一、內(nèi)幕交易的含義和表現(xiàn)形式
內(nèi)幕交易是指內(nèi)幕人員和以不正當手段獲取內(nèi)幕信息的其它人員違反法律、法規(guī)的規(guī)定,泄露內(nèi)幕信息,根據(jù)內(nèi)幕信息買賣證券或者向他人提出買賣證券建議的行為。內(nèi)幕交易行為人為達到獲利或避損的目的,利用其特殊地位或機會獲取內(nèi)幕信息進行證券交易,違反了證券市場“公開、公平、公正”的原則,侵犯了投資公眾的平等知情權和財產(chǎn)權益。
內(nèi)幕交易行為在客觀上表現(xiàn)為以下幾種:
1、內(nèi)幕人員利用內(nèi)幕信息買賣證券或者根據(jù)內(nèi)幕信息建議他人買賣證券;
2、內(nèi)幕人員向他人泄露內(nèi)幕信息,使他人利用該信息進行內(nèi)幕交易;
3、非內(nèi)幕人員通過不正當手段或者其它途徑獲得內(nèi)幕信息,并根據(jù)該信息買賣證券或者建議他人買賣證券。
二、內(nèi)幕交易的認定辦法
認定內(nèi)幕交易應從其要件下手:
其一,內(nèi)幕交易行為的違法性已經(jīng)為《證券法》、《刑法》等法律法規(guī)所認定,內(nèi)幕交易行為將受到刑事制裁、行處罰和事索賠三方面的法律制裁;
其二,內(nèi)幕交易行為既破壞了證券市場正常秩序,也侵害了投資者財產(chǎn)權益,而投資者的損失認定需要通過投資時間、投資方向、投資價格和投資數(shù)量加以綜合認定;
其三,因果關系的認定是內(nèi)幕交易事侵權責任認定的關鍵;
其四,內(nèi)幕交易行為一般情況下是行為人主觀故意所致,但應包括三個方面:行為人必須知悉所利用的內(nèi)幕信息的內(nèi)容;行為人必須知道所利用的信息尚未公開,為價格敏感的重大信息;行為人的目的是為了自己獲利或減少損失。 、
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