⊙記者 徐銳 ○見(jiàn)習(xí)編輯 艾家靜

除對(duì)并購(gòu)重組規(guī)定予以強(qiáng)調(diào)和細(xì)化后，中國(guó)證監(jiān)會(huì)另對(duì)《上市公司收購(gòu)管理辦法》（下稱“《收購(gòu)辦法》”）中的相關(guān)熱點(diǎn)問(wèn)題予以了明確。

對(duì)于“外資企業(yè)直接或間接收購(gòu)境內(nèi)上市公司，觸發(fā)要約收購(gòu)義務(wù)或者需申請(qǐng)豁免其要約收購(gòu)義務(wù)的”，證監(jiān)會(huì)結(jié)合審核實(shí)踐，明確要求申請(qǐng)豁免主體或者發(fā)出要約收購(gòu)的主體必須是外資企業(yè)或經(jīng)主管部門(mén)認(rèn)可的外資企業(yè)控股的境內(nèi)子公司。上市公司的控股股東一般不能作為發(fā)出要約或者申請(qǐng)豁免的主體，而內(nèi)資企業(yè)間接收購(gòu)A股上市公司也須遵照上述條例執(zhí)行。

此外，在要約收購(gòu)報(bào)告書(shū)摘要提示性公告中有關(guān)收購(gòu)人及上市公司也必須做出如下特別提示：首先，外資企業(yè)成為上市公司的控股股東或者戰(zhàn)略投資者，必須提前取得外資主管部門(mén)的批準(zhǔn)；其次，上市公司及其控制的子公司如果屬于外資限制或禁止進(jìn)入或控股的行業(yè)，必須提前取得主管部門(mén)的批準(zhǔn)；最后，涉及反壟斷審查的，必須提前取得有關(guān)主管部門(mén)反壟斷審查的批復(fù)。而特別提示中必須明確說(shuō)明，只有取得以上有權(quán)部門(mén)的批復(fù)，收購(gòu)人才能正式向中國(guó)證監(jiān)會(huì)上報(bào)申請(qǐng)材料。

與此同時(shí)，證監(jiān)會(huì)還對(duì)《收購(gòu)辦法》第六十三條第一款第（一）項(xiàng)有關(guān)“國(guó)有資產(chǎn)無(wú)償劃轉(zhuǎn)、變更、合并”中的“無(wú)償”作出了解釋。證監(jiān)會(huì)指出，申請(qǐng)人根據(jù)上述規(guī)定向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)免除要約收購(gòu)義務(wù)的，必須取得有權(quán)政府或者國(guó)有資產(chǎn)管理部門(mén)的批準(zhǔn)。其中“ 無(wú)償劃轉(zhuǎn)、變更、合并 ”是指沒(méi)有相應(yīng)的對(duì)價(jià)，不得存在任何附加安排。在此背景下，如收購(gòu)中存在的包括有償支付在內(nèi)的任何附加安排的，申請(qǐng)人不得按照《收購(gòu)辦法》上述規(guī)定申請(qǐng)免除要約收購(gòu)義務(wù)。而根據(jù)上述要求，申請(qǐng)人若不符合《收購(gòu)辦法》第六十三條第一款第（一）項(xiàng)的規(guī)定但仍以該規(guī)定申請(qǐng)免除要約收購(gòu)義務(wù)的，證監(jiān)會(huì)將根據(jù)《收購(gòu)辦法》第七十六條的規(guī)定依法采取相應(yīng)監(jiān)管措施。

而根據(jù)《證券法》第九十八條、《上市公司收購(gòu)管理辦法》第七十四條規(guī)定，“在上市公司收購(gòu)中，收購(gòu)人持有的被收購(gòu)上市公司的股票，在收購(gòu)行為完成后的十二個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓”，對(duì)此，證監(jiān)會(huì)結(jié)合實(shí)踐進(jìn)一步明確表示，對(duì)于投資者收購(gòu)上市公司股份成為第一大股東但持股比例低于30%的，也應(yīng)當(dāng)遵守上述兩規(guī)定中有關(guān)股份鎖定期的規(guī)定。