在大跌中，有市場(chǎng)傳言稱，基金等機(jī)構(gòu)在獲準(zhǔn)進(jìn)入股指期貨后大肆做空股市牟利———

近日股市強(qiáng)勢(shì)震蕩，股指接連下跌，有市場(chǎng)傳言稱，基金等機(jī)構(gòu)在獲準(zhǔn)進(jìn)入股指期貨后大肆做空股市牟利。但據(jù)記者了解，機(jī)構(gòu)參與股指期貨市場(chǎng)有限，基金公司更是難覓蹤影。

金融、地產(chǎn)曾經(jīng)是基金的最愛(ài)，但在最近幾輪大跌中，它們?cè)獾搅藥缀醑偪竦臏p持，從根本上拖累大盤(pán)節(jié)節(jié)敗退。

■基金是最大空頭？

在市場(chǎng)連續(xù)大跌期間，機(jī)構(gòu)參與股指期貨相應(yīng)操作細(xì)則出臺(tái)。有投資者懷疑機(jī)構(gòu)利用拋售股票的機(jī)會(huì)做空股市，以謀求在期貨市場(chǎng)上的收益。更有媒體披露，有200億神秘資金借道中信證券做空中國(guó)股市。

各種看似合情合理的猜測(cè)，加上市場(chǎng)對(duì)陰謀論的情有獨(dú)鐘，機(jī)構(gòu)在此輪大跌中成為“巧取豪奪的最大空頭”，似乎證據(jù)確鑿。

不過(guò)，經(jīng)過(guò)記者向基金公司了解，在5月13日之前，股指期貨市場(chǎng)上幾乎沒(méi)有主流機(jī)構(gòu)參與其中。

即便是在中金所發(fā)放了首批套期保值編碼以及相應(yīng)的套保額度，以券商為首的機(jī)構(gòu)也沒(méi)有大肆布局，基金更沒(méi)有一家進(jìn)入股指期貨市場(chǎng)。

■資金回執(zhí)制度無(wú)法實(shí)行？

上周，監(jiān)管機(jī)構(gòu)、期貨公司、基金公司代表在上海召開(kāi)股指期貨內(nèi)部座談會(huì)，根據(jù)會(huì)上透露出來(lái)的信息，基金參與股指期貨分歧依然明顯。

座談會(huì)上，基金公司代表提出，托管行對(duì)劃出資金的監(jiān)管存在疑慮。在此之前，基金公司從托管行劃出資金進(jìn)入券商賬戶買賣股票，券商會(huì)照例開(kāi)出資金回執(zhí)，托管行也能夠依此對(duì)資金動(dòng)向進(jìn)行監(jiān)管。

“現(xiàn)在資金進(jìn)入期貨公司賬戶，托管行為了擺脫責(zé)任，必然也要求進(jìn)行有效監(jiān)管。但在證監(jiān)會(huì)表態(tài)之前，券商和托管行實(shí)行的資金回執(zhí)制度還沒(méi)有辦法實(shí)行?！绷私庾剷?huì)內(nèi)容的業(yè)內(nèi)人士告訴記者。

■強(qiáng)行平倉(cāng)制度不合理？

此外，基金也對(duì)現(xiàn)行的股指期貨規(guī)則有所不滿，其中爭(zhēng)論的一大焦點(diǎn)便是強(qiáng)行減倉(cāng)制度。強(qiáng)制減倉(cāng)是指交易所將當(dāng)日以漲跌停板價(jià)申報(bào)的未成交平倉(cāng)報(bào)單，以當(dāng)日漲跌停板價(jià)與該合約凈持倉(cāng)盈利投資者按持倉(cāng)比例自動(dòng)撮合成交。

“通俗而言，就是如果做反了市場(chǎng)，為了減少損失，以跌停板價(jià)格報(bào)價(jià)，而做對(duì)市場(chǎng)的盈利方還必須與之成交。”設(shè)計(jì)強(qiáng)制減倉(cāng)制度的目的是避免客戶、期貨公司因市場(chǎng)極端行情而出現(xiàn)穿倉(cāng)。

但基金公司對(duì)此不認(rèn)同，“別人做錯(cuò)方向又不是我的錯(cuò)，為什么要強(qiáng)行成交？為什么不能繼續(xù)盈利？這一規(guī)則不合理?！绷?xí)慣了現(xiàn)貨市場(chǎng)交易規(guī)則的基金公司對(duì)期貨規(guī)則提出了挑戰(zhàn)。

“目前來(lái)看，基金要想順暢參與股指期貨，關(guān)鍵還是需要證監(jiān)會(huì)對(duì)若干細(xì)節(jié)點(diǎn)頭認(rèn)可。在此之前，基金利用股指期貨套保也就是個(gè)設(shè)想而已?！?/p>