國有資產(chǎn)管理公司轉(zhuǎn)型方案敲定

信達轉(zhuǎn)型方案獲批設(shè)立共管賬戶剝離不良資產(chǎn)

南方日報記者黃倩蔚

從2000年開始，從四大行剝離出來的四大國有資產(chǎn)管理公司政策性資產(chǎn)任務(wù)全部結(jié)束，但四大國有資產(chǎn)管理公司的轉(zhuǎn)型方案卻一直懸而未定。近日，被國務(wù)院定為改革方案試點的信達資產(chǎn)管理公司獲得了國務(wù)院批復(fù)，信達的轉(zhuǎn)型方案終于敲定。

據(jù)透露，根據(jù)本次獲得批復(fù)的方案，信達將復(fù)制工行、農(nóng)行財務(wù)重組的模式，與財政部共設(shè)“共管賬戶”，將信達巨額掛賬損失剝離至此賬戶，規(guī)定存續(xù)時間為十年。此外，信達在央行的再貸款欠款也將停息掛賬。

“共管賬戶”或成改革方向

昨日，本報記者采訪某四大國有資產(chǎn)管理公司廣州辦事處，相關(guān)負責(zé)人透露，當時國務(wù)院最初的想法是各家資產(chǎn)管理公司實行“一司一策”的政策，四家資產(chǎn)管理公司各自提交方案。但各家公司都擬定了方案提交之后，國務(wù)院卻認為，既然都是資產(chǎn)管理公司，同一個問題應(yīng)該以同一個方案來解決。于是當時選取了信達作為試點，要求信達提交方案。

“因此，目前我們看到國務(wù)院批準的這一個方案，就是以后這幾家國有資產(chǎn)管理公司的改革轉(zhuǎn)型的趨勢。”長城資產(chǎn)管理公司相關(guān)負責(zé)人分析表示。

按照國務(wù)院目前批復(fù)的模式，信達首先與財政部共設(shè)“共管賬戶”，將信達歷史上形成的2000多億元巨額掛賬損失剝離至此賬戶，存續(xù)時間初定為十年。此外，信達所欠數(shù)百億元央行再貸款也將停息掛賬，不再產(chǎn)生利率負擔(dān)。然后信達開始走商業(yè)化模式經(jīng)營轉(zhuǎn)型，引入戰(zhàn)略投資者，最后實現(xiàn)上市。

信達最快10月底可上市

據(jù)了解，“共管賬戶”實際上是將剝離的不良資產(chǎn)置換持有財政部的等額付息債券，財政部以未來獲得的分紅、所得稅等歸還，用未來的收益來還當前的欠賬。其優(yōu)點主要在于，引入“共管賬戶”方案后，財政部不需要立即支付現(xiàn)金化解損失，而信達的財務(wù)報表中的壞賬又得到剝離。

有國有資產(chǎn)管理公司內(nèi)部人士向記者透露，通過這種方式改革，信達最快可以在今年10月底正式掛牌上市。

其實，當年工行、農(nóng)行在剝離不良資產(chǎn)時已經(jīng)采取此種方式，分別與財政部建立了損失類貸款2460億元、8000多億元的“共管賬戶”。據(jù)了解，設(shè)立賬戶后，銀行和財政部通過用后續(xù)獲得的部分所得稅退稅、財政部的股本收益、不良資產(chǎn)回收現(xiàn)金、出售少量股權(quán)方式等途徑來核銷該賬戶。

商業(yè)轉(zhuǎn)型模式還待實踐檢驗

但是，有業(yè)內(nèi)人士向本報記者分析認為，“共管賬戶”適合銀行的重組股改，但未必適合資產(chǎn)管理公司?！芭e個例子，農(nóng)行的共管賬戶由三部分構(gòu)成，包括不良貸款、三農(nóng)業(yè)務(wù)、信用卡，由于銀行有產(chǎn)品，使用這種方式會比較適合。但是資產(chǎn)管理公司資產(chǎn)中并沒有產(chǎn)品，這種方式是否用在資產(chǎn)管理公司轉(zhuǎn)型還很難說?！蹦迟Y深業(yè)內(nèi)人士接受本報記者采訪時表示。

還有業(yè)內(nèi)人士擔(dān)心四大國有資產(chǎn)管理公司中表現(xiàn)最好的信達年利潤不過幾十億元，如何在10年期限中償還2000多億元的巨額掛賬，無疑是一個巨大的挑戰(zhàn)。

不過，雖然國務(wù)院此前一直沒有敲定信達試點的改革方案，但是據(jù)記者了解，近年來幾家國有資產(chǎn)管理公司已經(jīng)開始了商業(yè)化轉(zhuǎn)型的探索。其中，長城資產(chǎn)管理公司將在廣州和成都兩個辦事處作為商業(yè)轉(zhuǎn)型的試點，目前已經(jīng)改變了收支兩條線的財政撥付體制，實行自負盈虧和開始承接商業(yè)資產(chǎn)處置項目，去年末已經(jīng)實現(xiàn)了盈虧平衡。此外，四家資產(chǎn)管理公司目前已經(jīng)基本上都拿到了金融全牌照，進入其他金融領(lǐng)域，也是四大資產(chǎn)管理公司重點盤算的出路之一。