今年54家企業(yè)IPO被否，證監(jiān)會(huì)從嚴(yán)整治保薦亂象

據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊報(bào)道，9月22日，證監(jiān)會(huì)公示了第十七屆發(fā)審委擬任委員名單。在這66位擬任委員名單里，有34位來(lái)自證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)，有6位來(lái)自國(guó)家部委，另有26位出自7月底所公示的來(lái)自法律、高校、券商等領(lǐng)域的80位候選人名單。

同日，證監(jiān)會(huì)還公布了發(fā)行監(jiān)管問(wèn)答，強(qiáng)化保薦機(jī)構(gòu)管理層對(duì)保薦項(xiàng)目簽字責(zé)任的監(jiān)管要求。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，不論是發(fā)審委“大換血”，還是強(qiáng)化保薦機(jī)構(gòu)責(zé)任，都體現(xiàn)了證監(jiān)會(huì)對(duì)一級(jí)市場(chǎng)特別是IPO發(fā)行環(huán)節(jié)進(jìn)行“從嚴(yán)監(jiān)管”的意圖。

與此同時(shí)，《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年IPO通過(guò)率有所下降。據(jù)Wind資訊顯示，截至9月26日，證監(jiān)會(huì)已經(jīng)審核了391家公司的首發(fā)申請(qǐng)，324家獲得通過(guò)，7家暫緩表決，6家取消審核，54家未通過(guò)，IPO審核通過(guò)率為82.86%。2016年，IPO審核通過(guò)率為89.8%。中國(guó)人民大學(xué)商法研究所所長(zhǎng)劉俊海對(duì)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者介紹，與IPO審核通過(guò)相比，IPO審核暫緩表決、取消審核和未通過(guò)三個(gè)概念其實(shí)非常重要，并依次呈現(xiàn)出擬IPO企業(yè)不能公開(kāi)發(fā)行問(wèn)題或情形的嚴(yán)重程度。具體來(lái)說(shuō)，未通過(guò)就是發(fā)審委會(huì)議上被否決，即相關(guān)企業(yè)不符合公開(kāi)發(fā)行的條件，不能公開(kāi)發(fā)行;取消審核就是發(fā)審委已經(jīng)啟動(dòng)審核程序，但是突然出現(xiàn)不符合《證券法》和股票發(fā)行辦法等規(guī)定的事件，如刑事犯罪案件和偷漏稅行為等，已無(wú)繼續(xù)審核必要;而暫緩表決是發(fā)審委委員發(fā)現(xiàn)存在尚待調(diào)查核實(shí)并影響明確判斷的重大問(wèn)題，應(yīng)當(dāng)在發(fā)審委會(huì)議前以書(shū)面方式提議暫緩表決，這個(gè)提議也需要發(fā)審委會(huì)議投票決定。

發(fā)起人股權(quán)出資問(wèn)題及其條件

■ 一是用以出資的股權(quán)不存在權(quán)利瑕疵及潛在糾紛；

■ 二是發(fā)起人之出資股權(quán)應(yīng)當(dāng)是可以控制的、且作為出資的股權(quán)所對(duì)應(yīng)的業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)與所組建公司的業(yè)務(wù)基本一致；

■ 三是應(yīng)當(dāng)辦理股權(quán)過(guò)戶(hù)手續(xù)；

■ 四是發(fā)起人以其他有限責(zé)任公司股權(quán)作為出資，同時(shí)需要遵守公司法中關(guān)于轉(zhuǎn)讓股權(quán)的規(guī)定，如需要全體股東過(guò)半數(shù)同意，且其他股東有優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)；

■ 五是一般應(yīng)是控股股權(quán)。

更多具體問(wèn)題歡迎咨詢(xún)法邦網(wǎng)專(zhuān)業(yè)私募基金律師。