案情簡(jiǎn)介：請(qǐng)求支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款

胡某和高某均系BigCafe.netInc.的股東。2007年12月，雙方簽訂了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議一份，約定胡某將其持有的BigCafe.netInc.普通股1,250萬(wàn)股轉(zhuǎn)讓給高某或由其指定的公司或個(gè)人，每股價(jià)格0.05美元，轉(zhuǎn)讓價(jià)款為62.50萬(wàn)美元。胡某認(rèn)為，該股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議系是雙方真實(shí)意思表示，應(yīng)為合法有效。高某至今未指定股權(quán)受讓人，則按約應(yīng)由其先行支付該金額之股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，并接受股份，故訴請(qǐng)判令高某支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款62.50萬(wàn)美元。

法院判決：駁回胡某的全部訴訟請(qǐng)求。

律師說(shuō)法：確定股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格的辦法

實(shí)踐中，確定股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格通常有幾種做法：（1）將股東出資時(shí)股權(quán)的價(jià)格作為轉(zhuǎn)讓價(jià)格；（2）將公司凈資產(chǎn)額作為轉(zhuǎn)讓價(jià)格；（3）將審計(jì)、評(píng)估價(jià)格作為轉(zhuǎn)讓價(jià)格；（4）將拍賣、變賣價(jià)作為轉(zhuǎn)讓價(jià)格；也有采用其他方法來(lái)確定轉(zhuǎn)讓價(jià)格的。

上述幾種方法，都有其可取之處，但也存在不足。將出資額和公司凈資產(chǎn)額作為股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格簡(jiǎn)單明了，便于計(jì)算和操作；審計(jì)、評(píng)估方法通過(guò)對(duì)公司會(huì)計(jì)賬目、資產(chǎn)的清理核查，較能體現(xiàn)公司的資產(chǎn)狀況；拍賣、變賣的方法引入了市場(chǎng)機(jī)制，在一定程度上能體現(xiàn)股權(quán)的市場(chǎng)價(jià)值。但是，公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受經(jīng)營(yíng)者的決策及市場(chǎng)因素的影響較大，公司的資產(chǎn)狀況處于一種動(dòng)態(tài)變化之中，股東的出資與股權(quán)的實(shí)際價(jià)值往往存在較大差異，如對(duì)股東的股權(quán)未經(jīng)作價(jià)以原出資額直接轉(zhuǎn)讓，這無(wú)疑混淆了股權(quán)與出資的概念；公司凈資產(chǎn)額雖然反映了公司一定的財(cái)務(wù)狀況，但由于其不體現(xiàn)公司資金的流轉(zhuǎn)等公司運(yùn)作的重要指數(shù)，也不能反映公司經(jīng)營(yíng)的實(shí)際情況；審計(jì)、評(píng)估能反映公司財(cái)產(chǎn)狀況，也能對(duì)公司運(yùn)作的大部分情況進(jìn)行估算，卻不能體現(xiàn)公司的不良資產(chǎn)率、公司發(fā)展前景等對(duì)股權(quán)價(jià)值有重要影響的因素；拍賣、變賣一般時(shí)間較緊，轉(zhuǎn)讓方和受讓方常無(wú)法進(jìn)行更多直接溝通。如不能很好理解和運(yùn)用這幾種方法，將造成股權(quán)的濫用，侵犯股東和公司的合法權(quán)益。

基于單一的確定股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格的方法都有缺陷，因而在實(shí)踐中應(yīng)注意：

一、采用綜合評(píng)估確定股權(quán)轉(zhuǎn)讓的基準(zhǔn)價(jià)格

實(shí)踐中股東自愿轉(zhuǎn)讓股權(quán)是股權(quán)轉(zhuǎn)讓的最為普遍的形式，法院運(yùn)用國(guó)家強(qiáng)制力強(qiáng)制股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)是股權(quán)轉(zhuǎn)讓中的一種特殊形式，兩者在股權(quán)轉(zhuǎn)讓前先確定基準(zhǔn)價(jià)格上是相一致的。轉(zhuǎn)讓雙方首先應(yīng)對(duì)公司的資產(chǎn)、負(fù)債情況進(jìn)行評(píng)估，確定轉(zhuǎn)讓基準(zhǔn)價(jià)格，在此基礎(chǔ)上協(xié)商確定轉(zhuǎn)讓價(jià)格。法院在強(qiáng)制股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)時(shí)，應(yīng)通過(guò)審計(jì)、評(píng)估確定轉(zhuǎn)讓的基準(zhǔn)價(jià)格。股權(quán)轉(zhuǎn)讓基準(zhǔn)價(jià)格即股權(quán)轉(zhuǎn)讓參考價(jià)格，可以是公司的凈資產(chǎn)額。在采用了前述的一種或幾種甚至其他更多的計(jì)算方法后，有的當(dāng)事人還會(huì)結(jié)合公司不良資產(chǎn)率、國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策等因素確定轉(zhuǎn)讓價(jià)格，這樣得出的轉(zhuǎn)讓價(jià)格比較接近股權(quán)的實(shí)際價(jià)值。

二、引入市場(chǎng)機(jī)制轉(zhuǎn)讓股權(quán)

轉(zhuǎn)讓基準(zhǔn)價(jià)格確定后，根據(jù)意思自治原則，對(duì)轉(zhuǎn)讓雙方經(jīng)協(xié)商確定的轉(zhuǎn)讓價(jià)格，只要未損害國(guó)家和第三人的合法權(quán)益，是受法律保護(hù)的。在股權(quán)的轉(zhuǎn)讓中，還可以通過(guò)拍賣、變賣的方式轉(zhuǎn)讓股權(quán)，拍賣、變賣價(jià)格就是轉(zhuǎn)讓價(jià)格。拍賣和變賣引入了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，相對(duì)其他四種方法，更能體現(xiàn)股權(quán)的市場(chǎng)價(jià)格，是一種比較科學(xué)的方法。在股權(quán)的強(qiáng)制轉(zhuǎn)讓中，應(yīng)參考股權(quán)轉(zhuǎn)讓基準(zhǔn)價(jià)格確定拍賣的保留底價(jià)，通過(guò)公開(kāi)拍賣的方式轉(zhuǎn)讓股權(quán)。

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