有人認(rèn)為，溫州民資應(yīng)該借“新36條”出臺(tái)的東風(fēng)，尋找一些更長(zhǎng)期更持續(xù)的投資渠道。

文/攝 本刊記者 金少策

溫州民資掘金之路屢屢受挫：俄羅斯“灰色清關(guān)”、迪拜危機(jī)、山西煤改令眾多資金鎩羽而歸，而“新國(guó)十條”調(diào)控措施的出臺(tái)，又使得部分溫州民資陷入

彷徨。

投資渠道不暢，溫州的民間資金只能大量沉淀于本地銀行。據(jù)溫州官方公布的數(shù)據(jù)，目前溫州的銀行存款已達(dá)到5500億元，達(dá)到歷史最高水平。

褪去了“戰(zhàn)無(wú)不勝”光環(huán)的溫州資金，將會(huì)何去何從？在溫州資本“左右為難”的時(shí)候，5月13日，鼓勵(lì)民間投資的“新36條”呱呱墜地。5月16日，由溫州市人民政府主辦的溫州民間資本發(fā)展高峰開(kāi)幕，千余位溫州企業(yè)家齊聚一堂，與專(zhuān)家學(xué)者共同探討溫州民資出路。

溫州民資“轉(zhuǎn)型”

“觀望”成為時(shí)下溫州樓市投資者使用最多的詞匯之一。在樓市宏觀調(diào)控政策之下，溫州民資并沒(méi)有出現(xiàn)大幅拋售現(xiàn)象。《浙商》記者在采訪中了解到，目前溫州人退出國(guó)內(nèi)樓市的資本不到100億元，這個(gè)數(shù)字，還不到溫州民間游資投資樓市總額的一成。但是，投資取向正在發(fā)生變化。

“部分投資者開(kāi)始向?qū)懽謽呛蜕啼佫D(zhuǎn)移，住宅價(jià)格過(guò)去幾年上漲，而商業(yè)地產(chǎn)的價(jià)格相對(duì)偏低，一些優(yōu)質(zhì)地段的寫(xiě)字樓和獨(dú)立商鋪成為了他們關(guān)注的目標(biāo)?！睖刂萏旌浦脴I(yè)負(fù)責(zé)人王珍楠向《浙商》記者表示，由于新政打壓，絕大部分溫州資本已經(jīng)將目光投向珠海、廈門(mén)、昆明等二線城市。

“這些城市是典型的價(jià)值洼地，還有增長(zhǎng)潛力，雖然遭遇調(diào)控，但不屬于房?jī)r(jià)過(guò)高、漲幅過(guò)快的區(qū)域，因此受調(diào)控影響較小?！睖刂萑说耐顿Y動(dòng)向，也印證了溫州中小企業(yè)發(fā)展促進(jìn)會(huì)會(huì)長(zhǎng)周德文的判斷。“不過(guò)，面對(duì)政策轉(zhuǎn)變，溫州投資者需要轉(zhuǎn)型?！?/p>

4月底，周德文和十幾位溫州投資者進(jìn)行了一次考察活動(dòng)。在武漢、重慶、廣州，溫州投資者熱情不減，在“遏制部分城市房?jī)r(jià)過(guò)快增長(zhǎng)”的官方措辭里面，他們似乎找到了某種空間。

“我相信二三線城市還是有增值空間的。比如，武漢江漢街，房?jī)r(jià)在每平方米8000元左右，他們的開(kāi)發(fā)商也會(huì)想盡辦法幫投資者規(guī)避政策。”周德文表示，越來(lái)越多的二三線城市樓盤(pán)來(lái)電希望他們能組織考察團(tuán)前往。

境外地產(chǎn)也在吸引溫州民資?！墩闵獭酚浾咴跍刂莶稍L時(shí)，正值加拿大某樓盤(pán)在溫州開(kāi)推介會(huì)。在可以容納百人的會(huì)場(chǎng)里，眾多溫州投資者紛紛報(bào)名。

