今年以來，股市、樓市雙雙低迷的局面使債市受到投資者追捧，而國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)增長速度趨緩、政策環(huán)境持續(xù)寬松也使債市的避險(xiǎn)功能在未來有望繼續(xù)發(fā)散魅力。

目前股市等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)市場仍未走出震蕩格局。上周，美聯(lián)儲在其發(fā)布的褐皮書中坦言已觀察到經(jīng)濟(jì)增長放緩的“廣泛跡象”，總體經(jīng)濟(jì)狀況最普遍的特征是“經(jīng)濟(jì)溫和增長”，措辭依然謹(jǐn)慎。而國內(nèi)市場也難有突破。近期部分城市樓市出現(xiàn)“量價(jià)齊升”的回暖跡象，加上近期進(jìn)出口等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好，物價(jià)上漲趨勢顯現(xiàn)，加重了市場對于政策收緊的擔(dān)憂，抑制了股指表現(xiàn)。

相比股市的沉悶，近期債券市場的走勢卻看起來清晰可鑒，“漲”聲陣陣。上周上證企債指數(shù)同上證國債指數(shù)盤中一度創(chuàng)下有史以來新高，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)一步顯示，上證國債指數(shù)今年一路攀升，迄今累計(jì)漲幅超過了3．5％，而上證企債指數(shù)同期累計(jì)漲幅更是超出7．5％，這樣的表現(xiàn)有史以來都很少見。

對于信用債等債券的配置需求未來仍有望強(qiáng)勁。業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，下半年各類機(jī)構(gòu)的總需求預(yù)計(jì)在1．6萬億－1．9萬億元左右，需求將略大于新增供給。此外，目前銀行間市場7天回購利率處于低位？熏顯示資金較為寬松。市場預(yù)計(jì)通脹有望在四季度回落？熏而央行目前貨幣政策基調(diào)仍保持穩(wěn)定。在此局面下，下半年隨著信用債的供給顯著下降，而大量債券基金的成立以及保費(fèi)收入增加帶來的險(xiǎn)資需求的增加，將使得信用債處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，并對其價(jià)格提供較強(qiáng)支撐。因此，面對目前經(jīng)濟(jì)增速放緩的風(fēng)險(xiǎn)，債市將是個(gè)人投資或資產(chǎn)配置中不可忽視的一環(huán)。

而對于個(gè)人投資者而言，投資債市的一條“捷徑”是選擇強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手的銀信合作產(chǎn)品。除了具有良好的資質(zhì)外，這類產(chǎn)品還邀請具備強(qiáng)大債券承銷實(shí)力的券商擔(dān)任投資顧問，享有顯著的資源優(yōu)勢，其強(qiáng)大的債權(quán)、股票承銷實(shí)力有利于產(chǎn)品一級市場投資；而同樣強(qiáng)大的研究團(tuán)隊(duì)也將支持其通過嚴(yán)格的債券分析體系，調(diào)整配置，從而較好地應(yīng)對未來加息等投資環(huán)境的變動，并在追求穩(wěn)健回報(bào)的前提下，爭取投資收益最大化。

（本文不作為投資的依據(jù)，僅供參考）