一、企業(yè)上市前為何要融資

第一，在上市前引入戰(zhàn)略投資人能夠提升公司整體形象，提高上市時(shí)股票發(fā)行價(jià)格和融資效果。海外戰(zhàn)略投資人一般為海外上市公司或是知名風(fēng)險(xiǎn)投資基金，在資本市場(chǎng)上對(duì)公眾投資人具有明顯的號(hào)召力，甚至很多戰(zhàn)略投資人還能為公司提供業(yè)務(wù)上的支持和幫助。如交通銀行最近在香港上市就先引入了戰(zhàn)略投資人匯豐銀行，從而獲得了較好的融資效果和后市表現(xiàn)。

第二，在上市前引入戰(zhàn)略投資人能夠獲得海外重組所需要的外匯資金。以往的紅籌操作都是以原股東設(shè)立境外殼公司，境外殼公司再收購(gòu)國(guó)內(nèi)企業(yè)，收購(gòu)過(guò)程需要外匯資金，戰(zhàn)略投資人的資金可做這一用途。

第三，在上市前引入戰(zhàn)略投資人能夠獲得上市費(fèi)用。企業(yè)在運(yùn)營(yíng)中如果支付大量費(fèi)用可能會(huì)給公司現(xiàn)金流帶來(lái)壓力，如果在海外引入戰(zhàn)略投資人就可在海外直接支付費(fèi)用，較為簡(jiǎn)便。

二、企業(yè)如何進(jìn)行資本運(yùn)作

首先，通過(guò)并購(gòu)重組方式進(jìn)行運(yùn)作。并購(gòu)重組就是兼并和收購(gòu)是意思，一般是指在市場(chǎng)機(jī)制作用下，一企業(yè)為了獲得其他企業(yè)的控制權(quán)而進(jìn)行的產(chǎn)權(quán)交易活動(dòng)。并購(gòu)重組的目的是搞活企業(yè)、盤(pán)活企業(yè)存量資產(chǎn)的重要途徑，我國(guó)企業(yè)并購(gòu)重組，多采用現(xiàn)金收購(gòu)或股權(quán)收購(gòu)等支付方式進(jìn)行操作。

其次，通過(guò)股權(quán)投資方式進(jìn)行運(yùn)作。股權(quán)投資股權(quán)投資是指投資方通過(guò)投資擁有被投資方的股權(quán)，投資方成為被投資方的股東，按所持股份比例享有權(quán)益并承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任與風(fēng)險(xiǎn)。

第三，通過(guò)吸收并購(gòu)方式進(jìn)行運(yùn)作。吸收股份并購(gòu)模式被兼并企業(yè)的所有者將被兼并企業(yè)的凈資產(chǎn)作為股金投入并購(gòu)方，成為并購(gòu)方的一個(gè)股東。并購(gòu)后，目標(biāo)企業(yè)的法人主體地位不復(fù)存在。

第四，通過(guò)股權(quán)拆細(xì)方式進(jìn)行運(yùn)作。股權(quán)拆細(xì)對(duì)于高科技企業(yè)而言，與其追求可望而不可即的上市融資，還不如通過(guò)拆細(xì)股權(quán)，以股權(quán)換資金的方式，獲得發(fā)展壯大所必需的血液。

第五，通過(guò)杠桿收購(gòu)方式進(jìn)行運(yùn)作。杠桿收購(gòu)收購(gòu)公司利用目標(biāo)公司資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)收入，來(lái)支付兼并價(jià)金或作為此種支付的擔(dān)保。

第六，通過(guò)戰(zhàn)略聯(lián)盟模式進(jìn)行運(yùn)作。戰(zhàn)略聯(lián)盟是指由兩個(gè)或兩個(gè)以上有著對(duì)等實(shí)力的企業(yè)，為達(dá)到共同擁有市場(chǎng)、共同使用資源等戰(zhàn)略目標(biāo),通過(guò)各種契約而結(jié)成的優(yōu)勢(shì)相長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、要素雙向或多向流動(dòng)的松散型網(wǎng)絡(luò)組織。

第七，通過(guò)投資控股收購(gòu)重組模式進(jìn)行運(yùn)作。上市公司對(duì)被并購(gòu)公司進(jìn)行投資，從而將其改組為上市公司子公司的并購(gòu)行為。