平時(shí)慣于計(jì)算“蠅頭小利”的債券基金經(jīng)理們忽然發(fā)現(xiàn)，伴隨A股持續(xù)調(diào)整，他們管理的固定類基金產(chǎn)品忽然獲得各方追捧。

“這種現(xiàn)象只有在2008年的A股大跌時(shí)曾經(jīng)出現(xiàn)過?！鄙虾５貐^(qū)某合資公司投資總監(jiān)認(rèn)為，債券基金今年來的良好表現(xiàn)使同類產(chǎn)品在近一階段新基金發(fā)行市場(chǎng)上趨熱的主要內(nèi)因，而資產(chǎn)配置也成為債券基金今年頗受看好的動(dòng)力。從4月下旬以來的新基金發(fā)行情況看，債券新基金的發(fā)行也有升溫之勢(shì)。目前在發(fā)行和準(zhǔn)備發(fā)行的債券基金產(chǎn)品就包括鵬華信用增利、國(guó)聯(lián)安信心增債、工銀瑞信雙利、銀華信用、長(zhǎng)信中短債。

根據(jù)銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至5月14日，今年以來股票型基金平均收益為-12.09％，普通債券基金的平均收益為2.4％。截至本周一，LOF型的富國(guó)天豐債券基金以8.17％的今年來凈值增長(zhǎng)率終于一舉超過了嘉實(shí)主題精選（偏股型）而摘得非貨幣類開放式基金桂冠。而且，放眼今年非貨幣類開放式基金的凈值表現(xiàn)可以發(fā)現(xiàn)，在前30個(gè)品種里，除嘉實(shí)主題精選外，全部是債券基金。

與各大指數(shù)動(dòng)輒下跌幅度超過20％相比，作為債券基金的基本參照物，滬深兩市的國(guó)債指數(shù)、企業(yè)債指數(shù)都實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，上海市場(chǎng)的企業(yè)債指數(shù)今年來上漲幅度甚至超過了5％，這自然使得債券基金的表現(xiàn)較好。

業(yè)內(nèi)人士表示，對(duì)于不同市場(chǎng)環(huán)境，也要有不同的債券基金投資方式。比如，在股市回升階段，可以選擇投資股票市場(chǎng)的、投資風(fēng)格比較顯著的激進(jìn)型債基。而震蕩市中，建議多考慮風(fēng)險(xiǎn)較低的穩(wěn)健型債基，警惕和規(guī)避對(duì)“打新股”過于激進(jìn)的債券基金，由于新股存在破發(fā)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)在不斷增強(qiáng)，過于激進(jìn)的債基業(yè)績(jī)可能會(huì)受到相當(dāng)?shù)挠绊憽囊酝?jīng)驗(yàn)看，在A股處于熊市階段中，債券基金“打新股”這一增厚收益手段往往成為其“虧損點(diǎn)”。

在債券基金投資策略方面，華富強(qiáng)債基金經(jīng)理曾剛認(rèn)為，投資基金應(yīng)該是一個(gè)長(zhǎng)期的決策，資金的風(fēng)險(xiǎn)承受能力最好與相關(guān)基金品種相匹配。“作為資產(chǎn)配置的方向之一，優(yōu)質(zhì)債券基金可以抵御市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)?！备粐?guó)基金公司固定收益部總經(jīng)理饒剛則建議，下半年投資人可關(guān)注信用債機(jī)會(huì)?！笆芤嬗趪?guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)向好，部分企業(yè)的評(píng)級(jí)有可能上調(diào)。此外，隨著一些優(yōu)秀債券品種的上市，可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)亦值得關(guān)注?！?/p>

當(dāng)然，也有業(yè)內(nèi)人士表示，1月至5月以來的債券市場(chǎng)出現(xiàn)了不錯(cuò)行情，使得不少債券的收益率伴隨著二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格上升而有所降低，在未來市場(chǎng)中，對(duì)于債券方向的基金選擇還需要保持一個(gè)長(zhǎng)期思維。上海地區(qū)某券商FOF基金組合經(jīng)理認(rèn)為，在今年宏觀基本面較為復(fù)雜的背景下，債券市場(chǎng)未來走勢(shì)尚需認(rèn)真研判，而“配置債券基金產(chǎn)品則需要用相對(duì)長(zhǎng)線的心態(tài)去對(duì)待”。