上證報(bào)最新統(tǒng)計(jì)顯示，2009年上市公司應(yīng)收賬款共計(jì)8450．90億元，較2008年度的6720．08億元增長25．76％。兩市1836家上市公司中有1090家公司2009年應(yīng)收賬款同比增加，占比為59．37％?？品ㄋ勾笾腥A區(qū)董事副總經(jīng)理方邇國7日接受媒體采訪時認(rèn)為，這一結(jié)果顯示，國內(nèi)企業(yè)尤其是上市公司的拖欠或延付貨款問題仍有待改善，信用風(fēng)險(xiǎn)不可小視。

企業(yè)應(yīng)收賬款額大幅增加

國際知名信用保險(xiǎn)及信用管理服務(wù)機(jī)構(gòu)科法斯，此前發(fā)布《2009年中國企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)管理調(diào)查報(bào)告》也顯示：36．9％的受訪企業(yè)認(rèn)為，買家逾期付款情況到2010年底都不會改善。

方邇國提醒，一般情況下，應(yīng)收賬款與營業(yè)收入之間應(yīng)保持一個相對穩(wěn)定的適度的比值，若該比值過大，則顯示賬面利潤的真實(shí)價值值得懷疑；若應(yīng)收賬款與主營業(yè)務(wù)收入的比值過小，也應(yīng)該對其主營業(yè)務(wù)收入的真實(shí)性持慎重態(tài)度。如果銷售收入確實(shí)為虛構(gòu)的話，不管該公司現(xiàn)金流量表中顯示的現(xiàn)金流量狀況多么好，其真實(shí)的現(xiàn)金存量肯定不充裕。

上證報(bào)統(tǒng)計(jì)顯示，所有上市公司中有77家營收賬款占營收比重超過50％，其中16家公司營收賬款占營收比超過80％。甚至有11家公司應(yīng)收賬款額大于營業(yè)額。最為甚者應(yīng)收賬款額為營業(yè)額的184．29倍。值得注意的是，有79家公司三年以上應(yīng)收賬款占全部應(yīng)收賬款的50％以上，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。

科法斯調(diào)查則表明，家用電器、運(yùn)輸、建筑、農(nóng)業(yè)、工業(yè)機(jī)械、以及鋼鐵與金屬業(yè)是前六大受惠于刺激方案的行業(yè)。但在對企業(yè)的應(yīng)收賬款（超過一年的應(yīng)收賬款占營業(yè)額比例超過2％）進(jìn)行統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn)，除農(nóng)業(yè)及運(yùn)輸外，這些行業(yè)的壞賬風(fēng)險(xiǎn)也位列受調(diào)查的眾多行業(yè)之冠。

方邇國表示：“一般來說，遭受買家延付的金額超過營業(yè)額2％，即屬危險(xiǎn)水平，而逾期超過12個月較有可能成為壞賬。調(diào)查結(jié)果反映，雖然經(jīng)濟(jì)刺激方案改善了企業(yè)的銷售與利潤，但逾期賬款仍將是困擾中國企業(yè)的一個主要問題。”

科法斯調(diào)查指出，盡管金融危機(jī)于2009年肆虐全球，34．6％的受訪企業(yè)仍增加放賬交易，總數(shù)較2008年略有回落。而在提供放賬交易的受訪企業(yè)當(dāng)中，平均賒銷期限達(dá)到或超過90天的企業(yè)更較2008年上升56％。

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1 方邇國警告：“如企業(yè)在沒有評估買家信用狀況下，貿(mào)然提供較長的信用額，那么拖欠及延期付款的風(fēng)險(xiǎn)會相當(dāng)高。”

信用管理“防患于未然”

事實(shí)上，受訪企業(yè)較多選擇信用報(bào)告和信用保險(xiǎn)作為信用管理工具，體現(xiàn)了“防患于未然”對于信用管理的重要性。

方邇國介紹說，我們看到，企業(yè)對于信用管理的認(rèn)知和感覺也在不斷改善，目前公司收到很多國內(nèi)企業(yè)關(guān)于信用管理的咨詢。原因之一是這些企業(yè)與世界的聯(lián)系更多了。另一方面，我們的報(bào)告調(diào)查顯示越來越多的企業(yè)使用第三方提供的信用管理工具：資信信息、追債、信用保險(xiǎn)和保理。這說明金融危機(jī)發(fā)生后，中國企業(yè)開始降低對增長的關(guān)注或說要求。更多企業(yè)開始關(guān)注客戶會不會付款，而這一問題在以前較少關(guān)注。因?yàn)橹挥惺栈亓丝铐?xiàng)，大的交易額才有意義。企業(yè)也開始意識到要管理好自己的資產(chǎn)：應(yīng)收賬款。

