一、股權(quán)質(zhì)押的法律特征

1、與一般權(quán)利質(zhì)押相同之處

（1）權(quán)利的從屬性。債權(quán)人所享有的股權(quán)質(zhì)權(quán)對于主債權(quán)而言是一種從權(quán)利，質(zhì)押合同附屬于其所擔保的主債權(quán)合同。主合同債務消失，則股權(quán)質(zhì)押也隨之消失。

（2）轉(zhuǎn)移占有。這里的轉(zhuǎn)移占有，是指轉(zhuǎn)移權(quán)利的憑證，由出質(zhì)人交給質(zhì)權(quán)人占有。

（3）優(yōu)先受償。當債務人無法按期償還主債務時，質(zhì)權(quán)人有權(quán)實現(xiàn)股權(quán)，優(yōu)先受償。

2、與一般權(quán)利質(zhì)押不同之處

（1）股權(quán)價值的不穩(wěn)定性股權(quán)是一種新型的民事權(quán)利，它是股東基于其股東資格而享有的、從公司獲取經(jīng)濟利益并參與公司經(jīng)營管理的權(quán)利。所以，盡管股權(quán)是一種財產(chǎn)性權(quán)利，但它既非物權(quán)，也非債權(quán)，其價值不是一成不變的。股權(quán)的價值受公司經(jīng)營狀況、市場變化以及整個國民經(jīng)濟的運行情況的影響，這一點從股市的風險難測中也可見一斑。所以，對于股權(quán)設定質(zhì)押擔保，其擔保功能比較難以把握。對于質(zhì)權(quán)人而言，存在比較大的風險。而一般的權(quán)利質(zhì)押，雖然也不是說設定質(zhì)押時的標的物價值就是實現(xiàn)質(zhì)押時的標的物價值，它也可能存在一個價格的變化，但是這種變化不如股權(quán)那么大。一般來說，一般權(quán)利質(zhì)權(quán)所表彰的財產(chǎn)價值較為固定，對于質(zhì)權(quán)人而言，所要承擔的風險比較小。

（2）股權(quán)價值是一個預期值當事人在設定股權(quán)質(zhì)押之時，對股權(quán)的評估可能與實現(xiàn)質(zhì)權(quán)時的價值存在一定距離，對股權(quán)價值的評估也不是一件容易的事。在實踐中，常常發(fā)生當事人協(xié)商確立的預期值與實際情況背離較大的情形，質(zhì)權(quán)人對于股權(quán)價值的實現(xiàn)只是一個預期，并沒有十足的把握，所以要背負債權(quán)得不到充足擔保的風險。

（3）公示方式的特殊性股權(quán)質(zhì)押是對股東股權(quán)的限制，往往涉及第三人的利益，所以法律對股權(quán)出質(zhì)規(guī)定了特殊的公示方式。

（4）實現(xiàn)方式的特殊性普通權(quán)利質(zhì)權(quán)的實現(xiàn)方式有折價、拍賣、變賣，除此之外，還可以享有代位權(quán)，也就是取代出質(zhì)人的位置，向出質(zhì)人的義務人直接行使權(quán)利。但是股權(quán)質(zhì)權(quán)的實現(xiàn)方式，除了經(jīng)公司在股東名冊登記的以外，質(zhì)權(quán)人不得要求公司向其履行義務，如支付股利等。

二、股權(quán)質(zhì)押的實現(xiàn)方式有哪些

股權(quán)質(zhì)權(quán)的實現(xiàn)是指股權(quán)質(zhì)權(quán)人于其債權(quán)已屆清償期而受清償時，處分出質(zhì)權(quán)而使其債權(quán)優(yōu)先得到清償。股權(quán)質(zhì)權(quán)的實現(xiàn)是質(zhì)權(quán)人所享有的優(yōu)先受償權(quán)的落實，是設立股權(quán)質(zhì)權(quán)的最終歸結(jié)。

1、實現(xiàn)條件

股權(quán)質(zhì)權(quán)的實現(xiàn)，與動產(chǎn)質(zhì)權(quán)相同，一般需具備如下兩個要件：

其一，須質(zhì)權(quán)有效存在。如前所述，國外的立法例，一般規(guī)定以股票出質(zhì)的，須轉(zhuǎn)移占有，“質(zhì)權(quán)人若非繼續(xù)占有股票，不得以其質(zhì)權(quán)對抗第三者”。

其二，須債權(quán)清償期滿而未受清償。所謂未受清償，不僅指債權(quán)全部未受清償，也包括債權(quán)未全部受清償。

2、實現(xiàn)含義

股權(quán)質(zhì)權(quán)的實現(xiàn)，須與出質(zhì)股權(quán)進行全部處分，這包含兩層含義：

一是指對作為出質(zhì)標的物的全部股權(quán)的處分。即使受擔保清償尚有部分甚至少部分屆期未受清償，也須將全部出質(zhì)股權(quán)進行處分，不允許只處分一部分而擱置其余部分，此即為質(zhì)物的不可分性。

