內(nèi)地樓市調(diào)控政策已經(jīng)波及港股，原本有望坐穩(wěn)今年港股“融資王”寶座的太古地產(chǎn)意外暫停全球發(fā)售。

6日，一則名為“全球發(fā)售不予進行”的公告稱，鑒于在2010年5月3日刊發(fā)招股章程后“市況轉(zhuǎn)差”，公司經(jīng)與聯(lián)席全球協(xié)調(diào)人商議后，得出意見認為在當(dāng)前市況下進行全

球發(fā)售乃屬不明智之舉。

5月2日，太古地產(chǎn)在香港公布于聯(lián)交所主板上市的詳情，并于次日開始招股，成為5月份首只公開發(fā)售的新股。據(jù)太古地產(chǎn)5月3日公布的招股公告，公司將發(fā)行的9.1億新股占太古地產(chǎn)擴大后股本的13.8%。其中，95%為國際配售，5%為公開發(fā)售，而員工認購占公開發(fā)售部分的7.7%，另有15%超額配股權(quán)；招股價20.75港元至22.9港元，預(yù)計集資規(guī)模在188.8億至208.4億港元之間。

不過，認購情況似乎不容樂觀。據(jù)公開資料，該公司已引入兩名策略投資者，分別是中國銀行旗下中銀投資，入股7.8億港元，以及荷蘭退休基金APG，投資15.6億港元。此前市場傳聞有意入股的中投、淡馬錫、新加坡政府投資公司和ING旗下房地產(chǎn)均未現(xiàn)身。

對于流產(chǎn)的IPO，太古股份（00019.HK）主席白紀圖發(fā)表評論稱，公司對此結(jié)果感到失望，但認為如在近期市場氣氛急速轉(zhuǎn)壞下仍進行分拆實屬不當(dāng)。公司曾考慮修訂全球發(fā)售的條款，但認為此舉會將太古地產(chǎn)的資產(chǎn)價值降低，不符合股東利益。

瑞信預(yù)期，太古股份暫不分拆地產(chǎn)業(yè)務(wù)上市的決定，不會即時影響太古的流動資本狀況，但其內(nèi)地房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的擴張步伐，或會因此放緩。

太古地產(chǎn)IPO的擱淺，正在給“后來者”帶來陰影和不安。

如果不出意外，一家扎根上海市場的內(nèi)地地產(chǎn)商將在下周奔赴香港，接受上市聆訊。目前，該公司憂慮，雖然公司業(yè)績頗佳、利潤良好，但是，太古地產(chǎn)暫停IPO的消息給市場增加了不確定性。外圍股市大跌，歐洲債務(wù)危機仍未明朗，公司未來在全球路演和公開配售中能否獲得機構(gòu)和投資者的踴躍響應(yīng)，仍是謎團。

據(jù)穆迪此前發(fā)布的報告，碧桂園（02007.HK）、恒大地產(chǎn)（03333.HK）、佳兆業(yè)（01638.HK）等多家內(nèi)地開發(fā)商宣布計劃發(fā)行高息債券，為公司提供需要的流動資金以發(fā)展業(yè)務(wù)。

但是，發(fā)債再融資并非坦途。

恒盛地產(chǎn)（00845.HK）4月14日宣布，擬發(fā)行優(yōu)先票據(jù)，并從15日起向亞洲及歐美的機構(gòu)投資者展開路演推介會。集得的資金將用于新增及滿足營運資金需要。然而，有市場消息稱，該計劃已經(jīng)擱淺。

對此傳聞，恒盛地產(chǎn)行政總裁、執(zhí)行董事程立雄在電話里向《第一財經(jīng)日報》證實，由于市況不佳，恒盛地產(chǎn)已經(jīng)暫停發(fā)行優(yōu)先票據(jù)的計劃。何時重啟，尚無消息。

穆迪研究報告認為，由于銷售強勁和現(xiàn)金流充裕，開發(fā)商短期內(nèi)都不會“去杠桿化”。而在高息市場成功發(fā)債，除了能增強開發(fā)商的流動資金外，還能為他們在內(nèi)地房地產(chǎn)信貸收緊背景下提供額外的融資渠道。不過，穆迪同時發(fā)出警示，開發(fā)商利用債券發(fā)行所得來增加流動資金，持續(xù)增加土地儲備，可能會影響政府為土地拍賣價的升幅降溫而做出的努力。