在經(jīng)歷了一個多月的下跌后，滬深300股指期貨IF1005合約今日將迎來交割日，這是我國股指期貨市場的首個交割日。昨天股指期貨四合約全部下跌，5、6、9、12月合約分別下挫1.16%、1.24%、0.73%、0.79%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，預(yù)計1005合約交割日表現(xiàn)會很平穩(wěn)，不會大起大落。

將現(xiàn)“到期日行情”？

今年4月16日，股指期貨正式上市，與此同時A股市場開始了今年以來最大幅度的調(diào)整。上證綜指從3159點一直下挫，至5月20日收盤已經(jīng)下跌到2574點，跌幅超過18%。在此過程中，IF1005合約期間下跌19.9%，現(xiàn)貨股指下跌18.78%。股指期貨上市以來的一個多月中，大盤的暴跌讓投資者手足無措。有部分投資者認(rèn)為，股指期貨是A股暴跌的元兇。

國外的經(jīng)驗顯示，股指期貨合約到期時可能出現(xiàn)“到期日行情”。2009年11月27日是恒指期貨的到期日，香港股市暴跌，匯豐控股下跌7.59%。統(tǒng)計顯示，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨到期日，不管是現(xiàn)貨市場還是期貨市場最后一個小時的交易量都較非到期日有顯著增大。為此，不少投資者擔(dān)心今天市場會出現(xiàn)大幅波動。

宏源期貨研究部高級分析師吳守祥昨日表示，預(yù)計1005合約交割日表現(xiàn)會很平穩(wěn)，不會大起大落，投資者沒必要恐慌。一是在滬深300成份股占A股市場的總市值較大，難以被操縱，單個個股在滬深300成份股中的比重又較小，影響不了滬深300的走勢；二是目前1005合約以個人投資者為主，機構(gòu)尚未大量入場；三是1005合約今天的結(jié)算價，將按照現(xiàn)貨最后兩小時的算術(shù)平均價計算，因此說1005合約今天的走勢難以受到影響。

1005合約持倉量大降

值得投資者注意的是，從5月13日開始IF1005已進(jìn)行移倉。5月6日，IF1005持倉量達(dá)到峰值10150手，隨后的交易中，持倉量便出現(xiàn)下降。截至昨日收盤，IF1005的持倉量已降至642手。而IF1006持倉量在大幅上升，截至昨日收盤，IF1006持倉量則高達(dá)14774手，高于IF1005持倉峰值。

北京中期期貨交易部總經(jīng)理胥京鋼告訴記者，持倉量大、多空對峙嚴(yán)重的品種，交割日波動會大些。但股指期貨1005合約昨天的持倉量已經(jīng)非常小，即使股市周五有波動的話，那與股指期貨關(guān)系也不大。

“如果投資者單純想做投機的話，持有1005合約到最后一分鐘的意義不大，估計今天1005合約進(jìn)、出場會很困難，該合約預(yù)計將圍繞滬深300現(xiàn)貨指數(shù)波動，不會出現(xiàn)太大偏離?！瘪憔╀撜f。宏源期貨研究部高級分析師吳守祥提醒投資者，與商品期貨實物交割不同，股指期貨是現(xiàn)金交割，投資者即使忘記平倉也沒有關(guān)系，交易所會按照結(jié)算價平倉，投資者不會吃虧。