一、虛假陳述的法律責(zé)任
作出虛假陳述的上市公司及其他中介機構(gòu)或人員，對其虛假陳述行為承擔(dān)法律責(zé)任是必然的。但這種責(zé)任性質(zhì)是什么?是補償性的還是懲罰性的?我們認為二者兼具。根據(jù)《民法通則》58條的規(guī)定和最高人民法院《關(guān)于<貫徹執(zhí)行民法通則>若于問題的意見》第68條的規(guī)定，我們認為，虛假陳述乃民事欺詐行為的一種，是一種無效的民事法律行為，盡管將民事欺詐行為規(guī)定為無效的民事行為，且在世界范圍內(nèi)僅中國如此⑩，在法律作出修改之前也只能如此。因陳述主體明顯有過錯，所以應(yīng)當承擔(dān)賠償責(zé)任，同時，虛假陳述是一種嚴重的損害投資者和公司股東權(quán)益的行為，還應(yīng)承擔(dān)其他相應(yīng)的法律責(zé)任。
我國公司法和證券法及相關(guān)法律法規(guī)對虛假陳述的法律責(zé)任主要歸納為三類。
民事責(zé)任，民事責(zé)任是虛假陳述的責(zé)任主體承擔(dān)的責(zé)任中首先承擔(dān)的責(zé)任。我國歷來在追究法律責(zé)任時，多采取重刑輕民或先刑后民的責(zé)任追究方式，但就虛假陳述的法律責(zé)任而言，我們認為應(yīng)首先追究其民事責(zé)任，然后再進一步追究其他責(zé)任，或追究其刑事責(zé)任的同時追究民事責(zé)任。眾所周知，虛假陳述有諸多的社會危害性，它不但直接損害了證券投資者和公司股東的經(jīng)濟利益，而且會損害國家的金融管理秩序和證券市場的正常運作秩序。證券市場是個長期資本市場，這一市場的維護必須首先切實保護投資者的熱情。否則證券市場將無法生存，因此，在對虛假陳述行為追究法律責(zé)任時，必須首先追究其民事賠償責(zé)任，然后再進一步追究其他責(zé)任，我國《證券法》第207條也作了先民事后行政或刑事的規(guī)定。但遺憾的是我國至今為止，有關(guān)監(jiān)管機關(guān)過多的考慮到了行政處罰等其他責(zé)任形式，并未很好的保護證券市場投資者的合法權(quán)益。我們也欣喜的看到，已有投資者就上市公司虛假陳述致使投資損失訴諸法院的案例已見諸報刊（12）。這對廣大投資者來說無疑是一個維權(quán)護權(quán)的特大喜訊。
行政責(zé)任，虛假陳述的責(zé)任主體承擔(dān)的行政責(zé)任及所受的行政處罰主要有：“①沒收其違法所得，并處以罰款；②責(zé)令停業(yè)，吊銷責(zé)任人員的資格證書”等。其具體如何處罰將由證券監(jiān)管部門依國家法律的規(guī)定進行。
刑事責(zé)任，在對虛假陳述的責(zé)任主體追究刑事責(zé)任制度上，我國證券法仍采取嚴格刑民分離的的立法方式。并沒有參照兩方國家在其證券立法中直接科以刑事處罰的規(guī)定，只作了“構(gòu)成犯罪的依法追究刑事責(zé)任”，進行了適用法律時的規(guī)范指引的規(guī)定，但比照我國《刑法》第160條的規(guī)定，虛假陳述發(fā)行股票，數(shù)額巨大后果嚴重的處五年以下有期徒刑或拘役，但對上市公司虛假陳述給投資者造成嚴重損害的，并未作出明確的規(guī)定，令人遺憾。綜上所述，虛假陳述的責(zé)任主體所承擔(dān)的法律責(zé)任主要有民事責(zé)任，行政責(zé)任和刑事責(zé)任三種，但在處理三者的關(guān)系時，適用順序上應(yīng)有別，即應(yīng)以維護投資者權(quán)益，維護其民事權(quán)利為出發(fā)點，絕不可采取一罰了之的態(tài)度解決虛假陳述中的糾紛。
二、虛假陳述的民事賠償
2002年1月15日，最高人民法院發(fā)布了《關(guān)于受理證券市場因虛假陳述引發(fā)的民事侵權(quán)糾紛案件的有關(guān)問題的通知》（以下簡稱《通知》），2003年1月9日最高人民法院又公布了《關(guān)于審理證券市場因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規(guī)定》（以下簡稱《規(guī)定》），并于2003年2月1日正式施行。今后，人民法院審理證券市場因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件將有法可依，同時有力的維護了投資者特別是中小投資者的利益，使他們能夠在自己的合法權(quán)益遭到發(fā)行人、承銷的證券公司等作出虛假陳述而受到侵害時，能夠依靠民事賠償程序取得賠償，盡可能的減少損失。
與《通知》相比，《規(guī)定》顯得更加完善和詳實，也更具實際操作性?！兑?guī)定》共分八個部分，分別是一般規(guī)定、受理與管轄、訴訟方式、虛假陳述的認定、歸責(zé)與免責(zé)事由、共同侵權(quán)責(zé)任、損失認定、附則，共計37條。
以上便是對虛假陳述的法律責(zé)任及民事賠償，希望能幫您解決問題。在具體的司法實踐中，由于案件情況各異，建議最好事先咨詢相關(guān)的律師，更好地解決您在生活中遇到的難題。
