⊙華富基金

從上期我們介紹的債券基金的投資品種中，我們就可以初步看出，債基收益利潤的來源主要由兩大部分組成：所持有的債券自身的票面利息和資本市場操作的資本利得。

因為債券這一投資品種的特殊性，基金既可以通過持有債券的方式獲取其票面利息，又可以利用債券市場的波動，通過低買高賣來獲取價差收入，后者與我們熟悉的股票市場的獲利方式相似，但個人投資者無法直接進入銀行間市場進行交易。

票面利息，是指當債券基金購買債券后，將該債券持有到期，就能獲取票面上規(guī)定的固有利息收入，如果未持有到期就賣掉，那持有那階段的利息收入也會體現(xiàn)在債券交易價格中。而當各種因素的綜合作用引起債券的市場交易價格出現(xiàn)波動時，適時低買高賣，就能獲取差價收入。一級債基能參與一級市場的打新，獲取打新收益，而二級債基在此基礎上，還能在限定的資產(chǎn)比例中，直接參與二級市場股票的買賣，獲取較高風險的收益。另外，有資格做可轉(zhuǎn)債投資的債券基金，也可以在轉(zhuǎn)債市場上交易或?qū)⑥D(zhuǎn)債持有到期轉(zhuǎn)成股票，獲取收益。