在全球股市面臨回調(diào)之際，和記黃埔（HK0013）的股價(jià)與備兌認(rèn)股證價(jià)格卻出現(xiàn)了井噴行情。

8月11日，位居香港權(quán)證漲幅排名前十位的均為與和記黃埔有關(guān)的認(rèn)購(gòu)權(quán)證，其中，由荷蘭合作銀行發(fā)行的“和黃荷合零零九A（19270）”認(rèn)購(gòu)權(quán)證，以780%的漲幅排名首位。

而縱觀最近四個(gè)交易日，累計(jì)漲幅最大的和黃認(rèn)購(gòu)證為和黃瑞銀零零八購(gòu)（21182），漲幅達(dá)30倍，而單日盤中漲幅最大的也是21182，其在8月6日的盤中最大漲幅一度達(dá)到11.8倍。

雖然權(quán)證的漲幅巨大，足以讓每個(gè)投資者動(dòng)心，但這并不意味著參與者就能一夜暴富。

一位熟悉香港市場(chǎng)的人士表示，主要原因有以下幾個(gè)，一是盤中買賣盤及價(jià)格變動(dòng)異常快速頻繁，已經(jīng)接近于高頻交易的0.1秒左右，投資者很難以合適的價(jià)格成交，因此，要想買到貨，只能以高于當(dāng)前成交價(jià)的價(jià)格填單，這也是造成權(quán)證價(jià)格大幅上漲的原因。

其次，權(quán)證成交額極小，資金量稍大就難以操作。如21182在11日的成交額只有96.5萬(wàn)元，由于是T+0交易，其中不乏多次交易者，因此，市場(chǎng)流動(dòng)性并不大，對(duì)手盤缺失會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的加大。

股票權(quán)證雙雙井噴

“和黃的認(rèn)購(gòu)權(quán)證價(jià)格快速上漲，反映出投資者對(duì)和黃未來(lái)股價(jià)非?？春玫念A(yù)期。在香港市場(chǎng)，權(quán)證價(jià)格就是跟著正股股價(jià)走的?！毖芯肯愀酃墒械拇蟾Ｍ顿Y咨詢上海分公司助理副總裁陳承忠向記者表示。

據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，目前和記黃埔尚未到期的認(rèn)購(gòu)證共計(jì)61只，其中認(rèn)購(gòu)權(quán)證54只，認(rèn)沽權(quán)證5只，牛證1只，熊證1只。

而漲幅驚人的均為認(rèn)購(gòu)權(quán)證，且行權(quán)日多在10月中旬前。

以11日漲幅第一的和黃荷合零零九A（19270）認(rèn)購(gòu)權(quán)證為例，該權(quán)證發(fā)行日為2009年11月9日，到期日為今年9月22日，行權(quán)價(jià)格70港元。目前該權(quán)證價(jià)格已從前一日的0．01港元漲至0．088港元。

由于香港市場(chǎng)認(rèn)購(gòu)權(quán)證的兌股比率一般為十倍，即十份認(rèn)購(gòu)權(quán)證可以兌換相應(yīng)股票一股，這意味著投資者看好和記黃埔的股票在9月22日至少能漲到70．88港元。（70+0.088×10），這相對(duì)11日和黃每股61．85港元的收盤價(jià)，還有14．6%的距離。

事實(shí)上，和黃的股票在近期的漲幅已是驚人。

盤面顯示，自7月19日以來(lái)，和記黃埔的股價(jià)從每股47．55港元猛漲至61．85港元，不到一個(gè)月漲幅即已超過(guò)30%。而在8月6日，該股的日漲幅甚至達(dá)到9．71%。

3G業(yè)務(wù)虧損收窄82%

那么，和記黃埔的股價(jià)為何如此牛？

“和黃半年報(bào)業(yè)績(jī)向好，尤其虧損多年的3G業(yè)務(wù)有望扭虧為盈，令市場(chǎng)對(duì)它的前景非?？春??！标惓兄蚁蛴浾呓忉屃撕陀淈S埔受市場(chǎng)追捧的原因。

8月5日，和記黃埔公布其未經(jīng)審計(jì)的上半年業(yè)績(jī)，截至今年6月底，和記黃埔的3G業(yè)務(wù)虧損已收窄至9.98億元，同比減少了82%，對(duì)比2009年全年虧損52.81億港元也是成效顯著，且這一虧損額度遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于此前花旗、瑞銀和大摩的預(yù)測(cè)。

“今年和黃的3G業(yè)務(wù)很可能迎來(lái)扭虧為盈，這可是一件了不得的事?！标惓兄蚁蛴浾弑硎?。據(jù)悉，和記黃埔在3G項(xiàng)目中已投入了數(shù)百億美元，占其總資產(chǎn)將近30%。

李嘉誠(chéng)對(duì)此也是先知先覺(jué)，在和黃股價(jià)還未雄起之前，其便已大筆出手買入。

香港交易所7月7日股權(quán)交易披露顯示，李嘉誠(chéng)于7月2日及5日連續(xù)兩個(gè)交易日入市增持和記黃埔14.5萬(wàn)股，合計(jì)涉資約696萬(wàn)港元；同時(shí)，他還斥資1508萬(wàn)港元買入長(zhǎng)江實(shí)業(yè)（HK0001）16．5萬(wàn)股，而長(zhǎng)江實(shí)業(yè)則是和記黃埔的控股股東。

在李嘉誠(chéng)的示范下，和黃高管紛紛效仿。據(jù)香港聯(lián)交所披露權(quán)益顯示，和記黃埔的董事總經(jīng)理霍建寧在8月6日入市增持和黃100萬(wàn)股，平均每股購(gòu)入價(jià)56.75港元，涉資5675萬(wàn)港元，持股比例由0．11%升至0．14%。

與此同時(shí)，和黃財(cái)務(wù)董事陸法蘭6日也入市增持了和記黃埔15萬(wàn)股，每股54港元，涉資810萬(wàn)港元，持股比例升至0．01%。

“顯然，高管的增持行為給予市場(chǎng)很大信心，資金追逐和黃的股票和權(quán)證，也就不足為奇了。”陳承忠最后表示。