央行近日上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，再次加息的可能性加大，在通貨膨脹和加息的雙重壓力下，一向穩(wěn)定的債券市場呈現(xiàn)下跌走勢。專家表示，升息通道中，長期債券將累積越來越多的風(fēng)險(xiǎn)。

華夏銀行武漢分行理財(cái)師方亮認(rèn)為,利率的變動,對于債券的價(jià)格有很大的影響。債券的價(jià)格是由面值、息票率、償還期和市場利率等因素共同決定的。在其他因素不變時(shí)，市場利率越高，債券的價(jià)格越低。在其他條件相同時(shí)，到期時(shí)間長的債券的價(jià)格對利率更敏感，低息票債券比高息票債券對利率變化更敏感，而且相同的利率變化量導(dǎo)致價(jià)格上升的百分比大于價(jià)格下降的百分比。

方亮建議，風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的投資者，可選擇短期債券和高息票債券，它們價(jià)格敏感性低，在市場利率上升的情況下，債券價(jià)格損失相對較小。

“目前市場上的債券類基金，大多為中短債基金，受利率調(diào)整的影響較小，但某些債券類基金如果以大量的資金購買了長期債券，那么客戶可以考慮贖回?，F(xiàn)在多種跡象表明還有可能再次提高利率，在升息通道中，長期債券累積的風(fēng)險(xiǎn)會越來越大?！?/p>

業(yè)內(nèi)人士表示，加息后銀行的理財(cái)產(chǎn)品收益會相對提高，在預(yù)期進(jìn)入加息周期的情況下，選擇短期理財(cái)產(chǎn)品既能獲得比定期存款較高的收益，也能保持流動性，為購買更高收益產(chǎn)品做準(zhǔn)備。

作者：程思思 梁貴民