上周市場呈現沖高回落格局，資金全面凈流出顯示投資者仍然保有相當的謹慎情緒。值得注意的是，以銀行、地產等為代表的低估值大盤股開始獲得資金關注，這或許意味著，估值將在行業(yè)屬性后成為市場看重的“新保險”。

謹慎情緒籠罩市場。上周匯改消息傳出，在人民幣升值預期帶動下，兩市呈現出縮量高開低走格局。在股指震蕩的過程中，兩市成交量繼續(xù)縮水。

根據金融界《快贏》（QUICKWIN）分類賬戶統(tǒng)計，上周滬市主力成交2242.35億元，其中流入1109.89億元，流出1132.46億元，凈流出22.57億元；散戶成交944.83億元，其中流入469.51億元，流出475.32億元，凈流出5.80億元。深市主力成交1056.66億元，其中流入527.52億元，流出529.14億元，凈流出1.61億元；散戶成交1892.55億元，其中流入936.98億元，流出955.56億元，凈流出18.58億元。

上周市場資金流向顯現兩大特征。一是資金呈現全面凈流出格局，顯示在農行發(fā)行壓力下，各類投資者情緒普遍謹慎，做多意愿不強；二是資金凈流出量相對較小，與整體市場低迷的成交相結合，或許在暗示，雖然目前市場情緒謹慎，但短期做空動能也已經明顯衰竭。

大盤股顯露安全邊際。從行業(yè)板塊資金流向看，據金融界《快贏》（QUICKWIN）數據，上周主力資金凈流入量較大的行業(yè)有電子信息、釀酒食品、銀行、房地產和券商，分別凈流入5.21億元、2.95億元、2.77億元、2.77億元和2.19億元；上周主力資金凈流出量較大的行業(yè)有化工化纖、有色金屬、儀電儀表、醫(yī)藥和電力設備，分別凈流出8.11億元、7.61億元、6.42億元、5.60億元和5.24億元。

從概念板塊資金流向看，上周主力資金凈流入量較大的概念板塊有股指期貨、LED節(jié)能、新上海、云南和物聯網等概念股，分別凈流入3.13億元、1.90億元、1.00億元、0.94億元和0.48億元；資金凈流出較多的分別是稀缺資源、新能源、航天軍工、節(jié)能環(huán)保和ST股等概念股，分別凈流出7.53億元、6.66億元、5.06億元、4.47億元和4.38億元。

上周板塊資金流向也出現了新的特征，主要集中在兩方面：首先，從資金流量上來分析，上周不論是資金流出還是流入的板塊，凈流量都較?。黄浯?，從主力資金選擇的板塊來看，金融、地產受到追捧。對于上述資金流向特點，有業(yè)內人士判斷，金融、地產在前期持續(xù)下跌后開始受到資金關注，顯示市場在關注行業(yè)賦予的防御屬性后（如醫(yī)藥、食品飲料、新產業(yè)），開始看重估值帶來的安全邊際。