全球?qū)_基金創(chuàng)2013年以來最佳年度收益

據(jù)位于芝加哥的研究機(jī)構(gòu)HFR統(tǒng)計(jì)，全球?qū)_基金行業(yè)在去年迎來了2013年以來的最佳年度收益，資產(chǎn)加權(quán)后的行業(yè)平均回報率為6.5%，押注股票類策略回報率最高為12%，領(lǐng)漲整個行業(yè)。盡管更小型的對沖基金回報更好，但預(yù)計(jì)業(yè)內(nèi)整合會在今年加速，更多資金流向大型基金和量化策略類基金。股票型對沖基金的策略包括多/空倉、成長與價值、特定板塊等，去年回報率也隨全行業(yè)一道同創(chuàng)四年最佳。投資顧問公司Cambridge Associates對沖基金研究主管John Hansen表示，不少大型多/空倉股票策略的基金回報率都是雙位數(shù)，更小型的基金成績更好。例如，Whale Rock Capital等小型股票類對沖基金的全年回報率為36.2%和38.6%，得益于押注了阿里巴巴等熱門科技股。同類策略中最大的對沖基金之一老虎環(huán)球，截至去年11月底的回報率為27.5%，去年表現(xiàn)最好的股市策略偏向于醫(yī)療保健和科技板塊。瑞信投行部董事經(jīng)理和資本服務(wù)全球主管Bob Leonard對英國《金融時報》表示，多/空倉的股票策略很長時間都被列入觀察名單，就算很多投資者會因?yàn)槿ツ昊貓舐什诲e而選擇留下，也不太可能增加資本配置。當(dāng)前股市估值過高、本輪漲勢何時及怎樣結(jié)束未卜，一些機(jī)構(gòu)投資者開始回撤。

何為對沖基金及對沖基金的特點(diǎn)

采用對沖交易手段的基金稱為對沖基金，也稱避險基金或套期保值基金。對沖基金是指金融期貨和金融期權(quán)等金融衍生工具與金融工具結(jié)合后以營利為目的的金融基金。它是投資基金的一種形式，意為“風(fēng)險對沖過的基金”。

近年來結(jié)構(gòu)日趨復(fù)雜、花樣不斷翻新的各類金融衍生產(chǎn)品如期貨、期權(quán)、掉期等逐漸成為對沖基金的主要操作工具。這些衍生產(chǎn)品本為對沖風(fēng)險而設(shè)計(jì)，但因其低成本、高風(fēng)險、高回報的特性，成為許多現(xiàn)代對沖基金進(jìn)行投機(jī)行為的得力工具。對沖基金將這些金融工具配以復(fù)雜的組合設(shè)計(jì)，根據(jù)市場預(yù)測進(jìn)行投資，在預(yù)測準(zhǔn)確時獲取超額利潤，或是利用短期內(nèi)中場波動而產(chǎn)生的非均衡性設(shè)計(jì)投資策略，在市場恢復(fù)正常狀態(tài)時獲取差價。更多私募基金問題歡迎咨詢法邦網(wǎng)專業(yè)私募律師。