周德文介紹，近期多國(guó)的地區(qū)政府和金融機(jī)構(gòu)頻頻到訪溫州，欲引領(lǐng)溫州資金出去投資?！白罱陀卸砹_斯駐華商務(wù)代表和美國(guó)駐上海領(lǐng)事館的三位領(lǐng)事到訪，還有馬來(lái)西亞、加拿大的政府部門(mén)。”

迪拜溫州商會(huì)會(huì)長(zhǎng)陳志遠(yuǎn)也鼓勵(lì)溫州民資抄底迪拜。他和11名溫州商人看好了迪拜的一處房產(chǎn)，打算“團(tuán)購(gòu)”，每人至少要拿下兩套。

“危機(jī)就是商機(jī)，要‘乘人之?！F(tuán)抄底?！标愔具h(yuǎn)和“購(gòu)房團(tuán)”的成員始終看好迪拜的潛力。在他們眼里，這顆“阿拉伯明珠”盡管遭受債務(wù)危機(jī)，但它依然是世界新興、火爆的旅游地，住房依然相當(dāng)緊張?！暗习菽壳胺?jī)r(jià)較低，已經(jīng)基本觸底?！标愔具h(yuǎn)判斷，到了出手的時(shí)候了。

金華溫州商會(huì)會(huì)長(zhǎng)姜永忠也是“抄底”行動(dòng)發(fā)起人之一。他介紹，受債務(wù)危機(jī)影響，迪拜房地產(chǎn)業(yè)售價(jià)一落千丈：2004年，迪拜房地產(chǎn)業(yè)起步，當(dāng)時(shí)哈利法塔旁邊的房子均價(jià)合人民幣5.8萬(wàn)元/平方米左右；2008年，這一價(jià)格已飆升至14萬(wàn)元/平方米，一度甚至超出20萬(wàn)元/平方米；不過(guò)，目前的均價(jià)僅為7萬(wàn)元/平方米，比最高峰時(shí)跌去了2/3。

多年在房地產(chǎn)市場(chǎng)的“摸爬滾打”的溫州民資，還摸索出了一套調(diào)與漲的“奧秘”，總結(jié)出“調(diào)漲不調(diào)跌”、“越調(diào)越漲”、“調(diào)后報(bào)復(fù)漲”等規(guī)律。

從某種意義上講，當(dāng)前宏觀調(diào)控對(duì)溫州人作用有限。

股權(quán)投資受追捧

“眼下在溫州，玩PE已經(jīng)成為一種新時(shí)尚?！痹凇皽刂菝耖g資本高峰論壇”現(xiàn)場(chǎng)，曾經(jīng)的溫州資深炒房團(tuán)成員、現(xiàn)如今的創(chuàng)投人士張宇民這樣告訴《浙商》記者。2010年初，他賣(mài)掉了手頭三分之二的房子，將資金投向股權(quán)投資。

根據(jù)溫州銀監(jiān)分局內(nèi)部做的抽樣調(diào)查顯示，約有1000億元到1500億元流動(dòng)資金有意進(jìn)入創(chuàng)投領(lǐng)域，溫州本地也成立了近200家創(chuàng)投機(jī)構(gòu)。

5月中旬，一則新聞稱(chēng)溫州民間資本欲50億元參股臺(tái)灣銀行。這是大陸民間資本首次提出要進(jìn)軍臺(tái)灣金融業(yè)。溫州民資鎖定的兩家目標(biāo)銀行是臺(tái)灣三信商業(yè)銀行和大眾銀行?？疾炱陂g，雙方將就注資和股權(quán)轉(zhuǎn)讓等進(jìn)行實(shí)質(zhì)性的洽談。

邱世枝是這次溫州金融考察團(tuán)的發(fā)起人，他的另一個(gè)身份是浙江時(shí)代商務(wù)律師事務(wù)所主任?！翱疾靾F(tuán)團(tuán)員一共22人，基本來(lái)自溫州，都是一些企業(yè)老板，也有一些大鱷級(jí)的人物?！辈贿^(guò)邱世枝沒(méi)有透露具體的名單。

