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長(zhǎng)期債務(wù)融資的方式，長(zhǎng)期債務(wù)融資的優(yōu)缺點(diǎn)有哪些

此文章幫助了1159人 | 作者：北京債權(quán)債務(wù)律師 | 來(lái)源：法邦網(wǎng)

北京債權(quán)債務(wù)欄目關(guān)注：什么是企業(yè)債務(wù)融資？債券投資的風(fēng)險(xiǎn)是什么？融資租賃租金怎么計(jì)算？

一、長(zhǎng)期債務(wù)融資的方式

長(zhǎng)期融資主要包括內(nèi)部融資和外部融資兩個(gè)渠道，其中內(nèi)部融資主要是指企業(yè)的自有資金和在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的資金積累部分；外部融資又可分為通過(guò)銀行籌資的間接融資和通過(guò)資本市場(chǎng)籌資的直接融資。直接融資又包括債券融資和股權(quán)融資。

內(nèi)部融資是指在企業(yè)內(nèi)部通過(guò)計(jì)提折舊而形成現(xiàn)金和通過(guò)留用利潤(rùn)等而增加企業(yè)資本。內(nèi)部融資不需要實(shí)際對(duì)外支付利息或股息，不會(huì)減少企業(yè)的現(xiàn)金流量；同時(shí)由于資金來(lái)源于企業(yè)內(nèi)部，不發(fā)生融資費(fèi)用，使內(nèi)部融資的成本遠(yuǎn)低于外部融資。

企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)以及擴(kuò)充生產(chǎn)能力的要求，都需要大量資金給予支持。這些資金的來(lái)源除自有資本外，相當(dāng)多的部分要依靠外部融資來(lái)解決。外部融資的一個(gè)常見(jiàn)方式就是銀行貸款。與直接融資相比，銀行貸款具有程序相對(duì)簡(jiǎn)單、成本相對(duì)節(jié)約、靈活性強(qiáng)的優(yōu)點(diǎn)，而且可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用。但銀行貸款的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高、限制條款較多，籌資數(shù)額也有限。

企業(yè)債券是指由企業(yè)發(fā)行并承諾在一定時(shí)間內(nèi)還本付息的債權(quán)債務(wù)憑證。債券屬于直接融資，銀行貸款屬于間接融資。債券屬于固定收益的金融產(chǎn)品，其早期是和貸款聯(lián)系在一起的。

不同的人或機(jī)構(gòu)之間借錢(qián)與還錢(qián)是最簡(jiǎn)單的貸款形式，是債務(wù)人與債權(quán)人兩者之間的行為。債券在本質(zhì)上也是借錢(qián)與還錢(qián)，但其與貸款的根本區(qū)別在于債券可以公開(kāi)交易。

貸款除非債券化，是不進(jìn)行公開(kāi)交易的。債券在最早是由向多方貸款逐漸延伸，即提供資金的人數(shù)多到一定程度，從而產(chǎn)生交易的需求，最后從發(fā)行時(shí)便設(shè)計(jì)出公開(kāi)市場(chǎng)交易的機(jī)制，逐漸分化成為具有固定收益的一種金融品。

相對(duì)于股權(quán)融資，債券融資的融資成本較低，可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用，同時(shí)可以保證股本對(duì)企業(yè)的控制權(quán)。但與銀行貸款有著類似的缺點(diǎn)，即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高、限制條款多，且籌資數(shù)額有限。因?yàn)閷?duì)于融入資金的企業(yè)來(lái)說(shuō)，債券融資與銀行貸款有相似的特點(diǎn)，二者統(tǒng)稱為債權(quán)融資。

股權(quán)融資亦即企業(yè)發(fā)行股票融資。對(duì)企業(yè)而言，發(fā)行股票所籌集的資金屬于長(zhǎng)期自有資本；對(duì)股東而言，所持股份代表對(duì)企業(yè)凈資產(chǎn)的所有權(quán)。

二、長(zhǎng)期債務(wù)融資的優(yōu)缺點(diǎn)有哪些

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，金融安全是一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)和政治安全的重要條件和保證，完善的金融債權(quán)管理制度是防范和制止企業(yè)違約失信、逃廢金融債務(wù)、威脅銀行生存、發(fā)展和宏經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定的重要機(jī)制。對(duì)逃廢債企業(yè)及其關(guān)聯(lián)企業(yè)進(jìn)行內(nèi)部通報(bào)、公開(kāi)曝光和采取停止授信、不開(kāi)新戶、凍結(jié)結(jié)算賬戶、停止對(duì)外支付等聯(lián)合制裁措施，對(duì)逃廢債企業(yè)起到了一定的威懾作用。

長(zhǎng)期債務(wù)融資的優(yōu)點(diǎn)有：

1、可保證所有者對(duì)企業(yè)的控制權(quán)

2、可利用財(cái)務(wù)杠桿，獲取財(cái)務(wù)杠桿利益3。資本成本較低

缺點(diǎn)：

1、企業(yè)所融資金在使用上具有時(shí)間性，需要按期償還

2、債務(wù)利息會(huì)形成企業(yè)的固定負(fù)擔(dān)

3、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高

文道全律師

北京債權(quán)債務(wù)律師溫馨提示：

由于企業(yè)管理層只注重債務(wù)融資過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)，如，是否籌集到資金、籌集到多少資金、籌集資金的條件，而對(duì)籌集到的資金如何利用、日后如何償還、怎樣償還缺乏較為詳細(xì)和成熟的考慮，造成融資后經(jīng)常發(fā)生糾紛，嚴(yán)重的甚至出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)。因此，建議管理人員全面考慮債務(wù)融資存在的風(fēng)險(xiǎn)。

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專業(yè)債權(quán)債務(wù)律師溫馨提示：
法律規(guī)定，如果債權(quán)人未能在訴訟時(shí)效期間內(nèi)行使權(quán)力，則要承擔(dān)敗訴的后果。因此，在快到訴訟時(shí)效期滿時(shí)，債權(quán)人有必要采取一些自救措施，比如，債權(quán)人可要求債務(wù)人寫(xiě)出還款計(jì)劃或與債務(wù)人對(duì)賬，從而達(dá)到訴訟時(shí)效中斷，重新計(jì)算的目的。總之，變被動(dòng)為主動(dòng)，債權(quán)人才能實(shí)現(xiàn)自己的權(quán)利。