fā)。這樣可以在股票上市后一定期間內(nèi)保持股價(jià)的相對(duì)穩(wěn)定，同時(shí)有利于承銷商抵御發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)，每有分析行情線。
以上便是本人對(duì)于IPO下詢價(jià)機(jī)制的簡(jiǎn)介，如有疑問(wèn)歡迎咨詢法邦網(wǎng)專業(yè)律師。
