一、什么是遠(yuǎn)期合約

遠(yuǎn)期合約是20世紀(jì)80年代初興起的一種保值工具，它是一種交易雙方約定在未來(lái)的某一確定時(shí)間，以確定的價(jià)格買(mǎi)賣(mài)一定數(shù)量的某種實(shí)物商品或者金融資產(chǎn)的合約。合約中要規(guī)定交易的標(biāo)的物、有效期和交割時(shí)的執(zhí)行價(jià)格等項(xiàng)內(nèi)容。

遠(yuǎn)期合約指合約雙方同意在未來(lái)日期按照固定價(jià)格交換金融資產(chǎn)的合約，承諾以當(dāng)前約定的條件在未來(lái)進(jìn)行交易的合約，會(huì)指明買(mǎi)賣(mài)的商品或金融工具種類(lèi)、價(jià)格及交割結(jié)算的日期。遠(yuǎn)期合約是必須履行的協(xié)議，不像可選擇不行使權(quán)利(即放棄交割)的期權(quán)。遠(yuǎn)期合約亦與期貨不同，其合約條件是為買(mǎi)賣(mài)雙方量身定制的，通過(guò)場(chǎng)外交易(OTC)達(dá)成，而后者則是在交易所買(mǎi)賣(mài)的標(biāo)準(zhǔn)化合約。遠(yuǎn)期合約規(guī)定了將來(lái)交換的資產(chǎn)、交換的日期、交換的價(jià)格和數(shù)量，合約條款因合約雙方的需要不同而不同。遠(yuǎn)期合約主要有遠(yuǎn)期利率協(xié)議、遠(yuǎn)期外匯合約、遠(yuǎn)期股票合約。

二、遠(yuǎn)期合約與期貨合約的區(qū)別

期貨合約與遠(yuǎn)期合約雖然都是在交易時(shí)約定在將來(lái)某一時(shí)間按約定的條件買(mǎi)賣(mài)一定數(shù)量的某種標(biāo)的物的合約，但他們存在諸多區(qū)別，主要有：

(一)標(biāo)準(zhǔn)化程度不同

遠(yuǎn)期合約遵循契約自由原則，合約中的相關(guān)條件如標(biāo)的物的質(zhì)量、數(shù)量、交割地點(diǎn)和交割時(shí)間都是依據(jù)雙方的需要確定的；期貨合約則是標(biāo)準(zhǔn)化的，期貨交易所為各種標(biāo)的物的期貨合約制定了標(biāo)準(zhǔn)化的數(shù)量、質(zhì)量、交割地點(diǎn)、交割時(shí)間、交割方式、合約規(guī)模等條款。

(二)交易場(chǎng)所不同

遠(yuǎn)期合約沒(méi)有固定的場(chǎng)所，交易雙方各自尋找合適的對(duì)象；期貨合約則在交易所內(nèi)交易，一般不允許場(chǎng)外交易。

(三)違約風(fēng)險(xiǎn)不同

遠(yuǎn)期合約的履行僅以簽約雙方的信譽(yù)為擔(dān)保，一旦一方無(wú)力或不愿履約時(shí)，另一方就得蒙受損失；期貨合約的履行則由交易所或清算公司提供擔(dān)保。

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