上半年股債蹺蹺板效應(yīng)顯著，債券市場(chǎng)在上半年迎來(lái)一輪牛市，其中信用債表現(xiàn)突出，成為眾多績(jī)優(yōu)債券基金上半年收益的主要來(lái)源。近日，中歐穩(wěn)健收益?zhèn)?jīng)理聶曙光在接受媒體專訪時(shí)表示，目前信用利差、絕對(duì)收益率均已處于比較低的位置，下半年將增加可轉(zhuǎn)債投資比例、降低信用債投資比例，并對(duì)利率產(chǎn)品進(jìn)行“波段操作”。

今年以來(lái)，中歐穩(wěn)健收益業(yè)績(jī)領(lǐng)先，據(jù)銀河證券基金研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，中歐穩(wěn)A、中歐穩(wěn)C上半年收益分別達(dá)到6.09%、5.88%，在同類基金中排名第2、3位。

他表示，可轉(zhuǎn)債在中行轉(zhuǎn)債發(fā)行前市場(chǎng)容量很小，市場(chǎng)流動(dòng)性比較差，估值相對(duì)較高。但隨著中行轉(zhuǎn)債發(fā)行，可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)規(guī)模迅速由100億擴(kuò)大到500億，目前轉(zhuǎn)債估值合理，多數(shù)轉(zhuǎn)債的到期收益率是正收益。雖然短期可能依然隨著其正股出現(xiàn)下行，但從中長(zhǎng)期來(lái)看，其下跌空間有限，具備一定安全邊際，估值優(yōu)勢(shì)比較明顯，具有中長(zhǎng)期投資價(jià)值。因此，下半年將對(duì)可轉(zhuǎn)債逐漸建倉(cāng)。