BAT三巨頭參與聯(lián)通混改

8月16日，中國聯(lián)通董事長王曉初在中期業(yè)績發(fā)布會上公布混改方案，宣布將引入包括騰訊、百度、京東、阿里巴巴在內的多位戰(zhàn)略投資者，認購中國聯(lián)通A股股份。其中新戰(zhàn)略投資者持股將上升到35.2％，交易總對價780億元。同時，A股公司還將引入一項員工激勵計劃，中國聯(lián)通員工將獲得8.5億股股份，每股價格3.79元人民幣。

不過，晚間8時30分左右，涉及中國聯(lián)通A股的3份公告卻從上海證券交易所網(wǎng)站“消失”。據(jù)澎湃新聞了解，中國聯(lián)通方面或需就有關事項進一步修改確認，稍晚時候將重新發(fā)布。

雖然有關事項在進一步修改確認，但聯(lián)通混改的大方向已經(jīng)不會有錯了。我認為，此次聯(lián)通混改引進各類民資股權比例之大，超過市場預期，尤其是BAT等高效率戰(zhàn)略投資者將有助于提升國企效率，此輪國企混改有望成為上一次國企改制之后的又一波大的國企“紅利”。

聯(lián)通混改的目的，顯然不是在于募集資金。聯(lián)通董事長王曉初曾表示，混改的目的是為了讓中國聯(lián)通集團的營運更加市場化。實際上，這幾年中國聯(lián)通的業(yè)績遠不如其他兩大運營商，急需混改進行自救，以創(chuàng)新業(yè)務組合等，重新獲得競爭優(yōu)勢。

此次聯(lián)通混改的最大亮點在于，將較大比例的股權讓渡給民營企業(yè)，超出市場預期。這有助于民資真正建立以股權為基礎的現(xiàn)代企業(yè)管理制度，為進一步激活國企效率提供了制度性保障。假如，混改后民資股權比例過小，就難以獲得相應的國企管理權和決策權。民企沒有相應的話語權，國企改革仍然難免“穿新鞋走老路”，尤其民資仍淪為吃瓜群眾的話，其改革效果難以期待。

另一個亮點在于，聯(lián)通混改幾乎把搜索、文娛、電商、社交、甚至是鐵路和通訊項目承接商等幾乎所有中國新經(jīng)濟的巨頭或代表都囊括進來，真正體現(xiàn)了“引進戰(zhàn)略合作者”的國企改革精神。應該說，這些參與聯(lián)通混改的公司都是中國純粹市場化競爭中的翹楚，他們的加入有助于以市場化機制來激活聯(lián)通這個通訊行業(yè)的“落后者”。

從更宏大的時代背景來看待聯(lián)通此次混改，或許同樣具有樣本意義和歷史使命?；仡櫢母镩_放以來的經(jīng)濟發(fā)展史，無論是民企的萌生、發(fā)展、壯大，還是上一輪大的國企改制，中國經(jīng)濟發(fā)展都有釋放國企“紅利”的巨大貢獻，可以說正是國企大量的人才、技術向效率更高的民企流動，特別是國企直接改制成民企，才有了今天民企格局。

假如說第一波國企“紅利”是被動的、粗放的，那么這一次央企、地方國企混改，將是一個更加主動、經(jīng)濟層級更高的改革。類似聯(lián)通這樣的央企，依靠體制的特殊性，積累了龐大的體量和資源，假如通過混改激發(fā)其競爭活力的話，不僅僅是國企之福，更是民企的難得歷史機遇。于整個宏觀經(jīng)濟以及深化改革，更將是一波國企改革“紅利”。

需要指出的是，此次國企改革體量大，牽一發(fā)而動全身，混改要慎之又慎，必須以引入“戰(zhàn)略合作者”等來突出提升國企效率等目標導向，而不能是簡單的股權轉讓，重在引進戰(zhàn)略投資者，最終的目標是以股權為基礎構建現(xiàn)代企業(yè)管理制度。在這個意義上而言，聯(lián)通混改開了一個好頭，但我們更期待聯(lián)通此后在公司治理等方面再度為我國國企混改提供新樣本。(網(wǎng)易新聞)

國有企業(yè)怎么進行混改？

穩(wěn)妥推進公益性國有企業(yè)混改。公益性的國有企業(yè)要引進社會資本，由國有資本控股，保證公益性功能的有效發(fā)揮。圍繞提高公共產(chǎn)品的服務質量、服務效率、融資能力和保障安全，通過引入市場機制，用好存量引資、項目引資、市場引資等多種渠道，探索混改的有效形式，推進投資主體多元化，激發(fā)活力，健全現(xiàn)代企業(yè)制度，發(fā)展壯大國有企業(yè)，擴大國有資本影響力。通過購買服務、特許經(jīng)營、委托代理等多種方式，鼓勵非國有資本參與經(jīng)營，促進公共資源配置市場化。對功能類、資源類和政府融資平臺企業(yè)保持國有資本控制力和主導權。

全面推進競爭性國有企業(yè)混改。完全競爭性國有企業(yè)要引進社會資本進行股權結構改革，國有資本可以控股也可以不控股，實現(xiàn)國有資產(chǎn)資本保值增值，壯大國有資本的規(guī)模和影響力，實現(xiàn)國有企業(yè)經(jīng)營、國有資產(chǎn)經(jīng)營、國有資本經(jīng)營三結合。圍繞轉型升級、提質增效和增強企業(yè)核心競爭力，以股權結構改革為核心，積極引入世界知名企業(yè)、中央企業(yè)和有實力的民營企業(yè)等各類社會資本開展合資合作，通過增資擴股、產(chǎn)權轉讓、合資新設、出資入股、股權收購等多種方式，實現(xiàn)各種所有制資本取長補短、相互促進、共同發(fā)展。

統(tǒng)籌推進要素剝離重整混改。對整體難保運營，但尚有部分有效可用資產(chǎn)、資本、業(yè)務的國有企業(yè)，要進行要素剝離，不再搞“殘疾聯(lián)合體”和“土豆裝進麻袋”式的整合。把有效可用的資產(chǎn)資本業(yè)務分解出來，植入運營健康的國有企業(yè)，或以資本形態(tài)競價出售。