9月以來，美元對數(shù)種貨幣匯率跌至多年新低。在潛在的經(jīng)濟(jì)增長壓力下，日元、巴西等國爭相讓本國貨幣貶值，全球外匯市場“正陷入混亂”。此間觀察家指出，各國貨幣競相“示弱”的最大動機(jī)是為了刺激本國經(jīng)濟(jì)增長，但這無益于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，貨幣戰(zhàn)會導(dǎo)致國際貨幣市場混亂，并影響各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

從對金融市場的影響來看，美元等全球重要貨幣競相“比貶”一方面直接推高了以美元計價的大宗商品價格，并帶來潛在的巨大通脹壓力；另一方面，以日本為代表的降息等進(jìn)一步寬松貨幣政策可能造成全球新一輪的流動性泛濫，并進(jìn)一步吹大局部地區(qū)的資本泡沫。這對全球經(jīng)濟(jì)以及各國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇都是巨大的隱憂。

對于已經(jīng)出現(xiàn)和可能繼續(xù)出現(xiàn)的各國貨幣失衡問題，國際貨幣基金組織（IMF）總裁施卡恩警告稱，“如果一些國家政府試圖通過利用匯率工具來解決國內(nèi)問題，這很冒險，因為可能引發(fā)貨幣戰(zhàn)爭?！币恍┓治鋈耸勘硎?，從各國貨幣競爭性貶值的局面看，全球貨幣體系已朝著不利方向發(fā)展。美元指數(shù)在上周四跌破77點整數(shù)關(guān)之后，目前正顯現(xiàn)出進(jìn)一步向近10個月低點推進(jìn)的跡象，悲觀者認(rèn)為美元指數(shù)距離其70.68的歷史低點并不遙遠(yuǎn)。如何協(xié)調(diào)好以弱勢美元為中心的全球貨幣匯率體系，才是解決當(dāng)前貨幣“比貶”難題的核心。

對于“貨幣戰(zhàn)”始作俑者的弱勢美元，諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得主約瑟夫·施蒂格利茨表示，美國試圖以寬松的貨幣財政政策挽救本國經(jīng)濟(jì)，卻嚴(yán)重擾亂國際外匯市場。這對美國經(jīng)濟(jì)無濟(jì)于事，卻在世界各地制造混亂。

對于中國而言，由于美元貶值逐漸成為系統(tǒng)性趨勢，考慮到經(jīng)濟(jì)增速仍面臨下降風(fēng)險，人民幣升值步伐不應(yīng)過快。