近期，隨著銀行清理地方融資貸款腳步的加快，曾經在2009年火爆一時的地方融資類信托產品開始面臨考驗。業(yè)內人士表示，目前地方政府的負債規(guī)模過于龐大，已開始令監(jiān)管層擔心，再加上此類理財產品的模式簡單、風控措施不穩(wěn)定，重新清理已迫在眉睫。今后，相關產品的資金投向與風險控制設計將更加清晰，市場化運作能力也將不斷增強。

地方融資信托貸款受限制日前，有銀行表示，已開始清理地方融資平臺的信托貸款，主要內容包括：暫停用于除償還該行平臺貸款以外的，通過信托機構對非自償性政府融資平臺發(fā)放信托貸款；暫停發(fā)行用于與該行互換以外的，投向他行非自償性政府融資平臺貸款的理財產品。同時，將加強融資性信托理財產品資產轉出后的授信額度管理。

據(jù)了解，清理地方融資信托貸款只是監(jiān)管部門加強地方融資平臺管理的措施之一。4月中旬，在銀監(jiān)會召開的2010年二季度經濟金融形勢分析通報會議上，妥善處理地方融資貸款受到格外重視。中國銀監(jiān)會主席劉明康強調，除保證4萬億經濟刺激計劃的在建和續(xù)建項目，各銀行業(yè)金融機構應嚴格限制向地方政府融資平臺下的新項目發(fā)放貸款。5月26日，國務院總理溫家寶主持召開國務院常務會議，部署加強地方政府融資平臺公司管理，抓緊清理核實并妥善處理融資平臺公司債務。

2009年，在4萬億經濟刺激計劃下，銀行出現(xiàn)了信貸大量投放的熱潮，其中，銀信合作的地方融資以其穩(wěn)定性和權威性，受到市場的追捧。但令人擔憂的是，根據(jù)銀監(jiān)會此前摸底的情況，一些地方融資平臺的負債已經是地方財政收入的3倍-4倍。國務院發(fā)展研究中心宏觀部副部長魏加寧此前曾表示，2010上半年調查發(fā)現(xiàn)，年初幾個月新增貸款里面，有大概40％流向了地方政府投融資平臺。這表明，盡管監(jiān)管層三令五申警示政府融資平臺貸款風險，大量融資平臺貸款在一些銀行在前段時間仍在繼續(xù)投放。為了控制銀行的信貸風險，清理地方融資信托貸款已刻不容緩。

據(jù)悉，除了控制地方融資信貸，各家商業(yè)銀行還收緊房地產信托貸款，要求房地產開發(fā)項目必須"四證"齊全、開發(fā)商或其控股股東具備二級資質、項目資本金達到國家最低比例、不得以信托資金發(fā)放土地儲備貸款；對于融資性理財產品，有商業(yè)銀行根據(jù)業(yè)務風險程度，建立差異化的信用風險審查審批流程。

產品需減少對政府信用的依賴有信托人士表示，地方融資信托產品受歡迎是有其原因的。首先，一般來說，政府的項目資金保障較好，不會出什么大問題，投資者最終還是會拿到穩(wěn)定收益的；其二，對銀行來說雖然收益并不高，但政府貸款的量很大，占額度較高，又比較穩(wěn)定，能滿足銀行的放款需求。因此進入2010年，雖然銀行的信貸額度進一步收緊，銀行對優(yōu)質客戶如一些中央級、省市級政府背景項目仍大量放貸。

據(jù)介紹，根據(jù)銀監(jiān)會的要求，對政府融資平臺貸款將實行分類處置；即第一類，對于具有穩(wěn)定重組現(xiàn)金流和第一還款來源、經濟可持續(xù)、抵（質）押品完備且手續(xù)齊全的項目，可按商業(yè)化原則繼續(xù)支持；第二類，對于缺乏第一還款來源、現(xiàn)金流不足的其他項目，應落實第二還款來源，確保還款有保障；而針對不符合相關規(guī)定投向產能過剩行業(yè)、違規(guī)挪用或資金閑置的貸款，要采取多種措施盡早收回。

西南財經大學信托與理財研究所分析師李勇分析，以前的模式投資項目基本為單一用款企業(yè)，信用擔保都有資產作為抵押并由政府財政提供擔保，政府往往以地方人大出具規(guī)范性文件的形式確定等。而這些特點決定了目前的信政產品運作簡單、容易復制，結果導致各信托公司為爭搶政府項目，不惜惡性競爭，銀監(jiān)會所指出的很多問題都是這種現(xiàn)象的產物。

今后，新的地方融資信托需要減少對政府信用的依賴，增加市場化運作的力度。資金來源方除一般投資人外，還包括政府關聯(lián)企業(yè)、信托公司等金融機構、專業(yè)投資基金等，同時，投資標的也要進一步多元化、組合化。