中原地產(chǎn)報(bào)告稱樓市短期反彈無望

早報(bào)記者 朱楠

受強(qiáng)烈調(diào)控新政及土地供應(yīng)兩大方面影響，4月份國內(nèi)標(biāo)桿房企用于購地的開支大幅回冷，加之市場走勢難以確定，多數(shù)房企對后市一時(shí)陷入迷茫狀態(tài)。

值得關(guān)注的是，中原地產(chǎn)研究中心對13家標(biāo)桿上市房企（保利、復(fù)地、富力、華潤、金地、綠城、萬科、雅居樂、招商、中海、龍湖、恒大、碧桂園）的跟蹤分析顯示，當(dāng)前開發(fā)商手持現(xiàn)金充足，按一季度末的現(xiàn)金流及年內(nèi)負(fù)債情況預(yù)估，大部分房企挺過半年的樓市低迷期不成問題。不過，中原地產(chǎn)預(yù)計(jì)，由于此次房地產(chǎn)調(diào)控來勢洶洶、力度空前，樓市再度反彈短期內(nèi)可能不會快速來臨。

中原地產(chǎn)數(shù)據(jù)稱，4月份標(biāo)桿房企購地支出約42億元，是近12個(gè)月以來最低水平。其中僅有中海、萬科、保利等“穩(wěn)健型”房企未放緩擴(kuò)張，仍在二三線城市追逐優(yōu)質(zhì)地產(chǎn)項(xiàng)目。而今年2月末以來，復(fù)地、華潤、金地、綠城及雅居樂已暫停拿地，表現(xiàn)出謹(jǐn)慎態(tài)度。

5月初富力又?jǐn)S金70億元，獲得天津一幅大面積宅地，溢價(jià)率為21%，考慮到其一季度末現(xiàn)金余額僅約100億元，此舉將加重其資金壓力。

數(shù)據(jù)顯示，標(biāo)桿房企2009年底持有現(xiàn)金與2008年同期相比增幅達(dá)15%至878%不等，平均增幅達(dá)217%之多。

中原地產(chǎn)研究中心高級經(jīng)理劉淵分析，2010年內(nèi)各房企需歸還短期借款及一年內(nèi)到期的長期借款總額，與2008年末相比減少21%。按一季度末的現(xiàn)金流及年內(nèi)負(fù)債情況預(yù)估，如果樓市成交量持續(xù)低迷的狀況持續(xù)不超過6個(gè)月，大部分房企即便不依賴外部融資，只要不再拿地，6個(gè)月內(nèi)仍能夠維持超過2008年底的現(xiàn)金流狀況。這也說明目前各大標(biāo)桿房企資金還較充足，擁有“過冬”實(shí)力。

但是鑒于各大房企處境不同，采取的應(yīng)對戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)也將有所不同。劉淵認(rèn)為，民營房企由于自有資金有限，融資能力一般，對于降價(jià)表現(xiàn)得較為激進(jìn)，力求在頹勢中先行搶占購買力，保證生存，再力求發(fā)展；而國有房企由于資金實(shí)力雄厚，資信較高又易于獲得銀行、證券的青睞，生存壓力小，擴(kuò)張的資金亦能得到保障，因而對于銷售速度敏感度稍低，可以適當(dāng)放緩進(jìn)度的方式挺過困境。

中原地產(chǎn)研究中心認(rèn)為，從調(diào)控時(shí)間來看，市場的再度反彈不會在短期內(nèi)快速來臨。由于本次調(diào)控前期市場成交異常活躍，經(jīng)濟(jì)也已全面復(fù)蘇，與上海2005年3月的宏觀調(diào)控背景更為相似。參照上海當(dāng)時(shí)所經(jīng)歷的情況，在政府的嚴(yán)厲政策之下，上海一二手住宅成交總量在一年后才恢復(fù)至歷史平均水平，而房價(jià)也耗時(shí)一年才止跌回穩(wěn)，于兩年后才恢復(fù)至調(diào)控前水平。