一、私募證券投資基金的制度框架

（一）合格投資者制度，規(guī)定私募證券投資基金只能向合格投資者募集，合格投資者應達到規(guī)定的收入水平或者資產(chǎn)規(guī)模，具備一定的風險識別能力和承擔能力，人數(shù)累計不得超過二百人。

（二）規(guī)定基金的投資運作、收益分配、信息披露等方面內(nèi)容主要由基金合同約定，以自律管理為主。

（三）規(guī)定基金管理人的登記和基金產(chǎn)品的備案制度，基金募集完畢后向基金行業(yè)協(xié)會備案。

（四）規(guī)定私募證券投資基金禁止進行公開性的宣傳和推介。

（五）規(guī)定私募證券投資基金應當由基金托管人托管，基金合同另有約定的除外。

（六）規(guī)定基金管理人達到規(guī)定條件的，經(jīng)監(jiān)管機構(gòu)核準，可以從事公募證券投資基金管理業(yè)務。

二、夾層基金投資模式

夾層投資主要結(jié)合債性及股性工具進行非標準化設計，重點選擇一些具有一定資產(chǎn)的行業(yè)和公司進行投資，并多采用結(jié)構(gòu)化的產(chǎn)品設計提高投資回報。夾層投資通過股權(quán)、債權(quán)的結(jié)合，可實現(xiàn)多種投資模式。根據(jù)調(diào)研，國內(nèi)夾層基金主要有以下四種投資模式：

（一）股權(quán)進入。募集資金投到目標公司股權(quán)中，設置股權(quán)回購條件，通過資產(chǎn)抵押、股權(quán)質(zhì)押、大股東擔保等方式實現(xiàn)高息溢價回購收益。

（二）債權(quán)進入。包括但不限于資產(chǎn)抵押貸款、第三方擔保貸款等方式直接進入，通過擔保手段實現(xiàn)固定收益的實現(xiàn)，或者私募債的發(fā)行主體在債發(fā)行之時將該等債賦予轉(zhuǎn)股權(quán)或認股權(quán)等。

（三）股權(quán)+債權(quán)。采用擔保或者優(yōu)先分配的方式實現(xiàn)較低的擔保收益。然后在后續(xù)經(jīng)營中獲取擔保收益以上的收益分配。在項目設計中可通過信托、有限合伙、項目股權(quán)方面靈活設計結(jié)構(gòu)化安排，實現(xiàn)各類收益與項目進度的匹配。

（四）危機投資。對相對存在短期經(jīng)營危機的項目進行投資;可與行業(yè)里的優(yōu)秀企業(yè)合作，專門收購資金鏈斷裂的優(yōu)質(zhì)項目，退出方式要求開發(fā)商回購或按固定高息回購;也可對公開發(fā)行的高息危機債券和可轉(zhuǎn)債金融產(chǎn)品進行投資。

以上便是私募證券投資基金的制度框架，夾層基金投資模式的具體內(nèi)容，希望能對您有所幫助，當然，在實踐中，有更多關于這的問題，如果您想要了解更多關于這方面的法律問題，請具體聯(lián)系我們律師，我們會根據(jù)您的具體情況，為您進行專業(yè)的法律分析。