一、什么是債務(wù)資本？
債務(wù)資本（debtcapital）的概述
傳統(tǒng)財務(wù)觀念的資本結(jié)構(gòu)包括主權(quán)資本和債務(wù)資本兩部分。債務(wù)資本是指債權(quán)人為企業(yè)提供的短期和長期貸款,不包括應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)和其他應(yīng)付款等商業(yè)信用負(fù)債。
使用債務(wù)資本可以降低企業(yè)資本成本。從投資者的角度來說，股權(quán)投資的風(fēng)險大于債權(quán)投資，其要求的報酬率就會相應(yīng)提高。因此債務(wù)資本的成本要明顯地低于權(quán)益資本。在一定的限度內(nèi)合理提高債務(wù)籌資比例，可以降低企業(yè)的綜合資本成本。
二、債務(wù)資本的特點
債務(wù)資本具有三個主要特點：首先，債務(wù)資本的還本付息現(xiàn)金流出期限結(jié)構(gòu)要求固定而明確，法律責(zé)任清晰；其次，債務(wù)資本收益固定，債權(quán)人不能分享企業(yè)投資于較高風(fēng)險的投資機(jī)會所帶來的超額收益；再次，債務(wù)利息在稅前列支，在會計賬面盈利的條件下，可以減少財務(wù)負(fù)擔(dān)。
三、債務(wù)資本的籌資方式
企業(yè)債務(wù)資本的籌資方式，又稱債權(quán)性籌資，主要有銀行借款、發(fā)行債券、融資租賃、商業(yè)信用等，即債務(wù)資本籌資是指公司以負(fù)債方式借入并到期償還的資金。
第一、銀行借款
銀行借款是企業(yè)根據(jù)借款合同向銀行(以及其他金融機(jī)構(gòu))借入的需要還本付息的款項。
1．銀行貸款按提供貸款的機(jī)構(gòu)，可分為政策性銀行貸款、商業(yè)銀行貸款和其他金融機(jī)構(gòu)貸款。
2．銀行貸款按有無擔(dān)保，可分為信用貸款和擔(dān)保貸款。
（1）信用貸款是指以借款人的信譽(yù)或保證人的信用為依據(jù)而獲得的貸款，企業(yè)取得這種貸款，無需以財產(chǎn)做抵押。
（2）擔(dān)保貸款是以有關(guān)方面的保證責(zé)任，質(zhì)押物或抵押物為擔(dān)保的貸款，它包括保證貸款、質(zhì)押貸款和抵押貸款。
（3）票據(jù)貼現(xiàn)也是一種抵押貸款，它是商業(yè)票據(jù)的持有人把未到期的商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，貼付一定利息以取得銀行資金的一種借貸行為。
3．銀行貸款按貸款的用途，可分為基本建設(shè)貸款、專項貸款和流動資金貸款。
第二、發(fā)行債券
企業(yè)依照國家的有關(guān)規(guī)定向社會發(fā)行債券。企業(yè)向社會發(fā)行債券，募集社會閑散資金，在取得中國人民銀行批準(zhǔn)以后，由企業(yè)自己發(fā)行或委托其他金融機(jī)構(gòu)代為發(fā)行。企業(yè)發(fā)行債券的總面額不得大于該企業(yè)的自有資產(chǎn)凈值。債券的面額利率不得高于銀行居民定期存款的同期利率的40％。其投資項目必須是為固定資產(chǎn)投資，經(jīng)有關(guān)部門審查批準(zhǔn)，并納入國家控制的固定資產(chǎn)投資規(guī)劃。
第三、融資租賃
融資租賃是資產(chǎn)的所有者(出租人)與資產(chǎn)的使用者(承租人)就資產(chǎn)的使用所簽訂的不可撤消的合同約定，它定義了所有相關(guān)的條款，包括租金額，租期和付款周期等。一般租賃交易由三方(出租人、承租人和供貨商)參與，由兩個合同(租賃合同和購買合同)構(gòu)成。融資租賃交易是一種價值和使用價值分別實現(xiàn)，所有權(quán)和使用權(quán)分離的交易方式。
第四、商業(yè)信用
商業(yè)信用是指商品交易中以延期付款或預(yù)收貨款方式進(jìn)行購銷活動而形成的借貸關(guān)系，是企業(yè)之間的直接信用行為。企業(yè)之間商業(yè)信用的形式，主要有以下幾種：
1、應(yīng)付賬款。應(yīng)付賬款即賒購商品，是一種典型的商業(yè)信用形式。甲企業(yè)向乙企業(yè)購買商品，延期在收到貨物后一定時期內(nèi)付款，在這段時期內(nèi)，等于甲企業(yè)向乙企業(yè)借了款。
2、商業(yè)匯票。商業(yè)匯票是指單位之間根據(jù)購銷合同進(jìn)行延期付款的商品交易時，開具的反映債權(quán)債務(wù)關(guān)系的票據(jù)，是現(xiàn)行的一種商業(yè)票據(jù)。
3、票據(jù)貼現(xiàn)。票據(jù)貼現(xiàn)是指持票人把未到期的商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，貼付一定的利息以取得銀行資金的一種借貸行為。
4、預(yù)收貨款。預(yù)收貨款是指銷貨單位按照合同和協(xié)議規(guī)定，在付出商品之前向購貨單位預(yù)先收取部分或全部貨物價款的信用行為。
