一、投資者保護(hù)基金

投資者保護(hù)基金或稱投資者賠償基金或投資者補(bǔ)償基金，是指一種在上市公司、證券公司出現(xiàn)支付危機(jī)、面臨破產(chǎn)或倒閉清算時(shí)，由基金直接向危機(jī)或破產(chǎn)機(jī)構(gòu)的相關(guān)投資者賠償部分或全部損失的保障機(jī)制。

二、投資者保護(hù)基金的制度基礎(chǔ)與其資金來(lái)源是什么

（一）投資者保護(hù)基金的制度基礎(chǔ)

投資者保護(hù)基金，是證券客戶資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)機(jī)制的重要組成部分。在對(duì)證券公司進(jìn)行嚴(yán)格的凈資本監(jiān)管和客戶資產(chǎn)分隔監(jiān)管，并建立以投資者保護(hù)為重心的證券公司破產(chǎn)清算程序之外，投資者保護(hù)基金以相當(dāng)于客戶資產(chǎn)保險(xiǎn)的方式，為客戶資產(chǎn)安全構(gòu)建起最后一道屏障。各國(guó)建立投資者保護(hù)基金的制度基礎(chǔ)不盡相同，大致可以分為法律規(guī)范和自律規(guī)則兩種。

（二）投資者保護(hù)基金的資金來(lái)源

資金來(lái)源于會(huì)費(fèi)、交易征費(fèi)、借款和政府撥款;

盡管各國(guó)(地區(qū))投資者保護(hù)基金的具體設(shè)計(jì)不盡相同，但其基本性質(zhì)均為行業(yè)互保基金，即以作為基金管理組織會(huì)員的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的分推出資構(gòu)成基金的主體，相當(dāng)于讓所有會(huì)員證券公司為其客戶聯(lián)合投保，又聯(lián)合承保。因此，會(huì)員的會(huì)費(fèi)分?jǐn)倶?gòu)成投資者保護(hù)基金的主要來(lái)源。從各證券市場(chǎng)的實(shí)踐看，會(huì)費(fèi)的征收方式包括初始會(huì)費(fèi)、年費(fèi)、臨時(shí)性追加會(huì)勢(shì)等。征收標(biāo)準(zhǔn)更是多種多樣，包括以資產(chǎn)規(guī)模為基準(zhǔn)、以客戶數(shù)目為基淮、以利潤(rùn)額為基準(zhǔn)、根據(jù)經(jīng)營(yíng)范圍不同區(qū)別對(duì)待、根據(jù)會(huì)員的經(jīng)營(yíng)管理水平和風(fēng)險(xiǎn)水平進(jìn)行調(diào)整等，基本原則是權(quán)利與義務(wù)相匹配。

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