這些溫州老板對(duì)于此次赴臺(tái)投資都非常積極。“溫州本地資金一直很想進(jìn)入金融行業(yè)?！痹跍刂?，大家都爭(zhēng)搶少量村鎮(zhèn)銀行和小額貸款公司的名額。

在溫州人的設(shè)想中，他們參股的這些臺(tái)資銀行，還將回到大陸設(shè)點(diǎn)?！叭绻@些能實(shí)現(xiàn)，那就能享受臺(tái)資銀行的待遇了?！?/p>

溫州本土知名經(jīng)濟(jì)學(xué)者馬津龍則把這樣的方式比作“資本的突圍”?！斑@幾年溫州民間資本一直在嘗試往金融業(yè)發(fā)展，不過(guò)由于一些政策的限制，效果不是很好。這次如果能成功參股臺(tái)灣銀行，再進(jìn)入大陸金融市場(chǎng)的話，也是一種比較好的嘗試?！?/p>

不僅如此，外地創(chuàng)投機(jī)構(gòu)也頻頻“光顧”溫州。

早在去年上半年，高盛集團(tuán)（香港地區(qū)）、新加坡輝立資本集團(tuán)、國(guó)內(nèi)知名創(chuàng)投公司深創(chuàng)投、“證券教父”闞治東的東方匯富等都看中了溫州本地豐沛的流動(dòng)性，加快步伐謀求深入。

外地創(chuàng)投紛紛到溫州募資的同時(shí)，溫州本地的創(chuàng)投也開(kāi)始行動(dòng)，并逐漸走向聯(lián)合，以形成相對(duì)雄厚的資金團(tuán)體，進(jìn)行一些集中的股權(quán)投資。

此外，政府牽頭組織的三個(gè)面向民資的運(yùn)營(yíng)平臺(tái)也已在溫州初露雛形，分別是溫州民間資本投資服務(wù)中心、溫商對(duì)外投資聯(lián)盟和股權(quán)營(yíng)運(yùn)中心。

溫州籌建三大平臺(tái)的出發(fā)點(diǎn)，就是希望借助專(zhuān)業(yè)投資機(jī)構(gòu)，通過(guò)整合民資募集基金，為溫州產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型服務(wù)。

溫州民間資本投資服務(wù)中心是三大平臺(tái)之一，即將于6月22日掛牌運(yùn)營(yíng)。政府的意圖是，通過(guò)該服務(wù)中心，引導(dǎo)溫州民資進(jìn)入政府鼓勵(lì)扶持的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，包括新能源、生物醫(yī)藥、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)等，此外也可能涉及資源類(lèi)投資。

“溫州民資非常清楚根本出路在于整合轉(zhuǎn)型，這已自發(fā)形成一種民間期待?！必?fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)該服務(wù)中心的黃偉建說(shuō)。

而溫州市股權(quán)營(yíng)運(yùn)中心的設(shè)立，在黃偉建看來(lái)，將為溫州民資的上述投資提供比較容易的“退路”。

第三個(gè)是溫州中小企業(yè)促進(jìn)會(huì)正牽頭組建的溫商對(duì)外投聯(lián)盟，旗下將包括各類(lèi)獨(dú)立運(yùn)行的私募基金，委托專(zhuān)家進(jìn)行對(duì)外投資。周德文是該聯(lián)盟的具體負(fù)責(zé)人，他表示，“2008年至今，溫州民資對(duì)外投資屢屢受挫，這些其實(shí)都是在向投資者釋放一個(gè)信號(hào)：分散投資風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大，是轉(zhuǎn)變投資方式、走資本聯(lián)合道路的時(shí)候了。”

即便如此，溫州投資者對(duì)于股權(quán)投資依然陌生。張宇民告訴《浙商》記者，溫州大大小小的所謂從事VC、PE投資的企業(yè)不下100家，但真正有核心競(jìng)爭(zhēng)力的不會(huì)超過(guò)3家?！案嗟氖菑氖轮耖g借貸及擔(dān)保各類(lèi)業(yè)務(wù)。”

