一、對(duì)沖基金與一般基金的差異

（一）對(duì)沖基金是以報(bào)酬率的絕對(duì)值來(lái)衡量，因?yàn)椴徽撌袌?chǎng)漲或跌，都有獲利 的可能。傳統(tǒng)基金的操作績(jī)效利用某一種市場(chǎng)指數(shù)來(lái)衡量，如S&P500指數(shù)或是其它相似的基金之績(jī)效作為評(píng)比。

（二）對(duì)沖基金則很少受到限制，市場(chǎng)走跌時(shí)，會(huì)利用衍生性金融商品進(jìn)行策 略性交易增進(jìn)基金績(jī)效。傳統(tǒng)基金在衍生性金融商品的操作，受到很大的限制，因此在市場(chǎng)走勢(shì)疲軟時(shí)，也不能從中獲利。

（三）傳統(tǒng)基金收取基金凈值若干比率的管理費(fèi)，對(duì)沖基金的經(jīng)理人收取的則 是績(jī)效費(fèi)賺取利潤(rùn)中收取一定比率管理費(fèi)。會(huì)使得基金經(jīng)理人有強(qiáng)烈的動(dòng)機(jī)幫客戶賺取利潤(rùn)，相對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)率也升高不少。

（四）對(duì)沖基金可以從事操作衍生性金融商品不同的組合，來(lái)決定暴露在市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)有多高。傳統(tǒng)基金不能利用衍生性金融商品來(lái)規(guī)避市場(chǎng)跌的風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)基金的投資組合頂多只是現(xiàn)金比率提高，或是從事有限度的指數(shù)期貨操作。

二、選擇對(duì)沖基金應(yīng)關(guān)注的要點(diǎn)

投資者選擇對(duì)沖基金主要依據(jù)于三個(gè)方面，理念、背景和業(yè)績(jī)。調(diào)查指出，在參與者中，42％稱他們注重投資理念，26％注重背景，22％注重業(yè)績(jī)。與之形成對(duì)照，僅僅有1％的被訪者在評(píng)價(jià)對(duì)沖基金時(shí)提及了傭金問(wèn)題。這是這個(gè)調(diào)查項(xiàng)目第二年顯示傭金的非重要性。

這一調(diào)查針對(duì)全世界的376個(gè)資產(chǎn)投資者進(jìn)行，其投資的對(duì)沖基金總金額達(dá)到3500億美元。半數(shù)的受訪者為基金投資基金者。其中16％為家庭投資者，10％為捐款和基金會(huì)投資，7％為銀行，6％為退休金。投資中的2／3弱來(lái)自美國(guó)，1／3來(lái)自歐洲，5％來(lái)自亞洲。

這份調(diào)查報(bào)告顯示了投資者之間的巨大差異，但同時(shí)也存在共同點(diǎn)。大多數(shù)投資者（60％）在2－6個(gè)月間做出對(duì)沖基金投資決定，但37％的則在他們需要進(jìn)行投資時(shí)于不到一個(gè)月的時(shí)間內(nèi)進(jìn)行，家庭投資者和基金投資基金者更偏好于后者。

對(duì)于81％的投資者來(lái)說(shuō)，一年的投資周期是沒(méi)有問(wèn)題的，但14％的投資者則將投資周期鎖定在兩年。在全部受訪者中，17％擁有對(duì)沖基金組合中的股票。在擁有股票的投資者當(dāng)中，50％為對(duì)沖基金，21％為銀行，17％為家庭投資者?；鹜顿Y基金者僅僅占14％。

在風(fēng)險(xiǎn)管理方面，57％的投資者每個(gè)月檢查他們的對(duì)沖基金收益，而19％為每周一次，14％每季度一次。投資者中的半數(shù)每月重新衡量一下自己的投資收益，28％每季度一次，而12％則為每年一次。

大多數(shù)投資者（61％）得到了有限的信息，而36％得到了全部的信息。希望得到更多信息的主要理由就是希望監(jiān)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)和制定策略。在這方面，由外部管理者管理的對(duì)沖基金有所不同。他們需要比基金投資基金，家庭或者銀行投資者得到更透明的信息。65％的受訪者稱在他們的對(duì)沖基金中不會(huì)考慮組合產(chǎn)品，而不到1／3的投資者則打算這樣做。銀行，其它基金的對(duì)沖基金投資以及保險(xiǎn)公司比較喜歡使用組合產(chǎn)品。

在問(wèn)及服務(wù)地提供問(wèn)題時(shí)，投資者們要求更多的額外服務(wù)。大多數(shù)人希望首席經(jīng)紀(jì)人幫助他們同基金管理者會(huì)面，并提供風(fēng)險(xiǎn)和投資報(bào)告。實(shí)際上，投資者主要通過(guò)交談和首席經(jīng)紀(jì)人來(lái)尋找新的基金管理者。他們同時(shí)也希望基金管理者提供更多的基金信息和風(fēng)險(xiǎn)水平。

以上就是對(duì)沖基金與一般基金的差異，選擇對(duì)沖基金應(yīng)關(guān)注的要點(diǎn)的具體情況，希望能幫您解決您的問(wèn)題。對(duì)司法實(shí)踐中引發(fā)的糾紛，如果需要走訴訟程序，建議最好事先咨詢相關(guān)的專家律師，以少走彎路，更好地解決自己所面臨的問(wèn)題。