知名私募因操縱市場(chǎng)落馬

根據(jù)證券時(shí)報(bào)報(bào)道，近日，在私募基金中知名度頗高的廣州穗富因信息披露違法及操縱“寧波富邦(19.380,0.11, 0.57%)”的行為被證監(jiān)會(huì)給予行政處罰。不到三年時(shí)間，廣州穗富被證監(jiān)會(huì)處罰了三次，其中兩次都是因?yàn)楣蓛r(jià)操縱，廣州穗富的個(gè)股推薦極具煽動(dòng)性，市場(chǎng)關(guān)注度也非常高。

廣州穗富屢次持有“寧波富邦”，其23個(gè)賬戶(hù)，也就是“穗富”賬戶(hù)組合持有“寧波富邦”的合計(jì)數(shù)量，在2014年12月15日首次超過(guò)該股總股本的5%，2014年12月15日至2015年9月16日期間有49個(gè)交易日合計(jì)持有“寧波富邦”占該股總股本的比例持續(xù)超過(guò)5%，2015年8月6日最高持股占比達(dá)到9.77%，2015年8月27日減持后持股比例3.65%，減持比例超過(guò)總股本的5%。證監(jiān)會(huì)調(diào)查人員發(fā)現(xiàn)，廣州穗富未對(duì)其控制賬戶(hù)合計(jì)持有“寧波富邦”比例超過(guò)總股本5%相關(guān)事項(xiàng)向證監(jiān)會(huì)、證券交易所作出書(shū)面報(bào)告，亦未在減持比例達(dá)到總股本的5%時(shí)做任何信息披露。

不僅如此，廣州穗富還在2014年10月23日至2015年9月16日期間，使用“穗富”賬戶(hù)組通過(guò)對(duì)倒拉抬、下午收盤(pán)前拉抬的方式直接操縱“寧波富邦”股價(jià)。這與廣州穗富在股市異常波動(dòng)期間的操縱手法類(lèi)似，當(dāng)時(shí)其也是為了規(guī)避爆倉(cāng)可能操縱多只股票。2015年5月至9月期間，廣州穗富為了維持相關(guān)信托產(chǎn)品凈值，控制使用15個(gè)信托產(chǎn)品賬戶(hù)，采取虛假申報(bào)、以漲停價(jià)格掛大筆買(mǎi)單等方式9次在尾市時(shí)段交易多只股票，造成收盤(pán)價(jià)明顯偏離尾盤(pán)之前的價(jià)格。同時(shí)，“穗富”賬戶(hù)組也存在尾市拉抬后次日賣(mài)出相應(yīng)股票獲利的行為，反向賣(mài)出獲利1016萬(wàn)元。

廣州穗富為何屢次違法？

經(jīng)過(guò)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，廣州穗富對(duì)超比例持股未披露可能涉嫌違反證券法相關(guān)規(guī)定是知悉的，之所以未履行信息披露義務(wù)原因在于：一是一旦披露，倉(cāng)位暴露，且持股5%及以上股東，買(mǎi)入和賣(mài)出要有6個(gè)月的間隔，其交易的靈活性下降；二是公司管理基金產(chǎn)品較多，其管理規(guī)范程度跟不上公司發(fā)展速度，其對(duì)內(nèi)部制度建設(shè)重視不夠，未建立交易持倉(cāng)統(tǒng)計(jì)制度，難以及時(shí)履行信息披露義務(wù)。

在廣州穗富等私募看來(lái)，股價(jià)低、市值低、盈利表現(xiàn)不佳、上市公司大股東推進(jìn)重組預(yù)期較強(qiáng)的這類(lèi)企業(yè)在他們看來(lái)，因易成為熱點(diǎn)、進(jìn)出方便，可能會(huì)帶來(lái)凈值的快速增長(zhǎng)。但在資本市場(chǎng)引導(dǎo)價(jià)值投資、規(guī)范并購(gòu)重組的監(jiān)管環(huán)境下，以往這些備受寵愛(ài)的低估值股票沒(méi)了市場(chǎng)，加之市場(chǎng)的不確定因素又增加了重倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，讓試圖推高股價(jià)、提升產(chǎn)品凈值的廣州穗富想出了操縱股價(jià)的辦法。

綜上，多次違規(guī)被罰與廣州穗富團(tuán)隊(duì)較為激進(jìn)的操作風(fēng)格不無(wú)關(guān)系，偏好殼概念股票、低市值類(lèi)股票的資本投機(jī)手法讓廣州穗富在極端情況下為了保凈值往往打擦邊球甚至鋌而走險(xiǎn)、違法違規(guī)。與其風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制嚴(yán)重滯后，內(nèi)控制度缺失、風(fēng)險(xiǎn)防范能力低下、法律意識(shí)淡薄也有關(guān)。另外對(duì)于私募公司來(lái)說(shuō)，一旦發(fā)生持續(xù)下跌，導(dǎo)致連鎖反應(yīng)，使得私募管理機(jī)構(gòu)管理全部產(chǎn)品面臨整體爆倉(cāng)的壓力。如果有私募基金方面的具體問(wèn)題，歡迎咨詢(xún)法邦網(wǎng)專(zhuān)業(yè)私募律師，以期得到專(zhuān)業(yè)的意見(jiàn)。