二是指對出質(zhì)標的物的股權(quán)的全部權(quán)能的一體處分，而不允許分割或只處分一部分權(quán)能。這是由股權(quán)的不可分性所決定。

3、禁止流質(zhì)

禁止在質(zhì)押合同中訂立流質(zhì)條款，或即使在合同中訂立了流質(zhì)條款也視為無效，這已是各國立法的通例。所謂流質(zhì)條款是指當事人在質(zhì)押合同中約定，債權(quán)已屆清償期而未清償時，質(zhì)物的所有權(quán)歸質(zhì)權(quán)人所有。我國《擔保法》第66條即是對禁止流質(zhì)的規(guī)定。以權(quán)利出質(zhì)的，法律無特別規(guī)定的，準用關于動產(chǎn)質(zhì)押的規(guī)定，因而對股權(quán)質(zhì)押，也是禁止流質(zhì)。即非通過法律規(guī)定的對質(zhì)物的處分方式，出質(zhì)股權(quán)不得自然歸質(zhì)權(quán)人所有。

4、質(zhì)權(quán)實現(xiàn)的方式

即對質(zhì)物處分的方法。依照我國《擔保法》第71條2款之規(guī)定，質(zhì)權(quán)實現(xiàn)的方式有三種，即折價、變賣、拍賣。但由于股權(quán)質(zhì)權(quán)的物的特殊性，因而股權(quán)質(zhì)權(quán)的實現(xiàn)方式有其自身的特點。

（1）股權(quán)質(zhì)權(quán)的實現(xiàn)，其結(jié)果是發(fā)生股權(quán)的轉(zhuǎn)讓。所以出質(zhì)股權(quán)的處分必須符合公司法關于股權(quán)轉(zhuǎn)讓的規(guī)定。對以出資為質(zhì)權(quán)標的物的，可以折價歸質(zhì)權(quán)人所有，也可以變賣或拍賣的方式轉(zhuǎn)讓給其他人。但對以股份出質(zhì)的，必須在依法設立的證券交易場所進行轉(zhuǎn)讓;對記名股票，應以背書交付的方式進行轉(zhuǎn)讓;對無記名股票應在證券交易場所以交付的方式進行轉(zhuǎn)讓。因而不宜采用折價或拍賣的方式。

（2）以出資出質(zhì)的，在折價、變賣、拍賣時，應通知公司，由公司通知其他股東，其他股東可在同等條件下行使優(yōu)先購買權(quán)。

首先，應注意股東的優(yōu)先購買權(quán)與質(zhì)權(quán)人的優(yōu)先受償權(quán)的區(qū)別。股東的優(yōu)先購買權(quán)是指有限責任公司股東的出資在發(fā)生轉(zhuǎn)讓時，在同等條件下，公司其他股東有優(yōu)先于非股東購買該欲轉(zhuǎn)讓出資的權(quán)利。而質(zhì)權(quán)人的優(yōu)先受償權(quán)是指質(zhì)權(quán)人就質(zhì)物的價值有優(yōu)先受償?shù)臋?quán)利。但質(zhì)權(quán)人對出質(zhì)的出資于處分時無優(yōu)先購買權(quán)。

其次，股東在出質(zhì)時未行使購買權(quán)，并不剝奪股東在質(zhì)權(quán)實現(xiàn)時再行使購買權(quán)。因為股權(quán)出質(zhì)，僅是在股權(quán)上設立擔保物權(quán)，并不必然導致股權(quán)的轉(zhuǎn)讓。所以，對以出資為質(zhì)標的的，股權(quán)質(zhì)權(quán)于實現(xiàn)時，其他股東仍可行使優(yōu)先購買權(quán)。

（3）因股權(quán)質(zhì)權(quán)的實現(xiàn)而使股權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)讓后，應進行股東名冊的變更登記，否則該轉(zhuǎn)讓不發(fā)生對抗公司的效力。

（4）對以外商投資企業(yè)中方投資者的股權(quán)出質(zhì)的，其股權(quán)質(zhì)權(quán)實現(xiàn)時，必須經(jīng)國有資產(chǎn)評估機構(gòu)進行價值評估，并經(jīng)國有資產(chǎn)管理部門確認。

（5）受出質(zhì)權(quán)擔保的債權(quán)期滿前，公司破產(chǎn)的，質(zhì)權(quán)人可對該出質(zhì)股權(quán)分得的公司剩余財產(chǎn)以折價、變賣、拍賣的方式實現(xiàn)其質(zhì)權(quán)。