私募基金上半年成績(jī)出爐。除管理期貨、相對(duì)價(jià)值和固定收益策略外，其他策略私募平均收益率均為負(fù)。業(yè)內(nèi)人士表示，市場(chǎng)震蕩是造成大量私募產(chǎn)品業(yè)績(jī)虧損的重要原因。隨著各種利空事件的逐步落地，下半年市場(chǎng)調(diào)整空間不大。想要實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)突圍，私募機(jī)構(gòu)須明確自身定位，完善風(fēng)險(xiǎn)控制。投資策略上，要在宏觀分析、擇股、擇時(shí)、行業(yè)配置等環(huán)節(jié)選擇正確的發(fā)力點(diǎn)。

私募業(yè)績(jī)整體不佳  

數(shù)據(jù)顯示，上半年管理期貨、相對(duì)價(jià)值和固定收益策略以0.93%、0.76%和0.50%的正收益位居前三，其他策略平均收益率為負(fù)。今年以來(lái)A股市場(chǎng)波動(dòng)較大，債市違約事件頻現(xiàn)，期貨品種也以震蕩為主，大類資產(chǎn)表現(xiàn)整體欠佳。從各個(gè)策略的情況來(lái)看，股票單邊策略表現(xiàn)不佳，不管是成長(zhǎng)風(fēng)格還是價(jià)值風(fēng)格。但是，做高頻交易或主動(dòng)型T+0交易的策略基金表現(xiàn)不錯(cuò)，阿爾法對(duì)沖策略去年表現(xiàn)不好，今年上演翻身仗，因?yàn)楣芍傅馁N水少了很多。債券私募整體表現(xiàn)比去年好一點(diǎn)，但是“踩雷”風(fēng)險(xiǎn)及委外下滑使得這些基金募資規(guī)模下降。作為私募業(yè)績(jī)的風(fēng)向標(biāo)，上半年百億私募的日子也不好過(guò)。截至6月底，資金管理規(guī)模超百億的34家私募平均收益率為-3.62%。其中，25家上半年出現(xiàn)虧損，占比七成。13家虧損超5%，7家虧損超10%。

中小私募聚焦價(jià)值成長(zhǎng)  

今年以來(lái)，多方面因素導(dǎo)致A股市場(chǎng)波動(dòng)。尤其是5月底以來(lái)，A股市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整，大型股票私募普遍承受較大業(yè)績(jī)壓力。七成大型私募虧損，與上半年股市行情走弱有關(guān)。雖然私募的投資邏輯和操作風(fēng)格靈活，但市場(chǎng)疲弱應(yīng)該是造成大量私募產(chǎn)品業(yè)績(jī)虧損的重要原因。相比百億私募，中小私募業(yè)績(jī)壓力更大。規(guī)?？s水、業(yè)績(jī)難做，私募生存環(huán)境惡化，不少小私募人員流失不得不清盤關(guān)門。弱市是私募機(jī)構(gòu)的“磨刀石”，風(fēng)控完善的機(jī)構(gòu)能夠控制好回撤，平滑收益曲線。要實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)突圍，中小私募應(yīng)該對(duì)自身有明確定位，根據(jù)資金方的風(fēng)險(xiǎn)收益要求，選擇合適的投資策略，在宏觀分析、擇股、擇時(shí)、行業(yè)配置等各個(gè)環(huán)節(jié)去選擇發(fā)力的位置。更多私募基金問(wèn)題歡迎咨詢法邦網(wǎng)專業(yè)律師。