私募基金五月規(guī)模增加

據中國證券投資基金業(yè)協會公布的最新私募行業(yè)數據，5月私募管理規(guī)模增加了900億元，總管理規(guī)模達到12.57萬億元。而今年的前5個月私募管理規(guī)模增加了1.47萬億元，增幅達13.24%。另據Wind數據，2018年5月，私募機構發(fā)行新產品數量出現大幅下滑。今年4月，私募機構發(fā)行了1165只產品，而5月私募機構總共才發(fā)行546只產品，下降幅度達到了53.13%。但是和發(fā)行產品數量下滑不同的是，私募發(fā)行規(guī)模卻出現擴大。今年4月私募發(fā)行規(guī)模為51.5億元，而5月的發(fā)行規(guī)模卻達到了73.59億元，平均發(fā)行規(guī)模也穩(wěn)定在單只1億元以上。

行業(yè)分化越發(fā)嚴重

今年以來私募行業(yè)的“二八分化”現象日趨嚴重，規(guī)模在5000萬元以上、10億元以下的私募機構有7500家，其中，管理規(guī)模在0.5億-1億元的私募有2220家，管理規(guī)模在1億-5億元的有4213家，規(guī)模在5億-10億元的有1067家。管理規(guī)模在10億元以上的私募機構為1972家；規(guī)模在100億元及以上的達到225家，今年增加了38家。上述情況主要是因為大型私募資金實力雄厚，團隊投研能力強，研究體系健全，這些都對資金有很強的吸引力。而小型私募在這方面就不夠突出，募資比較艱難，加之監(jiān)管趨嚴，不少小型私募生存壓力大，資金主動撤離小型私募而轉向大型私募。私募行業(yè)的監(jiān)管加強，同時A股市場震蕩較大，加速了行業(yè)的優(yōu)勝劣汰。私募行業(yè)“頭部效應”顯現，具備投資能力且內部治理完善的大型私募機構受到投資者追捧，強者恒強。

私募基金銷售難度增加

此外，在資管新規(guī)要求下，私募產品投資者門檻提高，以后私募銷售必須要找實力強的機構合作，偏向于大券商、銀行等渠道，可能不得不放棄一些較小的渠道。中小代銷渠道或受到沖擊。在資管新規(guī)發(fā)布后，已有一些券商渠道提高了私募產品銷售的要求。新規(guī)對合格投資者提出了量化標準，一是兩年以上的投資經驗，二是對金融資產或者收入的考量，目前行業(yè)內比較認可的認定方法是家庭金融資產不低于500萬元，而凈資產不低于300萬元比較難計算。

資管新規(guī)要求金融機構不得為其他金融機構的資管產品提供規(guī)避投資范圍、杠桿約束等監(jiān)管要求的通道服務。這項規(guī)定導致“銀行理財+私募基金”、“保險資管+私募基金”、“非金融機構+私募基金”等運作模式遭遇巨大沖擊。私募投資基金管理人、私募投資基金不屬于資管新規(guī)界定的“金融機構”，卻被納入“資產管理產品”類別監(jiān)管，引發(fā)業(yè)界對私募基金是否屬于“資管產品”的爭議，不少金融機構對與私募基金合作持觀望態(tài)度。更多私募基金問題歡迎咨詢法邦網專業(yè)律師。