方邇國說，企業(yè)對于信用保險(xiǎn)的需要還存在于另外一方面——獲得銀行貸款。比如銀行愿意給客戶提供貸款，雖然銀行非常了解他的客戶，但這個客戶的買家風(fēng)險(xiǎn)卻很難評估。而這就是信用保險(xiǎn)公司以及信息服務(wù)公司可以提供的服務(wù)。企業(yè)尤其是對于一些中小企業(yè)，可以拿著信用保險(xiǎn)作為第三方擔(dān)保／抵押，從銀行獲得應(yīng)收賬款融資。如果一旦出現(xiàn)不付款的狀況，應(yīng)收賬款的擁有權(quán)是可以轉(zhuǎn)讓給銀行的，保險(xiǎn)公司會直接付給銀行，通過這種方式，企業(yè)尤其是中小企業(yè)，他們能夠迅速利用應(yīng)收賬款的轉(zhuǎn)讓、融資，能夠拿到錢以后快速發(fā)展業(yè)務(wù)。

方邇國說，通過形成這種虛擬的三角關(guān)系，即使企業(yè)的客戶或者客戶的客戶發(fā)生任何問題，企業(yè)也不會處于危險(xiǎn)之地，因?yàn)槠髽I(yè)不僅有信用保險(xiǎn)，還從銀行處獲得了融資。信用保險(xiǎn)支持銀行、賣方和賣方之間形成良好的長期合作關(guān)系，避免各方陷入危險(xiǎn)境地。

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防范風(fēng)險(xiǎn)尚須未雨綢繆

上證報(bào)統(tǒng)計(jì)顯示，以門類行業(yè)來看，信息技術(shù)業(yè)和制造業(yè)的應(yīng)收賬款占營收比值較高，分別為40．97％和36．82％。另外，批發(fā)零售業(yè)、采掘業(yè)和綜合類上市公司應(yīng)收賬款占營收比較低，分別為5．15％、8．56％和8．81％。

方邇國說，預(yù)計(jì)在未來，包括煤炭、鐵合金、鋼鐵、建材在內(nèi)的一些落后產(chǎn)能行業(yè)將加速產(chǎn)業(yè)整合。而對一些像輕工、紡織、皮鞋及玩具等依賴出口的低增值行業(yè)，由于工業(yè)化國家的需求仍然疲弱，其信用風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)高企，科法斯預(yù)計(jì)這些行業(yè)可能會有更多拖欠貨款的個案出現(xiàn)， 防范風(fēng)險(xiǎn)尚須未雨綢繆．

在談到如何幫助企業(yè)在信用管理當(dāng)中轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)時，方邇國說：通常我們是與一些具有一定規(guī)模的企業(yè)去交易的，因?yàn)檫@些企業(yè)先要自己的程序符合要求，公司會對企業(yè)業(yè)務(wù)做一個評估，比如先要看企業(yè)通常的交易習(xí)慣和交易行為是什么，科法斯主要針對以賒銷為主的付款行為的企業(yè)。再則，我們要了解他們所在的行業(yè)情況，以便于評估風(fēng)險(xiǎn)，還要了解企業(yè)客戶的情況。根據(jù)客戶提供的買家資料以及我們從第三方獲得的關(guān)于買家的資信息，并結(jié)合國家貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)以及科法斯對所有買家風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)驗(yàn)，得出信用風(fēng)險(xiǎn)評估的意見提供給中國的合作伙伴。

科法斯致力促進(jìn)全球商業(yè)貿(mào)易，提供四大產(chǎn)品包括信用保險(xiǎn)、保理、企業(yè)資信信息、評級以及應(yīng)收賬款管理服務(wù)，讓全球130，000家企業(yè)客戶可選擇全部或部分外包其對貿(mào)易關(guān)系的管理，并對其應(yīng)收賬款提供融資與保障。

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