一、什么是公司制私募基金

公司制私募基金是股份投資公司的一種形式（如某某某投資公司），公司由具有共同投資目標(biāo)的股東組成，并設(shè)有最高權(quán)力機(jī)關(guān)股東大會(huì)、執(zhí)行機(jī)關(guān)董事會(huì)和監(jiān)督機(jī)關(guān)監(jiān)事會(huì)。通過(guò)對(duì)這三大機(jī)關(guān)進(jìn)行相應(yīng)的權(quán)力配置和制衡，使公司盡最大努力為股東的利益服務(wù)。同時(shí)，投資者通過(guò)購(gòu)買(mǎi)公司的基金份額，即成為該公司的股東,并享有《公司法》所規(guī)定的參與管理權(quán)、決策權(quán)、收益分配權(quán)及剩余資產(chǎn)的分配權(quán)等。

二、公司制私募基金有何優(yōu)劣之處

公司制私募基金既有利于聚集社會(huì)廣大的閑散資金，進(jìn)行規(guī)?；顿Y運(yùn)作，又有利于抵抗資本市場(chǎng)的投資風(fēng)險(xiǎn)，從而提高資本收益的回報(bào)率。例如美國(guó)巴菲特的伯克夏·哈撒韋公司就是典型的公司制私募基金。

但公司制私募基金的主要不足是雙重納稅，即公司需要繳納各種企業(yè)所得稅,而投資者須就分紅繳納個(gè)人所得稅。這在一定程度上既抑制了股東的投資積極性，同時(shí)又限制了股份投資公司的規(guī)模效應(yīng)。

對(duì)大型私募基金來(lái)說(shuō)，如果采用一個(gè)專(zhuān)用賬戶(hù)來(lái)運(yùn)作，由于風(fēng)險(xiǎn)較高，難以獲得投資人的認(rèn)同。這樣，它們往往不得不采用公司制形式，所以運(yùn)營(yíng)成本相對(duì)較高。目前，這類(lèi)公司型私募基金實(shí)際上面臨著雙重納稅的問(wèn)題：既要繳納25%的企業(yè)所得稅，同時(shí)在分紅時(shí)還要繳納個(gè)人所得稅，另外還得面臨著作為公司要應(yīng)付的年檢等一大堆麻煩事情。顯然，這部分私募基金的運(yùn)營(yíng)成本要比公募基金高出許多。

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