私募股權(quán)基金為創(chuàng)新提供助力

目前，私募股權(quán)投資已經(jīng)成為中小企業(yè)直接融資的重要來(lái)源。私募股權(quán)投資基金以技術(shù)創(chuàng)新及其應(yīng)用為投資目的，能夠?yàn)樾录夹g(shù)找到產(chǎn)業(yè)化擴(kuò)張路徑，并且能夠持續(xù)推動(dòng)企業(yè)成長(zhǎng)和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。證監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2018年7月底，私募股權(quán)/創(chuàng)業(yè)投資基金共投資未上市未掛牌企業(yè)股權(quán)項(xiàng)目數(shù)量約5.9萬(wàn)個(gè)，形成資本金約4.02萬(wàn)億元。各地的區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)也積極為中小微企業(yè)非公開(kāi)發(fā)行證券、股票轉(zhuǎn)讓和發(fā)行可轉(zhuǎn)債提供更好服務(wù)，投融資功能不斷擴(kuò)大。

在互聯(lián)網(wǎng)的浪潮中，每一家高估值初創(chuàng)企業(yè)的成長(zhǎng)，都離不開(kāi)私募股權(quán)的支持。業(yè)內(nèi)人士也曾表示，私募股權(quán)基金從技術(shù)創(chuàng)新開(kāi)始，服務(wù)于企業(yè)全生命周期，全流程地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，已成為多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分，私募股權(quán)基金推動(dòng)長(zhǎng)期資本形成、服務(wù)國(guó)家創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略的作用日益顯著。

創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)展迅速

得益于互聯(lián)網(wǎng)和其他高科技的快速發(fā)展，私募股權(quán)基金所投資的項(xiàng)目數(shù)量及金額近10年也呈現(xiàn)加速發(fā)展趨勢(shì)。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2008年至2013年，中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資基金市場(chǎng)共有2069只基金完成募資，募資完成規(guī)模1933.1億美元；中國(guó)私募股權(quán)基金市場(chǎng)投資規(guī)?？傆?jì)1640億美元，投資案例數(shù)量6501個(gè)，投資行業(yè)集中在制造業(yè)、IT、互聯(lián)網(wǎng)、房地產(chǎn)、醫(yī)療健康、文化傳媒等行業(yè)。近兩年，依靠私募股權(quán)投資的支持，我國(guó)新興行業(yè)飛速發(fā)展。私募股權(quán)投資直接滿足了“大眾創(chuàng)業(yè)，萬(wàn)眾創(chuàng)新”對(duì)資金的需要，投資人也敏銳地尋找全球前沿科技創(chuàng)新和新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的風(fēng)口。我國(guó)共享單車(chē)、人工智能、自動(dòng)駕駛汽車(chē)、VR/AR等都躋身世界前列，并成為帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)、提高人民生活水平的重要途徑。在這些領(lǐng)域中，大額融資頻頻出現(xiàn)，在共享單車(chē)領(lǐng)域，僅摩拜和ofo兩家，融資金額合計(jì)就超過(guò)40億美金。

鼓勵(lì)私募基金“投早投小”  

行業(yè)的細(xì)分帶動(dòng)更多創(chuàng)新企業(yè)萌芽，私募股權(quán)投資也獲得了更大的投資機(jī)會(huì)。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2017年，受創(chuàng)業(yè)投資基金支持的上市企業(yè)占全部上市企業(yè)比重分別為主板61%、中小板46%、創(chuàng)業(yè)板70%、新三板60%。在“投小投早”中，私募股權(quán)投資基金有著天然的優(yōu)勢(shì)。在現(xiàn)代創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)時(shí)代，互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能、生物制藥等領(lǐng)域的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活動(dòng)十分活躍，但由于初期技術(shù)投入成本很大，成長(zhǎng)的不確定性也大，傳統(tǒng)的間接融資支持方式難以適應(yīng)。而創(chuàng)業(yè)投資基金憑借創(chuàng)業(yè)投資家獨(dú)到的慧眼、市場(chǎng)化的資本籌集和項(xiàng)目篩選機(jī)制以及能夠與創(chuàng)業(yè)企業(yè)建立起收益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)稱(chēng)機(jī)制，成為了支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的有效方式。

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