新華社記者 葉書宏

近來，國際上有關“貨幣戰(zhàn)”的言論甚囂塵上，眾說紛紜。但事實證明，導致當前“貨幣戰(zhàn)”隱憂上升的一個重要根源，卻是美元持續(xù)貶值及巨額定量寬松政策導致的貶值預期。

9月初，美聯(lián)儲放出風聲，可能啟動另一輪可能達萬億級的定量寬松計劃。所謂定量寬松政策，就是美聯(lián)儲動用美元購買各類債券和不良資產(chǎn)，其實質(zhì)就是開動印鈔機的替代說法。因為美聯(lián)儲需要印鈔票來購買這些國債，而鈔票多了自然貶值。因此，這則消息有如重磅炸彈，美元做空壓力增加，非美貨幣兌美元升值壓力不斷加大。

市場反應立竿見影。美元指數(shù)自9月中旬開始進入下行軌道，至今仍未扭轉(zhuǎn)跌勢。新加坡元、泰銖、馬來西亞林吉特、印尼盾對美元匯率紛紛創(chuàng)出數(shù)年來新高；巴西雷亞爾、韓元等其他貨幣對美元也開始較明顯升值；10月8日紐約外匯市場上美元對日元匯率創(chuàng)出15年來新低。在此背景下，日本、巴西等一批不愿坐以待斃的國家紛紛采取自我保護措施，選擇單方面干預匯市。

當前一些國家干預匯市，實屬美元主導貨幣體制下應對美元貶值的條件反射，特別是對匯率敏感度較高的出口國家而言更是如此，正如《經(jīng)濟學家》評論說，新興國家和不發(fā)達國家處于全球產(chǎn)業(yè)鏈中低端，對它們來說，干預匯率僅僅是為了確保自身利益，而非影響他國或者全球金融經(jīng)濟。認清匯率波動的主動與被動方非常重要，有利于在規(guī)避“匯率戰(zhàn)”的國際協(xié)調(diào)中建立相互信任的基礎。

應該看到，美國出于國內(nèi)政局和經(jīng)濟利益考慮，無視其國際儲備貨幣發(fā)行國和美元作為國際匯率體系錨定器的地位，樂見甚至蓄意推動“弱勢”美元的出現(xiàn)。實際上，在后金融危機時代，美元通過在國際貨幣體系中的壟斷地位實現(xiàn)貶值的意圖越來越明顯。從2001年算起，美元至今已實際貶值31%。

還應該看到，美元貶值雖然有可能帶來美國出口增加、轉(zhuǎn)嫁赤字、平衡收支等單方面收益，但由于外部總需求減少，美元貶值對美國擴大出口、縮小貿(mào)易逆差的促進作用將十分有限，還可能造成后期的大幅通脹。

更何況，美元持續(xù)貶值可能給國際社會帶來的損失令人擔憂：別國美元資產(chǎn)縮水、保護主義盛行、全球性通脹、多國出口競爭力削弱、各國旨在應對危機的財政和貨幣政策調(diào)控空間被壓縮等等?？傊谑澜缃?jīng)濟衰退的環(huán)境下，美元持續(xù)貶值將沖擊世界經(jīng)濟，不利于世界持續(xù)、健康、穩(wěn)定的復蘇。

美元巨額定量寬松政策給世界經(jīng)濟帶來了嚴重的負面影響。正如諾貝爾經(jīng)濟學獎獲得者約瑟夫·斯蒂格利茨所說，目前美國推行的向其金融產(chǎn)業(yè)不斷輸入廉價貸款的貨幣政策“對美國經(jīng)濟毫無益處，但卻會使世界其他地方陷入混亂”，“如果美國政府及其盟友仍拒絕承認這一簡單的道理，貨幣戰(zhàn)就會繼續(xù)升級。”