繼上周末的拉升行情之后，本周一大盤再度拉高，但受到20日均線反壓，大盤陷入了一個(gè)箱型整理態(tài)勢——上檔有已經(jīng)形成空頭排列的均線壓制，而下檔2481點(diǎn)的目前年內(nèi)最低點(diǎn)也形成了支撐。大盤需要一個(gè)以時(shí)間換取空間的整理，以夯實(shí)市場底部。

近期市場信息面比較矛盾。這輪跌勢是由房地產(chǎn)市場降溫而推動(dòng)的，現(xiàn)在大家都盯著接下來各地調(diào)控房地產(chǎn)市場有何具體措施出臺(tái)，以及對住房保有如何征稅。但奇怪的是甲地說6月底乙地將出臺(tái)政策，而乙地說丙地將率先征稅，而丙地說……，這一圈圈兜下來，你看我、我看你，結(jié)果到現(xiàn)在為止都是只聽樓梯響、不見政策下來，這股市就只能止步不前了。最有意思的是，前幾天國家發(fā)改委某官員說三年之內(nèi)不會(huì)征收房地產(chǎn)保有稅，也不會(huì)出臺(tái)更嚴(yán)厲的調(diào)控措施，消息一出導(dǎo)致上周五和本周一股市大漲；而接下來又有人澄清說此言論不代表官方觀點(diǎn)，那么官方觀點(diǎn)究竟是什么呢？也沒有正式的文件為準(zhǔn)，于是股市再度調(diào)頭下行。市場信息的顛三倒四導(dǎo)致了股市大漲大跌，如果政策面還不明朗的話，市場寬幅震蕩格局還將延續(xù)下去。

從技術(shù)指標(biāo)來看，年線從本周開始已經(jīng)形成拐點(diǎn)下行，目前位置落定在3028點(diǎn)處。值得注意的是，下周二半年線將向下穿越年線并走到年線之下形成死叉，這種圖形比較難看，意味著均線系統(tǒng)已經(jīng)形成了空頭排列，大盤每一次收復(fù)失地都會(huì)遭遇艱巨的搏殺。自2481點(diǎn)這個(gè)今年最低點(diǎn)產(chǎn)生之后，這個(gè)點(diǎn)位是否構(gòu)成鐵底，還需要市場的進(jìn)一步檢驗(yàn)。

新股破發(fā)的倒逼機(jī)制已經(jīng)使IPO發(fā)生了如下變化：發(fā)行價(jià)降低，價(jià)格在個(gè)位數(shù)的小盤新股開始發(fā)行；最低發(fā)行市盈率已經(jīng)降到了34倍；小盤新股的中簽率達(dá)到了3.1％，創(chuàng)啟動(dòng)IPO以來的最高中簽率；有約3000億元資金退出了申購大軍；跌破發(fā)行價(jià)的新股套牢深度最大的已經(jīng)打7折，而破發(fā)的面已經(jīng)超過3成。如果二級市場還是不景氣，如果新股上市即破發(fā)的局面還未改觀，那么新股發(fā)行難度將加大，繼續(xù)降低發(fā)行價(jià)甚至于減緩發(fā)行節(jié)奏都是可以預(yù)期的。

股指激烈寬幅震蕩給市場提供了許多交易性機(jī)會(huì)，踏準(zhǔn)節(jié)奏的話，盡管指數(shù)上行空間并不大，但來來回回的拉鋸戰(zhàn)中卻提供了無數(shù)的差價(jià)機(jī)會(huì)，積小勝為大勝，積小贏為大贏：第一，關(guān)注大盤銀行股。農(nóng)行IPO在即，為爭奪定價(jià)的話語權(quán)，大盤銀行股的比價(jià)效應(yīng)很重要；第二，跌進(jìn)發(fā)行價(jià)的新股板塊不可忽視。跌得越深機(jī)會(huì)越大，短線長線均可關(guān)注；第三，自己手中的股票在箱型整理行情中是一個(gè)最好的籌碼。忘掉買入價(jià)，來回做差價(jià)，在如今的點(diǎn)位上做空頭回補(bǔ)也是不錯(cuò)的選擇。