一、有限合伙基金的核心機制是什么

有限合伙基金是指一名以上普通合伙人與一名以上有限合伙人所組成的合伙，它是介于合伙與有限責任公司之間的一種企業(yè)形式。

有限合伙人不參與有限合伙企業(yè)的運作，不對外代表組織，只按合伙協(xié)議比例享受利潤分配，以其出資額為限對合伙的債務承擔清償責任。普通合伙人參與合伙事務的管理，分享合伙收益，每個普通合伙人都對合伙債務負無限責任或者連帶責任。

有限合伙基金的核心機制是為專業(yè)投資人才建立有效的激勵及約束機制，提高基金的運作水平和效率，以實現(xiàn)投資方利益的最大化。

為實現(xiàn)投資方利益的最大化首先要確保有限合伙人已全部回收投資，或已達到最低的收益率。例如，可以約定如下收益分配方式：

首先，有限合伙人取回投入基金的全部投資；

其次，核算內(nèi)部收益率，如內(nèi)部收益率低于8%的，則全部投資回報按照出資比例分配給全體合伙人，此時普通合伙人按照出資額享有收益；再次，如內(nèi)部收益率高于8%，但低于10%的，其中低于8%的部分按照出資比例分配給全體合伙人，而超過8%以上的部分的20%先分配給普通合伙人，剩余80%部分則按照出資比例分配給全體合伙人；

最后，如內(nèi)部收益率高于10%的，10%以內(nèi)的收益按照前述原則進行分配，高于10%收益的部分的25%先分配給普通合伙人，其余75%部分再按照出資比例分配給全體合伙人。有限合伙基金公司的核心機制是為專業(yè)投資人才建立有效的激勵及約束機制，提高基金的運作水平和效率，以實現(xiàn)投資方利益的最大化。

二、什么是回撥機制

所謂“回撥機制”，是指普通合伙人在已收到的管理費，以及所投資的項目退出后分配的利潤中，拿出一定比例的資金存入特定賬戶，在基金或某些投資項目虧損或達不到最低收益時，用于彌補虧損或補足收益的機制。

例如，某有限合伙私募股權(quán)基金約定，普通合伙人應留存收益的40%，在基金虧損或未能達到8%的最低收益時，用于彌補虧損或補足收益。

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