一、企業(yè)債務管理中的運營問題

（一）債務資金的運營關鍵是要處理好投資報酬率問題。

舉債是要付出代價的，無論是潛在的還是現(xiàn)實的利息都是企業(yè)的財務負擔。利息雖然能抵稅，發(fā)揮財務杠桿的作用，但它有一個前提就是債務經(jīng)營必須有利可得，所以債務經(jīng)營的投資報酬率的判斷十分關鍵。對于利率高于投資報酬率的項目應該從源頭截止，不投資；如果舉債經(jīng)營的過程中發(fā)現(xiàn)利率因環(huán)境變化而高于投資報酬率的已投資項目就應該及時截流，停止投資，以免造成更大的損失。

（二）經(jīng)營中應當關注恰當?shù)膫鶆战Y構。

穩(wěn)定的債務結構是企業(yè)正常經(jīng)營的有力保證。有這樣的情況：企業(yè)債務比率低、總資產(chǎn)大于總債務、產(chǎn)權比率小于100%，該企業(yè)處于財務低風險結構，但是流動比率和速動比率卻很低，所以企業(yè)長期償債能力雖強，但是短期內(nèi)卻無能力償還債務，可見債務結構不合理會導致財務困境?！皦Φ贡娙送啤钡默F(xiàn)象不僅存在于心理學中，也普遍存在于企業(yè)經(jīng)營中。這是典型的企業(yè)債務結構失常的案例。

（三）思考財務風險的應急措施。

企業(yè)處于財務困難之時，借債舉步維艱，所需資金不到位很可能導致企業(yè)破產(chǎn)。因此，企業(yè)日常經(jīng)營中必須采取一定的財務措施，如保持一定的儲備資金，即最低限額的銀行存款，以便及時償還非還不可的債務； 根據(jù)市場情況，積極促銷本企業(yè)的產(chǎn)品，及時收回貨款，增加速動資產(chǎn)，實現(xiàn)利潤；合理核定原材料儲存，減少超額原材料儲存，合理地向產(chǎn)成品轉化，降低不必要的資金占用；及時清理長、短期投資，及時收回投資收益。這些措施都能為債務經(jīng)營管理創(chuàng)造良好的環(huán)境。

二、企業(yè)債務管理中的償還問題

舉債的目的是盈利，償債的目的是維護企業(yè)信用。如果企業(yè)擁有按期償債的歷史，那么在企業(yè)急需資金周轉時就會得到各方意想不到的支持和幫助。償債并不是簡單歸還本金和利 息的問題，如果企業(yè)不能科學地安排 債務償還，它的償債舉措將事與愿違。償債應考慮的問題如下：

（一）應確定償債的基本要求。按期足額償付到期本息是債務管理的基本要求，否則企業(yè)將被要求承擔經(jīng)濟、法律和市場的責任。所以應提前計量債務或利息的金額、確認的到期日，以便為財務主管籌措償債資金留有思考準備的空間。

（二）考慮償債的策略。要按時足額還本付息，除了要求企業(yè)借款要適時、適量和合理安排債務期限外，對債務償還也應有適當?shù)牟呗?。不同行業(yè)、不同規(guī)模、不同融資方式的企業(yè)，其償債策略也千差萬別。如短期債務比例高的企業(yè)，應努力保持資產(chǎn)的流 動性，而對于中長期債務比例高、金額大的企業(yè)，為防止債務到期時因缺乏資金支付而措手不及，應分期提取償債基金。在債務到期前，償債基金可用來進行既有收益保障又有流動性的短期投資。

（三）償債的磋商問題。對于到期確實無力償還的債務本息，應與債權人積極協(xié)商、進行期限展延、停息掛賬或采取雙方認可的其它方式重組債務。

企業(yè)舉債經(jīng)營有正面效應，但并不意味其有百利而無一害，負債率越高越好；也并不意味它一無是處，企業(yè)無需舉債。由于債務資本的成本（利息）是固定的，使得企業(yè)承擔財務風險，而且本金需要集中支付，加大了企業(yè)的償債風險。從金融結構理論來看，并不是負債率越高就越能降低總代理成本、越能提高市場價值。如果企業(yè)不能正確管理債務，其所面臨的風險并不低于債權人，其所遭受的損失可能比債權人的還要大。因此，企業(yè)應正確地管理和利用債務，在經(jīng)營活動中發(fā)揮其有利的一面，促進企業(yè)財富的增長。

以上便是企業(yè)債務管理中的運營問題，以及管理中的債務償還問題的具體內(nèi)容，希望能夠?qū)δ兴鶐椭斎?，在實踐中，有更多關于這的問題，如果您想要了解更多關于這方面的法律問題，請具體聯(lián)系我們律師，我們會根據(jù)您的具體情況，為您進行專業(yè)的法律分析。