曾與闞治東共同成立“東方首華溫州基金”的林阿信認(rèn)為，目前溫州PE處于“天時(shí)地利人和”的好時(shí)期，但溫州民間資本的固有特點(diǎn)，還是讓不少外來(lái)的機(jī)構(gòu)充分感受到了募資之難。

“溫州人投資講的是圈子，要把手頭上千萬(wàn)甚至數(shù)以?xún)|計(jì)的資金打在一個(gè)并不很熟悉的企業(yè)賬戶上，哪怕這個(gè)投資機(jī)構(gòu)再有名，絕大多數(shù)溫州人也是不敢的?！鄙虾Ｒ晃粶刂菁顿Y機(jī)構(gòu)合伙人坦陳。

溫商創(chuàng)業(yè)投資有限公司董事長(zhǎng)溫邦彥認(rèn)為，憑他對(duì)溫州民資的了解，建議PE機(jī)構(gòu)來(lái)溫州募資適當(dāng)創(chuàng)新方式，比如給予LP（有限合伙人）適當(dāng)?shù)膮⑴c權(quán)，或者選擇與當(dāng)?shù)豓C/PE機(jī)構(gòu)合作設(shè)立。

溫州民資投資要重長(zhǎng)期

從2010年年初到現(xiàn)在，急于尋找出路的溫州民資迅速轉(zhuǎn)向，投向了黃金、藥材、農(nóng)產(chǎn)品等領(lǐng)域，呈現(xiàn)出四面開(kāi)花的局面。

數(shù)據(jù)顯示，最近中國(guó)黃金溫州旗艦店金條銷(xiāo)量快速增長(zhǎng)，投資者也從過(guò)去的按“克”買(mǎi)黃金，升級(jí)為論“斤”買(mǎi)。據(jù)建設(shè)銀行溫州分行工作人員介紹，目前投資實(shí)物黃金的溫州人逐漸增多。

36歲的溫州翔東鞋機(jī)有限公司老板張智說(shuō)，近段時(shí)間已有不少人欲進(jìn)入藥材市場(chǎng)?！扒岸螘r(shí)間，有機(jī)構(gòu)邀請(qǐng)我們?nèi)タ疾煳髂鲜袌?chǎng)的中藥材，據(jù)說(shuō)已經(jīng)有30多名溫州、上海等地的老板報(bào)名參加?！?/p>

對(duì)于溫州民資炒農(nóng)產(chǎn)品一說(shuō)，很多人表現(xiàn)出理性思考。在新疆的溫州棉商陳時(shí)文稱(chēng)，“目前新疆棉花根本不具備被‘炒作’的條件?！痹陉悤r(shí)文看來(lái)，投資棉花并非溫州民間資本上策。而同樣的觀點(diǎn)被周德文反復(fù)強(qiáng)調(diào)：溫州民資怎么會(huì)去炒大蒜呢？！就算有也只是短期的投機(jī)行為。“當(dāng)下溫州民資應(yīng)該借‘新36條’出臺(tái)的東風(fēng)，尋找一些更長(zhǎng)期更持續(xù)的投資渠道?！?/p>

周德文向《浙商》記者列舉他理解中的民間資本機(jī)會(huì)：

“就長(zhǎng)期來(lái)看，金融領(lǐng)域是首選?！敝艿挛倪€建議溫州民資到浙江省外經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)拿“指標(biāo)”，比如奧康集團(tuán)就在湖北黃岡開(kāi)設(shè)村鎮(zhèn)銀行。

新農(nóng)村建設(shè)、高新技術(shù)等新興產(chǎn)業(yè)，也應(yīng)該成為溫州民資新的方向。在上述即將成立的溫州民間資本投資服務(wù)中心前期方案中，政府也對(duì)此給予了極大的鼓勵(lì)。中心希望民資投向的領(lǐng)域包括新能源、生物醫(yī)藥、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)等，此外也可能涉及資源類(lèi)投資。

“溫州市政府目前準(zhǔn)備開(kāi)啟一個(gè)西部交通建設(shè)項(xiàng)目，為此將籌建一個(gè)基金，并拿到市場(chǎng)上讓溫州民間資本一起參與?！痹撝行呢?fù)責(zé)人透露。