案情簡介:股權(quán)投資糾紛

2010年12月22日，沈某與管某簽署《股權(quán)投資協(xié)議書》，約定“雙方一致同意競拍而獲得平江新城公司100%股權(quán)，其中管某占60%股權(quán)，沈某占40%股權(quán)”，該協(xié)議同時(shí)還明確了雙方共同投資共同競拍的權(quán)利與義務(wù)等條款，包括投資付款、費(fèi)用分擔(dān)等，該協(xié)議簽訂后，管某和唐某作為競買人參加股權(quán)競買，并以2.07億元競拍成功，并于2011年1月6日與平江新城公司股東簽訂了《蘇州市平江新城建設(shè)開發(fā)有限責(zé)任公司100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書》。原沈某按照約定向管某賬戶打入9000萬元，管某出具收據(jù)并在收據(jù)上注明“此款是沈某個(gè)人投資蘇州市平江新城建設(shè)開發(fā)有限責(zé)任公司的股權(quán)款，由沈某掛在管某名下共同出資競拍”。此后，沈某發(fā)現(xiàn)管某在與沈某簽訂《股權(quán)投資協(xié)議書》的次日，又與陳某、張某簽訂《股權(quán)投資協(xié)議書》，陳某、張某在協(xié)議簽訂后支付了7000萬元。

法院判決：一、確認(rèn)沈某享有第三人蘇州市平江新城建設(shè)開發(fā)有限責(zé)任公司40%的股權(quán)份額；二、第三人蘇州市平江新城建設(shè)開發(fā)有限責(zé)任公司將管某持有的該公司股權(quán)中的40%的份額辦理工商變更登記至沈某名下，管某應(yīng)給予必要協(xié)助。

律師說法：如何避免股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)？

存在以下情況的股權(quán)投資，有可能涉嫌非法集資，在法律上股權(quán)投資涉及非法集資的行為認(rèn)定，一般會根據(jù)其案情不同被認(rèn)定為非法吸收公眾存款罪、 集資詐騙罪、洗錢犯罪、傳銷詐騙罪、非法經(jīng)營罪等。當(dāng)投資者在進(jìn)行股權(quán)投資時(shí)，面臨以下情況，更應(yīng)提高警惕。

公開宣傳——非法吸收公眾存款罪本身的特征決定了其必須在一定范圍內(nèi)通過一定媒介，如媒體、互聯(lián)網(wǎng)、推介會、傳單、手機(jī)短信、口口相傳等途徑向社會公開宣傳，公開性的程度可以有深有淺，可以是在報(bào)刊、電視以及互聯(lián)網(wǎng)等媒體上大張旗鼓地公開，也可以是在一定范圍內(nèi)公開。

保本承諾——行為人一般會承諾在一定期限內(nèi)以貨幣、實(shí)物、股權(quán)等方式還本付息或者給付回報(bào)。而且這種還本付息的承諾，不一定非要以金錢兌現(xiàn)，以有價(jià)值的實(shí)物歸還，債權(quán)債務(wù)的抵消也可以;回報(bào)也不一定以利息的名義兌現(xiàn)，也可以以其他名義。

入會提成——按照相關(guān)法律法規(guī)，收益來自拉下線的提成，人數(shù)超過30人，層級超過三級即可定性為非法傳銷。

債權(quán)投資——從事借貸業(yè)務(wù)屬于國務(wù)院規(guī)定需經(jīng)許可的項(xiàng)目，目前法律、法規(guī)未授權(quán)私募股權(quán)基金從事債權(quán)投資。債權(quán)投資達(dá)到一定規(guī)模，就涉嫌經(jīng)營非法金融業(yè)務(wù)，根據(jù)相關(guān)行政法規(guī)規(guī)定，中國人民銀行可予以沒收非法所得，處非法所得1倍以上5倍以下的罰款;沒有非法所得的，處10萬元以上50萬元以下的罰款等行政處罰，工商行政管理部門還可注銷工商登記。經(jīng)營非法金融業(yè)務(wù)，經(jīng)營額或者所得額巨大，或者給國家造成重大損失或者引起其他嚴(yán)重后果，或者經(jīng)行政處罰后仍不悔改，將會涉嫌非法經(jīng)營罪。

有限合伙——借助籌資成立有限合伙制企業(yè)之名，在合伙協(xié)議中發(fā)起人只需向投資者告之所投公司和承諾收益，無須具體解釋被投資公司的背景、經(jīng)營和財(cái)務(wù)情況。無形中給投資人了解具體項(xiàng)目設(shè)置了障礙。由于《中華人民共和國合伙企業(yè)法》規(guī)定，“有限合伙企業(yè)由兩個(gè)以上五十個(gè)以下合伙人設(shè)立。發(fā)起人往往會設(shè)置最低門檻，為湊足投資門檻所需的資金，投資者往往是多人集合資金共同買一份，掛到一個(gè)人名下。因此，這種名為有限合伙，實(shí)際上可能是掩蓋非法集資行為的手段。

沈某與管某簽訂的《股權(quán)投資協(xié)議書》系雙方當(dāng)事人的真實(shí)意思表示，且不違反法律規(guī)定，應(yīng)為合法有效，雙方均應(yīng)按約履行。2011年12月20日蘇州產(chǎn)權(quán)交易所出具《見證報(bào)告》及《成交確認(rèn)書》確認(rèn)平江新城公司100%股權(quán)最終由自然人管某和唐某以2.07億元聯(lián)合受讓，因唐某出具股權(quán)歸并聲明，確認(rèn)其因拍賣取得的平江新城公司股東權(quán)利已經(jīng)于拍賣成交后歸并給管某，因此管某已經(jīng)完成了《股權(quán)投資協(xié)議書》約定的獲取平江新城公司股權(quán)的合作事項(xiàng)。因此，沈某享有平江新城公司股權(quán)份額中的40%。因辦理股權(quán)變更登記手續(xù)的主體應(yīng)為平江新城公司，管某作為競拍受讓人承擔(dān)的是協(xié)助義務(wù)，故平江新城公司應(yīng)當(dāng)在該公司全部股權(quán)工商變更登記至管某名下后，將管某持有的該公司股權(quán)中的40%的份額進(jìn)行工商變更登記至沈某名下，管某對此應(yīng)給予必要協(xié)助。

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