希臘的信貸危機(jī)為市場帶來一次又一次的震蕩，不知讀者是否知曉，希臘政府債臺(tái)高筑，公共開支占國內(nèi)生產(chǎn)總值近200%，然而每年人均收入超過29634美元，足以媲美香港。更諷刺的是，其個(gè)人的債務(wù)水平只占國內(nèi)生產(chǎn)總值不足50%，遠(yuǎn)比德國及英國低。與其說希臘危機(jī)有機(jī)會(huì)蔓延至全球金融體系，不如說市況調(diào)整總要出師有名。

事件演變至今，歐元一度跌至4年低位，引發(fā)環(huán)球信心危機(jī)，歐洲銀行同業(yè)拆息大幅被拉高，3個(gè)月倫敦銀行同業(yè)拆息升至0.46%，是去年8月以來新高，甚有金融海嘯雷曼兄弟倒閉時(shí)的影子。

反觀美股表現(xiàn)，道指5月6日一度急跌近千點(diǎn)，后查明疑為經(jīng)紀(jì)錯(cuò)盤交易所引致，然而撇除這段不正常交易，美股的調(diào)整遠(yuǎn)比內(nèi)地、香港兩地股市少。今年以來，道指調(diào)整幅度最大只有9%，港股跌幅最多近14%、上證指數(shù)今年自高位下挫23%。短線美股現(xiàn)圓頂，有較大機(jī)會(huì)再探底，支持水平于10200點(diǎn)。

短暫市場的震蕩，使資金流出股市尋找避風(fēng)港，港元匯價(jià)轉(zhuǎn)弱，一度跌穿7.8兌1美元水平。金管局指出，未有證據(jù)顯示資金大規(guī)模流出區(qū)內(nèi)，港匯波動(dòng)是正?，F(xiàn)象。

港股除了有內(nèi)地增長概念之外，以目前恒指整體不足14倍的市盈率來說，對(duì)中長線資金極具吸引力。此外，第二輪中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話月底在北京舉行，屆時(shí)美國財(cái)政部長蓋特納及國務(wù)卿希拉里將到訪，人民幣升值將成焦點(diǎn)，熱錢有機(jī)會(huì)重新流入，追捧具有人民幣升值概念股份，包括中資電訊及金融股。

由于本周五為內(nèi)地期指首次結(jié)算，市況的波動(dòng)仍將不小，投資者短線部署上宜以牛熊證炒波幅。當(dāng)指數(shù)下試19600點(diǎn)時(shí)以牛證抄底、升至約20200點(diǎn)獲利反手做空、緊貼即市波幅，如此類推。窩輪部署方面，投資者則要注意引伸波幅變數(shù)仍然較大，可選擇年期較長及貼價(jià)的選擇，因?yàn)閷?duì)引伸波幅的感敏度相對(duì)較低。

投資者也可簡單利用道指牛熊證，緊貼亞洲時(shí)段的指數(shù)變化，預(yù)早部署捕捉美股的走勢。除了捕捉市況走勢之外，為手中所持資產(chǎn)作對(duì)沖，以防市況進(jìn)一步下調(diào)，建議投資者可選擇黃金窩輪。