一．貸款債權(quán)轉(zhuǎn)讓的對象

由于貸款債權(quán)轉(zhuǎn)讓適應性廣泛,無論是短期貸款,還是中長期貸款;也無論貸款償還的未來現(xiàn)金流穩(wěn)定均勻與否,所有貸款品種都可以無限制地選擇作為轉(zhuǎn)讓的對象。尤其是固定資產(chǎn)貸款,期限長,信用風險大,其償還的現(xiàn)金流存在著不均勻的特點,證券化設計難度大,解決這類貸款的流動性問題采用債權(quán)轉(zhuǎn)讓方式便迎刃而解。

二．貸款債權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式

(1)債權(quán)轉(zhuǎn)讓回購和債權(quán)賣斷。由于債權(quán)轉(zhuǎn)讓形式具有計量和條款非標準化特征,受讓方很難在短期內(nèi)對債務人按照信貸原則進行審查,回購條款的設置可以使受讓方免除債務人的違約風險,同時吸引更多的投資者參與市場交易。債權(quán)賣斷是銀行無追索權(quán)地出售貸款債權(quán),使企業(yè)的債務與銀行徹底地一次性脫鉤,購買方成為負債企業(yè)的債權(quán)人,參與債務企業(yè)的重組。這種方式的最大特點是銀行不良債權(quán)的解決與企業(yè)不良債務的重組相對獨立,銀行可以較快地清理不良貸款損失,改善信貸資產(chǎn)質(zhì)量。探索試行銀行債權(quán)賣斷方式可以迅速實現(xiàn)債權(quán)轉(zhuǎn)讓的目標,即盡快地使信貸資產(chǎn)流動起來。但由于買方對原始貸款的質(zhì)量評估存在一定的難度,因此銀行要成功地賣斷貸款債權(quán),尤其是不良債權(quán),以轉(zhuǎn)移信貸資產(chǎn)風險,一般需采用折價出讓的方式。不良資產(chǎn)的折扣率與其資信狀況息息相關,資信越差,折扣率越低。由于太低的折扣率銀行損失太大,因此在探索試行債權(quán)折價出售方式時應盡量挑選資信相對較高的不良信貸資產(chǎn),讓銀行能更多地收回資金,更快地讓不良信貸資產(chǎn)流動起來。

(2)分散式轉(zhuǎn)讓和集中式轉(zhuǎn)讓。分散式出讓是債權(quán)銀行在市場上公開拍賣附有擔?；虻盅旱牟涣紓鶛?quán),由眾多的買方競價成交。這種方式需要比較成熟的信貸資產(chǎn)交易市場和配套的法律措施,以保證買賣雙方的利益。在分散式債權(quán)轉(zhuǎn)讓方式下,銀行可將從借款人處取得的所有權(quán)和處置權(quán),通過債權(quán)轉(zhuǎn)讓形式讓渡給信用好的企業(yè),并在信息、管理、信貸方面支持信用好的企業(yè)兼并有大量不良貸款的企業(yè)。集中式債權(quán)出讓,是指經(jīng)政府特許,由中央銀行、財政部、各金融機構(gòu)等共同參與組建專門機構(gòu),集中收購和處置金融機構(gòu)的不良資產(chǎn)。鑒于我國國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)由相當大的一部分是信用貸款或保證貸款,既無抵押也無擔保,采取分散式公開拍賣方式可能較難成交,因而需要成立專門機構(gòu)來處理不良貸款。

(3)通過金融資產(chǎn)管理公司市場化運作化解不良貸款。