在經(jīng)歷了兩個(gè)月的“青黃不接”后，銀行體系流動(dòng)性緊張局面有所緩解。央行昨日公布數(shù)據(jù)，7月份，我國(guó)同業(yè)拆借市場(chǎng)交易量環(huán)比增加四成，同業(yè)拆借加權(quán)平均利率大幅下行63個(gè)基點(diǎn)，預(yù)示流動(dòng)性緊張狀況初步緩解。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)外匯占款小幅增加，專(zhuān)家認(rèn)為，貨幣政策“主旋律”仍將保持適度寬松。

央行昨日發(fā)布的《2010年7月份金融市場(chǎng)運(yùn)行情況》顯示，7月份同業(yè)拆借累計(jì)成交25274.5億元，較6月份增加40.7%，而同業(yè)拆借利率較6月份有較大幅度下降。7月份同業(yè)拆借加權(quán)平均利率為1.7%，較6月份下降63個(gè)基點(diǎn)；7天品種加權(quán)平均利率為2.1%，較6月份下降58個(gè)基點(diǎn)。

所謂同業(yè)拆借利率，是指銀行間的短期融資利率，完全根據(jù)市場(chǎng)需求浮動(dòng)。如果多家銀行手中資金均吃緊，需要頻繁向同業(yè)拆借，那么該利率會(huì)自然上漲。在今年5、6月份，我國(guó)同業(yè)拆借市場(chǎng)利率連續(xù)兩月大幅攀升，銀行業(yè)的資金面趨緊程度可見(jiàn)一斑。

興業(yè)銀行（601166）首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委指出，7月份同業(yè)拆借利率大幅走低，意味著市場(chǎng)緊縮的流動(dòng)性明顯緩解，流動(dòng)性正在逐漸回歸常態(tài)。“一方面是央行此前連續(xù)大幅凈投放的積累效應(yīng)開(kāi)始顯現(xiàn)；另一方面，農(nóng)行（601288）IPO、銀行年中考核等特殊事件已經(jīng)完成，商業(yè)銀行此前資金面緊張狀況得到一定程度緩解。”

雖然市場(chǎng)流動(dòng)性轉(zhuǎn)向?qū)捤?，但央行采取緊縮貨幣政策可能性依舊較小。魯政委指出，央行在制定貨幣政策時(shí)主要考慮經(jīng)濟(jì)增速、通脹等因素。7月份我國(guó)廣義貨幣（M2）同比增速僅為17.6%，創(chuàng)下19個(gè)月以來(lái)的最低值。據(jù)其預(yù)測(cè)，8月份M2增速很可能回落至17%以下，繼續(xù)收緊流動(dòng)性將給我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)帶來(lái)不利影響。

另外，“從目前央行連續(xù)11周維持1年期央票利率穩(wěn)定的做法來(lái)看，央行并無(wú)意大幅收緊市場(chǎng)流動(dòng)性，貨幣政策仍將維持目前適度寬松的局面”。魯政委表示。

與此同時(shí)，最新數(shù)據(jù)顯示，7月末金融機(jī)構(gòu)外匯占款余額達(dá)207650.34億元，較上月末增加了1709.51億元，結(jié)束了前兩個(gè)月的持續(xù)跌勢(shì)。交通銀行（601328）首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平指出，當(dāng)前外匯占款增長(zhǎng)水平較低，緩解了央行公開(kāi)市場(chǎng)操作的壓力，也在短期內(nèi)降低了上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的可能性。

連平對(duì)記者表示，“從歷史經(jīng)驗(yàn)看，外匯占款在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較快、資產(chǎn)價(jià)格上升速度快、人民幣有較大升值空間的時(shí)候增長(zhǎng)比較快”。

而此前，我國(guó)外匯占款增速較快也讓監(jiān)管部門(mén)頗為頭痛。央行副行長(zhǎng)胡曉煉此前曾撰文表示，近年來(lái)貨幣政策的自主性和有效性受到外匯占款較快增長(zhǎng)的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

業(yè)內(nèi)人士對(duì)此表示，對(duì)于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)而言，外匯占款增長(zhǎng)偏弱是宏觀調(diào)控當(dāng)局所樂(lè)于見(jiàn)到的?！爱?dāng)前外匯占款增長(zhǎng)水平較低，緩解了央行公開(kāi)市場(chǎng)操作的壓力，也在短期內(nèi)降低了上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的可能性?！边B平指出。